股指期货日报：股指放量上行，IC较IH表现更好

请务必阅读最后重要事项 第0页 u 股指放量上行，IC较IH表现更好 总结与操作建议： 今日市场总体呈现逐步震荡走高的趋势，沪指突破压力位冲高至两个多月的高点，成交量也有一定上升，且中证500指数表现强于上证50指数。截至收盘，上证50指数上涨27.83点或1.11%至2527.47点，沪深300指数上涨59.07点或1.82%至3306.47点，中证500指数上涨108.60点或2.53%至4402.87点。 具体来看，申万二级行业几乎全部呈现上行走势，仅有银行微跌0.02%。其中涨幅较大的是农林牧渔、电子、食品饮料，分别上涨5.11%、4.05%、4.00%。涨幅较小的行业分别是采掘、房地产、交通运输，涨幅分别为1.39%，1.46%，1.53%。可以看到除银行业外涨幅全部超过1%。期货基差方面，IF和IH各期限合约基差均出现回升，近期相较于远期回升更多，IC近月和远月和远月合约基差回升，两个季月合约的基差则有一定回落。外盘方面看，日本股市今日休市，香港股市上涨，恒生指数涨幅为0.71%。 消息面上看，今日为国内春节假期后的第一个交易日，日内消息面表现平淡，市场仍以消化此前假期期间海外消息面变动，尤其是中美贸易谈判的情况为主。从盘面上看，目前市场对于中美谈判仍有相对乐观的预期，这也是中小板块表现好于大盘股的主要因素之一。此外，海外经济体尤其是美国，经济增速在位于顶部附近的当前情况下，经济数据仍保持一定韧性，美联储的鸽派表态也给与市场一定信心。我们认为，目前市场总体消息面环境好于此前一个阶段，未来重点关注方面依然是贸易谈判。此外，2月统计局将不公布经济数据，本周可关注央行公布的金融数据和海关公布的外贸数据，以及物价数据。 综合来看，今日指数全面冲高的走势强于我们的预期。并且资金面出现明显的流入，期货成交量出现回落。从技术面上看，沪指强势突破2630点压力后，一年多以来首次站上120日线，且剑指2700点附近的前期阶段高点，短线趋势仍然偏强，继续按照反弹对待。中长期来看，经济基本面开始部分改善，虽然持续性有待观察，但是边际转好的变动或将继续出现，结合不断出台的政策看，基本面底正在逐步到来，股价和估值仍处于相对低位，中线暂时仍视作震荡整理，未来指数仍将反复磨底，中期反弹的行情正在临近。 股指期货日报 Stock Index Future Daily Report 方正中期期货研究院 宏观与金融组 作者：李彦森 执业编号：F3050205 投资咨询编号：Z0013871 联系方式：liyansen@foundersc.com 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第1页 请务必阅读最后重要事项 第2页 1、 行情回顾 开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化沪深3003239.813307.063239.813306.471.822.079881843400IF当月3250.003311.403247.203305.603302.201.701.591.97358043134658IF次月3259.003315.803252.203309.203306.601.671.591.9517243352443277IF当季3242.003311.003241.603306.203301.401.911.762.1327299626198IF下季3223.003288.603222.003285.203280.201.961.812.0610433405641开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化上证502485.502528.382484.652527.471.111.752521157000IH当月2485.602527.402485.602522.002522.000.890.891.671867717833808IH次月2500.002532.602493.002528.002527.600.900.891.586375116341511IH当季2493.002538.602493.002534.002532.801.010.961.8112314354533IH下季2482.202516.802475.602514.402511.601.060.951.654791555148开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅（结）振幅成交量持仓量持仓量变化中证5004306.204403.734306.204402.872.532.277529735600IC当月4318.004413.404314.804406.804398.402.532.332.292222823034-2918IC次月4308.804404.404308.204400.004390.202.602.372.231180042075866IC当季4253.604356.004246.804350.004339.202.862.612.57231911266530IC下季4201.204314.604201.204311.004291.203.112.642.708491942349 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、 基差走势 -30-20-100102030402018/11/062018/11/112018/11/162018/11/212018/11/262018/12/012018/12/062018/12/112018/12/162018/12/212018/12/262018/12/312019/01/052019/01/102019/01/152019/01/202019/01/252019/01/302019/02/042019/02/09IF基差走势近月远月当季下季 请务必阅读最后重要事项 第3页 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、 成交持仓情况 -40-30-20-1001020302018/11/062018/11/112018/11/162018/11/212018/11/262018/12/012018/12/062018/12/112018/12/162018/12/212018/12/262018/12/312019/01/052019/01/102019/01/152019/01/202019/01/252019/01/302019/02/042019/02/09IH基差走势近月远月当季下季-500501001502002018/11/062018/11/112018/11/162018/11/212018/11/262018/12/012018/12/062018/12/112018/12/162018/12/212018/12/262018/12/312019/01/052019/01/102019/01/152019/01/202019/01/252019/01/302019/02/042019/02/09IC基差走势近月远月当季下季 请务必阅读最后重要事项 第4页 100002000030000400005000060000700008000090000100000270028002900300031003200330034002018/11/082018/11/132018/11/182018/11/232018/11/282018/12/032018/12/082018/12/132018/12/182018/12/232018/12/282019/01/022019/01/072019/01/122019/01/172019/01/222019/01/272019/02/012019/02/062019/02/11IF成交总成交量右轴沪深30035000450005500065000750008500095000270028002900300031003200330034002018/11/082018/11/132018/11/182018/11/232018/11/282018/12/032018/12/082018/12/132018/12/182018/12/232018/12/282019/01/022019/01/072019/01/122019/01/172019/01/222019/01/272019/02/012019/02/062019/02/11IF持仓总持仓量右轴沪深300 请务必阅读最后重要事项 第5页 1000015000200002500030000350004000021002150220022502300235024002450250025502018/11/082018/11/132018/11/182018/11/232018/11/282018/12/032018/12/082018/12/132018/12/182018/12/232018/12/282019/01/022019/01/072019/01/122019/01/172019/01/222019/01/272019/02/012019/02/062019/02/11IH成交总成交量右轴上证50180002000022000240002600028000300003200034000360003800021002150220022502300235024002450250025502018/11/082018/11/132018/11/182018/11/232018/11/282018/12/032018/12/082018/12/132018/12/182018/12/232018/12/282019/01/022019/01/072019/01/122019/01/172019/01/222019/01/272019/02/012019/02/062019/02/11IH持仓总持仓量右轴上证50 请务必阅读最后重要事项 第6页 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、 A50市场情况 01000020000300004000050000600004000410042004300440045004600470048002018/11/082018/11/132018/11/182018/11/232018/11/282018/12/032018/12/082018/12/132018/12/182018/12/232018/12/282019/01/022019/01/072019/01/122019/01/172019/01/222019/01/272019/02/012019/02/062019/02/11IC成交总成交量右轴中证500300004000050000600007000080000900004000410042004300440045004600470048002018/11/082018/11/132018/11/182018/11/232018/11/282018/12/032018/12/082018/12/132018/12/182018/12/232018/12/282019/01/022019/01/072019/01/122019/01/172019/01/222019/01/272019/02/012019/02/062019/02/11IC持仓总持仓量右轴中证500 请务必阅读最后重要事项 第7页 数据来源：Win