天天基金周报：涨价题材走强 中报预增亮眼

天天基金周报：涨价题材走强 中报预增亮眼 一、一周行情回顾 市场行情方面：本周沪深两市震荡上涨，沪指成功收复3200点整数关口，行业方面，新能源汽车产业链、有色金属、煤炭、钢铁等周期性股票领涨，风格方面，战略新兴产业及次新股涨幅居前，食品饮料、医药等大白马回调幅度较深，市场风格在进入下半年开始出现转折。 热门题材方面：随着白马龙头股的调整，新能源汽车产业链、人工智能、有色、煤炭、稀土等资源股开始发力，其爆发力和强度与白马龙头股相比显然更具有活力，市场的风险偏好明显提升。7月以来市场风格的转变，一方面在于市场对白马龙头股的分歧在加大，其分歧是显而易见，部分上半年收益率领先的机构顺势兑现盈利，为转战下半年赢得先机，使得白马龙头股的调整幅度和时间加大延长。另一方面，极具前景的人工智能、新能源汽车产业链成为突破口。对于人工智能，语音交互开始成为焦点话题。人工智能与汽车、教育、商贸的结合才刚开始。当这些具备想象空间的主题被市场发掘，追捧之时，对资金的吸引力无疑也是十分强烈，其爆发性更突出。 资金面方面：本周（7月1日至7月7日）央行公然市场有2500亿元逆回购到期，周一至周五分离到期700亿、0亿、900亿、700亿和200亿元；无MLF、正回购和央票到期。央行半月回笼7300亿元人民币，市场利率平稳。在过去的两周，央行连续暂停了逆回购操作，半个月净回笼7300亿元资金，市场的流动性并没有因此而出现紧张，无论国债逆回购还是上海同业拆放利率都保持着回落的态势。和二季度的流动性紧平衡相比，金融去杠杆的压力明显减轻，市场对资金面的担忧也在MPA考核平稳度过中打消，当前流动性不再是困扰股票市场的主要因素。 基金方面：本周权益类基金涨幅在前，股票基金、混合基金、债券基金、货币基金、QDII基金涨幅分别是0.5152%、0.3028%、0.1251%、0.0674%、-0.0819%。 二、具体资产配置建议 短期行情盈利仍是主线，存量博弈难以改变，短期震荡偏强，结构性行情延续。短期流动性压力继续缓解，但央行持续净回笼且7月份面临较大的逆回购和MLF到期；IPO加速常态化及监管趋严的趋势仍延续；这两方面将限制短期市场风险偏好的提升。但经济环比改善信号持续使得市场对盈利改善的预期增强，叠加中报季业绩高增长个股的带动，存量博弈市场资金仍将抱团绩优板块，整体市场出现系统性的风险不大，震荡偏强、结构性行情延续。 现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A（000009），②嘉实货币A（070008）。 偏股型基金 信诚中证800有色指数分级(165520)：本基金进行数量化指数投资，通过严谨的数量化管理和投资纪律约束，实现对中证800有色金属指数的有效跟踪，为投资者提供一个有效的投资工具。采用完全复制法跟踪 指数，即原则上按照标的指数中成份股组成及其权重构建股票投资组合。 金鹰核心资源混合(210009)：以追求资本可持续增值为目的，以深入的基本面分析为基础，通过投资于拥有核心资源的个股，在充分控制风险的前提下，分享中国经济快速发展的成果与资源的价值增值，进而实现基金资产的长期可持续稳健增长。本基金所谓”核心资源”，是指:能够被企业占有和利用，为企业创造经济价值，进而给企业带来核心竞争力的稀缺的生产要素、生产或经营条件、独特生产工艺与技术，以及经营权利。 万家品质(519195)：本基金将重点把握居民生活品质提升、消费结构升级的趋势，运用”自上而下”和”自下而上”相结合的方法优选行业和精选股票，并构建基金的投资组合。一方面，本基金通过”自上而下”的深入分析，在综合国内外宏观经济发展趋势、国家相关政策的基础上，优化大类资产配置、甄选受益行业;另一方面，通过”自下而上”的深入研究，精选具有核心竞争力、成长性突出且价值低估的上市公司，依靠这些公司的出色成长能力来抵御经济和行业的不确定性和各种压力，力争获得超越市场平均水平的长期回报。 债券型基金 长信可转债债券A(519977）：重点投资于可转换债券(含可分离交易可转债)，主要运用可转债品种兼具债券和股票的特性，通过积极主动的可转债投资管理，力争在锁定投资组合下方风险的基础上实现基金资产的长期稳定增值。以宏观经济分析和深入基本面研究为基础，利用可转债”进可攻、退可守”的特性，在有效控制流动性和风险的前提下，构建固定收益类资产的投资组合，以其债性锁定本金安全，以其股性分享股市成长带来的收益。 富安达增强收益债券A(710301)：理性分析价值，严格控制风险，通过积极的主动管理优化基金的风险-收益，为投资人带来长期稳定的回报。在进行固定收益类资产配置时，本基金首先通过久期配置、期限结构配置、类属配置策略来实现对固定收益类资产的配置。 华商稳定增利债券A (630009)：本产品以期限匹配的债券为主要配置资产，适当投资二级市场股票和新股申购，在有效控制风险的前提下，为基金持有人创造持续收益，最终实现基金资产的长期稳健增值。在资产配置过程中严格遵循自上而下的配置原则，强调投资纪律、避免因随意性投资带来的风险或损失。在大类资产配置方面，根据CPPI、TIPP等保本技术原理，开发的股票投资权重管理模型来确定二级市场股票投资占基金净资产的比例，严格控制股票投资风险。 三、天天基金投资策略 周五沪深两市股指集体双双低开，整个早盘两市均在低位维持震荡走势。午后市场情绪开始好转，在煤炭、有色、钢铁等周期性权重板块的轮番拉升下，两市逐步反弹走强，沪指成功翻红。截至收盘，沪指涨0.17%，报收3217.96点；深成指涨0.02%，报收10563.72点；创业板指跌0.19%，报收1835.44点。 两市合计成交4663亿元。稀土永磁、有色、次新股涨幅居前，港口航运、白色家电、农产品加工跌幅靠前。 消息面上：1、工信部调研虚拟现实将加强产业顶层设计。2、钨精矿价格集体上调，黑钨精矿、白钨精矿价格每吨涨1000元-1500元不等，本周以来钨制品价格持续上涨。3、支付宝8月打造无现金城市周鼓励力度“空前”全球规模最。 操作上看，下半年市场价值主线将延续，新一轮价值行情将不再局限于“漂亮50”。近期白马蓝筹强势震荡，部分二线价值成长股创出阶段新高，同时半年报大幅预增的煤炭、有色、钢铁、新能源汽车产业链及部分次新股轮番活跃，说明资金依然围绕业绩挖掘热点。市场整体偏价值的风格并没有改变，资金只是从业绩与估值相匹配的角度，逐渐开始追捧“性价比”更高的品种，“业绩为王”的趋势仍将延续。 招商证券表示，央行近日表态预计未来一段时间仍是“温和去杠杆”，这有利于市场风险偏好维持中高位，近期市场行情将围绕中报业绩展开，尤其是存在预期差的行业值得重点关注，比如钢铁、煤炭、园林装饰等。白马蓝筹后期会面临很大的分化，一旦出现系统性有力度的下跌，则提供逢低配置行业成长型龙头的机会。 四、基金学堂 基金定投的三个误区 经过一轮牛熊市的剧烈转换后，很多投资者都会发出这样的感叹——与其追涨杀跌，不如耐心坚持定投。通过基金定投，投资者可实现分批投入、平滑风险、聚沙成塔的效果，避免低位不敢买、高位追太多的投资心理误区。 由于基金定投具有简便易行、纪律性投资的特点，又被称为“懒人投资”。很多投资者极易带着较高的收益预期盲目投入，实际上“懒人投资”并不等于只投不管，坐享其成，投资者还需理性规避以下误区。 误区一：复利效应加倍得利 复利效应被称为第八大奇迹，经常被用来证明长期投资的有效性。但在投资实际操作中，复利效应的效果取决于基础市场和具体标的选择。特别是在A股这种典型的新兴市场，由于波动幅度大，牛短熊长，对于定投周期的时间跨度更要有充分预期。 根据海通证券对A股市场历史数据的量化统计，以简单年化收益率为标准，定投一年的投资效果，最差时年亏损幅度高达51.36%，盈利概率只有50.36%；定投三年时，年最大亏损幅度则缩小到10.70%，盈利概率升至63.48%；定投五年时，年最大亏损幅度只有4.81%，盈利概率高达75.82%；定投七年时，最差的投资效果也可以实现3.73%的年收益率，盈利的概率高达100%。 由此可见，想要获得真正的复利效应，必须投资足够长的周期。一般情况下，在市场进入熊市后，很多投资者无法忍受亏损，选择赎回或者停止定投，这就违背了基金定投的基本原理，把潜在投资机会变成了真实亏损。 特别需要明确的是，任何投资效果的实现，都离不开进场和离场时机的选择。对于定投来说，退出时机比进入时机更重要。由于定投属于长线投资方式，所以进场时机相对不重要，离场时机在很大程度上决定了实际投资效果。投资者可采用止盈策略，当定投收益率达到某个预设值后赎回，从而将浮盈锁定为“真金白银”。 误区二：定期定额永不改变 不管是单次投资还是定期投资，最终的投资收益率，一方面取决于市场环境，另一方面取决于本金规模。在上升周期中拥有大额低成本筹码，才能充分享受到市场上涨收益。 基金定投经常面对的一个苦恼是，当市场出现一轮显著上升周期时，由于总投资金额不足，特别是市场低位时积累的筹码不足，导致升值效应不明显。 实际上，基金定投有更聪明的玩法，即定期不定额，甚至是不定期不定额，可以参照某个重要的中长期均线或者按照市场指数波动幅度，在调整期加大买入频率。通过越跌越买，在市场低位积累足够多的基金份额，在市场上升周期，逐步减少买入量，最终实现基金份额分布的金字塔结构，以充分获取市场上涨收益。 误区三：一只基金一成不变 基金定投是一种投资方法，不等于死守一只基金，定投基金品种的选择，与投资者个人年龄段对财富不同的需求有关。 定投时间越长，积累的投入资金和潜在资本利得总和越大，基础市场的波动所产生的影响也就越大。投资者在生命周期不同阶段，对投资风险敞口的要求不同。例如，在收入较高且对财富期望较高的中青年阶段，可选择如广发中证500、广发环保等成长性高、波动幅度大的权益类指数产品进行定投，并对每月定投金额和持有总资产保持高风险配置。 五、一周场外基金业绩表现 一周股票型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 165520 信诚中证80 7.64% 590008 中邮战略新兴 -5.76% 003624 创金合信资源 7.50% 000545 中邮核心竞争 -5.19% 003625 创金合7.49% 001227 中邮信息产-4.21% 信资源 业 160221 国泰国证有色 7.01% 001487 宝盈优势产业 -3.98% 690008 民生中证资源 6.86% 161226 国投瑞银白银 -3.70% 一周混合型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 110025 易方达资源行 6.37% 590008 中邮战略新兴 -5.76% 240022 华宝资源优选 6.21% 000545 中邮核心竞争 -5.19% 210009 金鹰核心资源 6.19% 001227 中邮信息产业 -4.21% 519195 万家品质 6.10% 001487 宝盈优势产业 -3.98% 003858 前海开源周期 5.68% 161226 国投瑞银白银 -3.70% 一周债券型基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 710301 富安达增强收 2.47% 100037 富国优化增强 -0.66% 710302 富安达增强收 2.46% 100035 富国优化强债 -0.64% 630007 华商稳健双利 2.26% 000378 上投双债增利 -0.58% 630107 华商稳健双利 2.25% 000377 上投双债增利 -0.58% 630009 华商稳定增利 1.71% 519947 长信利保债券 -0.50% 一周QDII基金净值表现 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 160922 大成恒生综合 0.96% 162411 华宝标普石油 -2.96% 161124 易方达香港恒 0.89% 160923 大成海外中国 -2.07% 003321 易