日盛证券固定收益处每日短评

固定收益處每日短評10/3/2017 1 of 2 資料來源:彭博資訊 十年期公債走勢 資料來源: Thomson Reuters 全球股價指數 收盤 漲跌 % 道瓊工業指數 22557.60 152.51 0.68% S&P500 2529.12 9.76 0.39% NASDAQ 6516.72 20.76 0.32% 費城半導體指數 1178.75 7.02 0.60% 英國FTSE 7438.84 66.08 0.90% 法國CAC 5350.44 20.63 0.39% 德國DAX 12902.65 73.79 0.58% 日經225 20400.78 44.50 0.22% 香港恆生 27554.30 132.70 0.48% 台灣加權 10465.16 81.22 0.78% 今日重點摘要 貨幣 短率回穩 台債 尋找支撐 美債 高檔整理 利率市場 收盤(%) BPs 台灣市場 RP 10D 0.3100 -1.00 二年期公債 0.4600 0.00 五年期公債 0.7505 0.95 十年期公債 1.0450 1.49 二十年期公債 1.5950 0.00 IRS 2Y 0.7250 0.00 IRS 5Y 0.9650 2.00 美國市場 美國二年期公債 1.4828 0.01 美國十年期公債 2.3408 0.72 美國三十年期公債 2.8704 1.35 IRS 10Y 2.3005 0.95 日本市場 日本十年期公債 0.0780 0.30 主要貨幣 收盤 前日收盤 漲跌 USD/TWD 30.413 30.305 0.108 USD/JPY 112.77 112.51 0.26 EUR/USD 1.1733 1.1814 -0.0081 利率市場 昨日(%) 前日(%) 隔夜拆款利率 0.189 0.189 固定收益處每日短評10/3/2017 2 of 2 經濟指標 昨日(1 0 /2)已公佈 國家 指標 本期 前值 美國 九月ISM製造業指數 60.8 58.8 貨幣市場 短率回穩 昨日10/2(一)有央行存單到期3956億。由於逢月初，市場緊張氣氛已消除，在市場資金供給充裕下，整體調度順暢，昨日短率成交區間為0.188-0.28%。於債市附買回方面，季底過後，市場資金恢復寬鬆，投信、壽險、銀行均存在多錢的情況，找券需求大幅增加，使得利率回落。公債RP成交區間於0.30~0.31%。 今日10/3(二)有央行存單到期3646.50億，緊縮因子有公司債54億交割。由於適逢提存期底，銀行仍積極消化積數，再加上緊縮因子較少，整體市場資金情況仍維持寬鬆狀態，使得利率走勢變化不大。預估今日隔拆利率成交區間0.180~0.26%。公債RP利率成交區間0.30~0.31%。 國內債券市場 尋找支撐 週一台債五年券A06110上漲0.95bp收在0.7505%，成交金額61.5億元；十年券A06109上漲1.49bps收在1.0450%，成交金額8億元。近期國際債市利率漲勢未歇，令台債空方躍躍欲試，持有十年券的交易商藉由提高借券費用，令空方不敢在十年券放肆，雙方紛紛利用五年券避險或者放空，使得五年券交易較為熱絡，不過昨日盤勢中，五年券利率在0.76%似乎有買盤布局承接。雖然大家都知道台債利率沒有大彈的條件，不過美債利率尚未確切止穩下，五年券利率只怕是支撐會越來越往上看，操作上暫時不宜過早進場接刀。 美國債券市場 高檔整理 美債各期券利率漲跌不一，兩年券持平收在1.48%、五年券下跌0.2bps收在1.93%、十年券上漲0.7bp收在2.34%、三十年券上漲1.4bps收在2.87%。昨日儘管收盤利率變化幅度不大，但日內走勢來回震盪，利率先上後下又走高，起初盤勢延續著近期偏空的氛圍，讓十年券利率來到日內高點2.37%，而轉折點可能是因為拉斯維加斯發生槍擊事件，造成大量傷亡，而西班牙加泰隆尼亞自治區獨立公投獲得通過，雖該區佔西班牙僅有15%人口，但貢獻了全國20%的GDP和25%的對外出口產值，引發民怨是因為西班牙受債務危機影響而削減政府開支，該區並未獲得中央政府撥款的好處，反倒每年要倒貼150億歐元，該區獨立將會使西班牙經濟更為脆弱。而經濟數方面，美國公布九月ISM製造業指數為60.8，為04年5月以來新高，分項指數中，新訂單指數和製造業物價指數大幅攀高，對美國後續的產出與物價或有上漲的壓力，使得利率再度走高直至收盤。技術面上，空頭走勢趨緩，不論三十年券或者十年券都開高收低，K線圖留長上影線作收，顯然利率逢高仍不乏有空單獲利了結，並無一味追高，而三十年券連三個交易日高點未破2.90%，此處儼然是新的支撐，在三十年券未破此一整數關卡前，操作上建議空單可適時回補。