资本邦官微 资本邦官网 资本邦研究院 研究报告 1月15日，中国证券报从接近监管层人士处了解到，科创板的红筹架构和VIE架构都还在讨论过程中，目前看是可行的。昨日，国茂股份遭发审会暂缓表决，这是公司第二次提交上市申请资料，其首次申请时间为2017年6月，排队575天仍然被暂缓表决。七彩化学延迟新股申购至2月13日，公司存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归，股价下跌给新股投资者带来损失的风险。 港股 【A股三大股指均上涨 创业板指收涨1.63%】 周二(2019年1月15日)，截至收盘，上证指数上涨34.57点，报收2570.34点，涨幅1.36%;深证成指上涨138.15点，报收7547.35点，涨幅为1.86%;创业板指上涨20.27点，涨幅1.63%，报收1266.27点。 【恒指上涨2.02% 国企、红筹指数均上涨】 周二(2019年1月15日)，截至收盘，恒生指数上涨2.02%，报收26830.29点;国企指数上涨2.04%，报收10502.62点;红筹指数上涨2.26%，报收4325.91点。 【美股三大股指均上涨 纳指收涨1.71%】 美国东部时间周二，截至收盘，道指收涨155.75点，涨幅0.65%，报24065.59点。纳指收涨117.91点，涨幅1.71%，报7023.83点。标普500指数收涨27.69点，跌幅1.07%，报2601.30点。 【三板做市指数下跌1.59点 报收707.80点】 周二(2019年1月15日)，三板做市指数持续下跌。截至收盘，三板做市下跌1.59点，跌幅0.22%，报收707.80点，总成交金额为2824万元。 【接近监管人士：科创板接受红筹及VIE架构是可行的】 1月15日，从接近监管层人士处了解到，科创板的红筹架构和VIE架构都还在讨论过程中，目前看是可行的。该人士还指出，科创板规则征求意见稿的大方向已经确定，但部分细节还在做最后的修订，向社会公开征求意见指日可待。此外，科创板将会提高对协议控制、同股不同权架构和企业盈利情况的包容度。（中国证券报） 市场行情 市场动态 中证报“科创板接受红筹及VIE架构是可行的”；港股IPO或提速；*ST长生今日复牌；国茂股份二次冲A遭暂缓表决；七彩化学延迟新股申购 资 本 邦 晨 报 2019.1.16 研究报告撰写作者： 郑灼莹 zhuoying@sunnyhanmy.com 市场部联系人： 孙若虚 021-64836098 ruoxu@sunnyhanmy.com 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -1- 【深交所：全力推进创业板改革，完善交易机制】 1月15日，深交所第四届理事会召开第六次会议指出，新的一年，深交所要全力推进创业板改革、ETF期权业务等重点任务平稳落地。加强风险防控，完善交易机制，落实退市制度，提高上市公司质量。优化完善交易所治理架构和管理机制，大力推进监管公开，充分保护投资者和市场参与主体合法权益，建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。 【券商交易接口有望对量化私募放开 首批或在春节后】 1月15日，券商股票交易接口有望对量化私募重新开放，首批放开的时点或在春节后，这意味着因股市异常波动被叫停的量化私募系统（程序化交易）直连券商，将重新可行。据悉，部分券商已在积极推介相关业务，主动接洽量化私募。业内人士认为，此举将对A股流动性带来一定利好，而量化私募相关策略的效率也将有所提高。（证券时报） 【*ST长生今日复牌，终止A股上市还有三阶段】 1月14日，*ST长生发布公告称，公司收到深交所《关于对长生生物科技股份有限公司股票实施重大违法强制退市的决定》，公司股票于1月15日继续停牌一天，于1月16日起开始复牌。*ST长生距离终止上市还有三个阶段：阶段一：1月16日，*ST长生复牌，本次复牌后退市风险警示期为三十个交易日。公司股票三十个交易日后存在暂停上市风险；阶段二：根据深交所《股票上市规则》的相关规定，*ST长生将被实施暂停上市和终止上市，暂停上市期间为六个月；阶段三：深交所作出终止上市决定后，*ST长生交易进入退市整理期，交易期限为三十个交易日。 【 【新闻办就落实中央经济工作会议精神的具体举措举行新闻发布会】 国务院新闻办公室于2019年1月15日(星期二)上午10时举行新闻发布会。 【国家发改委副主任连维良】第一，务实推动宏观政策落实，保持经济运行在合理区间。第二，务实打好三大攻坚战，确保牵头任务取得实质性进展。第三，务实抓好重点任务落实，推动经济高质量发展。我们将以钉钉子精神做实做细做好各项工作，确保实现一季度经济发展良好开局，保持全年经济运行在合理区间。 【财政部部长助理许宏才】2019年积极的财政政策重点是要做到“加力”和“提效”：“加力”指的是加大减税降费力度和加大支出力度。第一，加大减税降费力度。一方面，实施更大规模的减税，坚持普惠性减税和结构性减税相结合，重点减轻制造业和小微企业负担，支持实体经济发展。另一方面，推进更为明显的降费，清理规范地方收费项目，加大对乱收费查处和整治力度。第二，加大财政支出力度。根据经济形势和各方面支出需求，适度扩大财政支出规模。同时，较大幅度增加地方政府专项债券规模，支持重大在建项目建设和补短板。 【中国人民银行副行长朱鹤新】实施好稳健的货币政策，强化逆周期调节，进一步增强政策的前瞻性、灵活性和针对性，做到松紧适度，保持流动性宏观经济 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 合理充裕，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，促进经济金融良性循环。同时在这个基础上，我们要保持好金融稳定，进一步降低金融风险，稳定好宏观杠杆率。（中国网） 【广州：加大力度推动企业上市挂牌】 1月15日，广州市市长温国辉作政府工作报告时提出，要完善金融支持体系，用好科技成果产业化引导基金，扩大科技信贷风险补偿资金池规模，支持科技企业在境内外上市。2018年，广州市新增上市公司10家、新三板挂牌企业21家。在国企改革方面，温国辉表示，继续抓好国资国企改革，发展混合所有制经济，推进资源重组整合，实施职业经理人试点，建立完善差异化薪酬分配和长效激励约束机制，做强做优做大国有资本。“坚决破除各种隐性壁垒，加快放开民间资本进入公用事业和战略性新兴产业等领域，支持民间资本参与国有企业改制重组。”温国辉说。（上证报） 【2018年金融统计数据报告】 广义货币增长8.1%，狭义货币增长1.5%。全年净投放现金2563亿元。国家外汇储备余额3.07万亿美元。12月末，国家外汇储备余额为3.07万亿美元。12月末，人民币汇率为1美元兑6.8632元人民币。2018年跨境贸易人民币结算业务发生5.11万亿元，直接投资人民币结算业务发生2.66万亿元。2018年，以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生3.66万亿元、1.45万亿元、8048.1亿元、1.86万亿元。（中国人民银行） 【A股】 【打中这只新股 上市当天或能赚到一万五!】 沪深两市将迎来5只新股申购。分别是1月15日创业板的康龙化成(申购代码：300759)，16日中小板的新乳业(申购代码：002946)、沪市主板的威尔药业(申购代码：732351)，以及17日创业板的华致酒行(申购代码：300755)、创业板的七彩化学(申购代码：300758)。康龙化成、新乳业、威尔药业和华致酒行，4只新股的发行价分别为7.66元/股、5.45元/股、35.5元/股、16.79元/股，顶格申购分别需要深市市值19.5万元、深市市值25.5万元、沪市市值16万元、深市市值23万元。七彩化学的预估发行价为16.43元/股(预估一)、24.95元/股(预估二)、22.08元/股(预估三)，不排除推迟发行的可能性。（中国证券报） 【排队575天，国茂股份二次提交IPO材料后遭发审会暂缓表决】 1月15日，证监会进行了第十七届发审委2019年第10次审核工作结果显示，江苏国茂减速机股份有限公司首发暂缓表决。这是公司第二次提交上市申请资料，其首次申请时间为2017年6月，排队575天仍然被暂缓表决。 【苏州龙杰将于1月17日起在上交所上市交易】 苏州龙杰(603330)发行的A股股票在上海交易所上市，证券简称“苏州龙IPO日报 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 杰”，证券代码“603332”，其中本次发行的2973.5万股股票将于2019年1月17日起上市交易。 【华林证券将于1月17日深交所上市，去年前三季盈利下滑11.51%】 华林证券发行的人民币普通股股票在深圳证券交易所上市，股票简称“华林证券”，股票代码“002945”；其中本次发行的27,000万股股票将于2019年1月17日起上市交易。本次股票发行价格为3.62元/股，发行募集资金总额为97740万元。林立一直为立业集团控制股东，立业集团一直实际控制华林证券71.62%股权。2018年1-9月公司营业收入同比上升6.78%，归属于母公司股东的净利润同比下降11.51%。 【康龙化成IPO网上发行中签率为0.0566471246%】 1月15日，康龙化成(300759)发布了首次公开发行股票并在创业板上市网上申购情况及中签率公告。公告显示，康龙化成首次公开发行不超过6563万股人民币普通股。康龙化成于2019年1月15日(T日)利用深圳证券交易所交易系统网上定价初始发行“康龙化成”A股1968.90万股。回拨后，康龙化成网下最终发行数量为656.30万股，占本次发行总量的10%;网上最终发行数量为5906.70万股，占本次发行总量90%。回拨后本次网上发行中签率为0.0566471246%，有效申购倍数为1765.31467倍。 【宁波水表IPO发行结果出炉 主承销商包销比例为0.32%】 1月15日，宁波水表(834980)发布了首次公开发行股票发行结果公告。公司首次公开发行不超过3909万股人民币普通股(A股)。回拨后，网下最终发行数量为390.9万股，占本次发行总量的10%;网上最终发行数量为3518.1万股，占本次发行总量90%。回拨后本次网上发行最终中签率为0.04059545%。经统计，网上投资者认购3505.92万股股票，认购金额为5.83亿元;网下投资者认购新股390.72万股，认购金额为6497.68万元。主承销商包销12.35万股，包销金额为205.49万元，包销比例为0.32%。 【市盈率高于同行业上市公司，七彩化学延迟新股申购至2月13日】 七彩化学原定于2019年1月16日举行的网上路演推迟至2019年2月12日，原定于2019年1月17日进行网上、网下申购推迟至2019年2月13日，并推迟刊登发行公告。截至2019年1月11日，中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为17.11倍。公司称，由于本次发行价格22.09元/股对应的2017年经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润摊薄后市盈率高于中证指数有限公司发布的同行业上市公司二级市场最近一个月平均静态市盈率，存在未来发行人估值水平向行业平均市盈率回归，股价下跌给新股投资者带来损失的风险。市盈率高于同行业上市公司，七彩化学延迟新股申购至2月13日 【华致酒行1月17日新股申购，市盈率高于中证指数行业静态市盈率】 华致酒行以16.79元/股在2019年1月17日（T日）进行网上和网下申购。本次网下发行申购日与网上申购日同为2019年1月17日（T日）。本次公开发行新股5788.86万股，预计募集资金总额为97195.07万元。本次发 资本邦研究院 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 行价格16.79元/股对应的2017年摊薄后市盈率为22.98倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态市盈率，低于可比公司平均市盈率。 【宁波中百参股