日盛证券固定收益处每日短评

固定收益處每日短評6/3/2016 1 of 3 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源資料來源資料來源資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數全球股價指數全球股價指數全球股價指數 收盤收盤收盤收盤 漲跌漲跌漲跌漲跌 %%%% 道瓊工業指數道瓊工業指數道瓊工業指數道瓊工業指數 17838.56 48.89 0.27% S&P500 2105.26 5.93 0.28% NASDAQ 4971.36 19.11 0.39% 費城半導體指數費城半導體指數費城半導體指數費城半導體指數 703.43 0.14 0.02% 英國英國英國英國FTSE 6185.61 -6.32 -0.10% 法國法國法國法國CAC 4466.00 -9.39 -0.21% 德國德國德國德國DAX 10208.00 3.56 0.03% 日經日經日經日經225 16562.55 -393.18 -2.32% 香港恆生香港恆生香港恆生香港恆生 20859.22 98.24 0.47% 台灣加權台灣加權台灣加權台灣加權 8556.02 -41.14 -0.48% 今日重點摘要今日重點摘要今日重點摘要今日重點摘要 貨幣 利率不變 台債 空單先行回補 美債 O P E C會議無共識，美債走強 利率市場利率市場利率市場利率市場 收盤收盤收盤收盤 (%)(%)(%)(%) BPsBPsBPsBPs 台灣市場台灣市場台灣市場台灣市場 RP 10D 0.3000 0.00 二二二二年年年年期公債期公債期公債期公債 0.3960 0.00 五年期公債五年期公債五年期公債五年期公債 0.5700 0.00 十年期公債十年期公債十年期公債十年期公債 0.8172 0.17 二十年期公債二十年期公債二十年期公債二十年期公債 1.3600 0.00 IRS 2Y 0.6500 -0.50 IRS 5Y 0.7700 -0.50 美國市場美國市場美國市場美國市場 美國二年期公債美國二年期公債美國二年期公債美國二年期公債 0.8869 -1.19 美國十年期公債美國十年期公債美國十年期公債美國十年期公債 1.7989 -3.65 美國三十年期公債美國三十年期公債美國三十年期公債美國三十年期公債 2.5805 -3.59 IRS 10Y 1.6732 -2.68 日本市場日本市場日本市場日本市場 日本十年期公債日本十年期公債日本十年期公債日本十年期公債 -0.1000 1.20 主要貨幣主要貨幣主要貨幣主要貨幣 收盤收盤收盤收盤 前日收盤前日收盤前日收盤前日收盤 漲跌漲跌漲跌漲跌 USD/TWD 32.612 32.622 -0.01 USD/JPY 108.87 109.54 -0.67 EUR/USD 1.1151 1.1188 -0.0037 利率市場利率市場利率市場利率市場 昨日昨日昨日昨日 (%)(%)(%)(%) 前日前日前日前日 (%)(%)(%)(%) 隔夜拆款利率隔夜拆款利率隔夜拆款利率隔夜拆款利率 0.200 0.201 固定收益處每日短評6/3/2016 2 of 3 經濟指標經濟指標經濟指標經濟指標 昨日昨日昨日昨日( 6 / 2 )已公佈已公佈已公佈已公佈 國家國家國家國家 指標指標指標指標 本期本期本期本期 前值前值前值前值 美國美國美國美國 五月五月五月五月ADP就業人數變動就業人數變動就業人數變動就業人數變動 173K 166K 上周首次申請失業救濟金人數上周首次申請失業救濟金人數上周首次申請失業救濟金人數上周首次申請失業救濟金人數 267K 268K 今日今日今日今日( 6 / 3 )即將公即將公即將公即將公 佈佈佈佈 國家國家國家國家 指標指標指標指標 本期預估本期預估本期預估本期預估 前值前值前值前值 美國美國美國美國 四月貿易收支四月貿易收支四月貿易收支四月貿易收支 -41.0B -40.4B 四月工廠訂單四月工廠訂單四月工廠訂單四月工廠訂單 1.9% 1.5% 五月非農就業人口變動五月非農就業人口變動五月非農就業人口變動五月非農就業人口變動 160K 160K 五月失業率五月失業率五月失業率五月失業率 4.9% 5.0% 五月平均時薪月增率五月平均時薪月增率五月平均時薪月增率五月平均時薪月增率 0.2% 0.3% 貨幣市場貨幣市場貨幣市場貨幣市場 利率不變 昨日6/2(四)央行存單有2850.5億到期 挹注 ，由於逢月初，市場資金相當寬鬆，但因市場資金需求不高，整體供需平穩，利率 走勢 不變 ，昨日 隔拆利率成交區間在0.20%~0.25%。在債市附買回方面，由於投信、銀行 資金陸續回流，整體市場資金供給充裕，目前多以到期續作為主，昨日 公債RP利率 成交區間在0.30%~0.32%。 今日6/3(五)央行存單到期1232億，緊縮因子有央行發行存單及寶島 債交割 等。今日央行存單到期量有一 仟多億挹注 ，適逢提存期底，市場資金仍寬鬆 ，銀行 調整積數無慮，料今日利率走勢變化不大，預估今日隔拆利率成交區間在0.20%~0.25%，公債RP利率成交區間在0.30%~0.32%。 國內債券市場國內債券市場國內債券市場國內債券市場 空單先行回補 週四台債五年新券A05108首日交易收在0.570%，十年券A05104R上漲0.17bps收在0.8172%，交易量為129.5億元。昨日是五年新券發行前首日交易，但市場交投意願低落，利率打高後便僵持住；而十年券開盤直接跳低至利率0.81%，引起 賣盤 先行獲利了結，但市場對央行仍抱有 降息預期 ，緩步走高的利率隨後又被拉回至平盤遊走 。依盤後資料來看，十年R券的空單量從前日的104.5億減少 至89.5億元 ，恐怕與預期明日標債結果強勁有關 ，造成空單先行回補，然而十年券連兩日低點觸及0.81%後便彈升 ，往下突破不易，操作上需留意追低的風險 。 固定收益處每日短評6/3/2016 3 of 3 美國債美國債美國債美國債 券市場券市場券市場券市場 O P E C會議無共識，美債走強 美債 各期 券利率 皆為 下跌，兩年券下跌1.2bps收在0.89%、五年券 下跌2.8bps收在1.35%、十年券 下跌3.7bps收在1.80%、三十年券下跌3.6bps收在2.58%。昨日 ECB維持貨幣政策不變，上調今年CPI與GDP的預測 ，但對明 後年的預測未作出改變，德拉吉表示因遲緩的結構性改革和受新興市場拖累，第二季的經濟成長率可能較第一季差勁 ，使得德債大幅走強，而整日處於平盤整理的美債利率也開始下跌；且因OPEC傳出未能達成產量上限的協議 ，消息 發佈 後影響市場信心，油價一度直接跳水約2%，資金 也大舉湧入債市，加劇利率跌幅，之後 儘管因為EIA公佈 美國原油庫存量連19週再度減少，使油價 跌幅 收斂 ，但顯然市場認為OPEC的決議會讓未來通膨預期降溫，因此 利率並 未跟隨油價反彈，跌至近兩週的低點。此外 ，美國就業市場仍舊穩建，ADP發佈美國五月新增就業人數為17.3萬人 ，符合市場預期，其中 前月放緩幅度最大的交通運輸業開始回升，製造業就業人數雖為連續四個月衰退，但衰退幅度出現 減緩 。今天將公布非農就業報告，在這時間點，除非新增就業人數的多寡有特別超乎預期的好壞，否則市場關注的焦點將會放在平均工資的成長率，藉此判斷通膨是否 持續回升 ，而鑒於經濟褐皮書內容提及勞動市場開始出現緊俏，推動薪資成長，造成多單恐先行離場下，預料今日利率彈升的可能性比較大。