股指期货日报：期指震荡偏弱

金融衍生品研究·股指期货 兴证期货.研发产品系列 期指震荡偏弱 2019年1月24日 星期四 内容提要  行情回顾 现货市场: 缩量震荡 沪指上个交易日缩量震荡，行业涨跌不一，其中农业、化肥农药、商业服务及精细化工领涨，教育、环保、机场及保险领跌。 期指市场: 涨跌不一 主力合约IF1902、IH1902、IC1902， 涨幅分别为-0.20%，-0.27%，0.29%。 外盘市场: 涨跌不一 美股收高 欧股收低 港股收高  后市展望及策略建议 三大期指中IC较强，IH较弱，合约期现价差震荡偏弱，IF及IH持仓增加，IC有所减仓，IF及IC主力净增空仓。综合来看，目前宏观基本面承压，上市公司披露商誉减值的利空风险，加上科创板超预期加速压制估值，市场情绪较为谨慎，预计短期股指或偏弱震荡，建议多单减仓。仅供参考。 兴证期货.研发中心 金融研究团队 刘文波 从业资格编号：F0286569 投资咨询编号：Z0010856 高歆月 从业资格编号：F3023194 投资咨询编号：Z0013780 尚芳 从业资格编号：F3013528 投资咨询编号：Z0013058 联系人 高歆月 021-20370976 gaoxy@xzfutures.com 日度报告 日度报告 1. 市场回顾 1.1国内市场评析： 主力合约IF1902、IH1902、IC1902， 涨幅分别为-0.20%，-0.27%，0.29%。 图1沪深300和各股指合约走势图 图2 沪深300股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图3沪深300各股指合约间价差走势 图4上证50和各股指合约走势图 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 312031303140315031603170318009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00沪深300指数IF1902IF1903IF1906IF1909-15-10-50510152009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00IF1902IF1903IF1906IF1909-25-20-15-10-5051009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月当季-当月下季-当月当季-下月下季-下月下季-当季2380238523902395240024052410241524202425243009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00上证50指数IH1902IH1903IH1906IH1909 日度报告 图5上证50股指期货各合约基差 图6上证50各股指合约间价差走势 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图7中证500和各股指合约走势图 图8中证500股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 -10-505101509:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IH1902IH1903IH1906IH1909-20-15-10-5051009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月当季-当月下季-当月当季-下月下季-下月下季-当季4150417041904210423042504270429043104330435009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00中证500指数IC1902IC1903IC1906IC1909-160-140-120-100-80-60-40-20009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00IC1902IC1903IC1906IC1909 日度报告 表1： 2019年1月23日股指期货各合约升贴水情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 表2： 2019年1月23日股指期货主力合约持仓情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 2019-1-23合约收盘价指数收盘价收盘价升贴水升贴水率最后交易日交易天数年化升水率2019/1/22升贴水2019/1/22升贴水率IF1902.CFE3,138.43,141.1-2.7-0.08%2019-02-1512-1.70%3.90.12%IF1903.CFE3,144.03,141.12.90.09%2019-03-15320.71%8.50.27%IF1906.CFE3,140.03,141.1-1.1-0.03%2019-06-2199-0.08%7.10.23%IF1909.CFE3,142.63,141.11.50.05%2019-09-201630.07%0.90.03%IH1902.CFE2,396.42,397.0-0.6-0.03%2019-02-1512-0.55%4.40.18%IH1903.CFE2,404.62,397.07.60.31%2019-03-15322.38%9.80.41%IH1906.CFE2,402.42,397.05.40.22%2019-06-21990.55%9.40.39%IH1909.CFE2,389.42,397.0-7.6-0.32%2019-09-20163-0.47%-0.2-0.01%IC1902.CFE4,302.64,315.7-13.1-0.30%2019-02-1512-6.11%-14.1-0.33%IC1903.CFE4,285.04,315.7-30.7-0.71%2019-03-1532-5.38%-30.1-0.70%IC1906.CFE4,224.04,315.7-91.7-2.12%2019-06-2199-5.19%-88.1-2.04%IC1909.CFE4,179.64,315.7-136.1-3.15%2019-09-20163-4.68%-131.1-3.04%总成交量(单边）成交量变化总持仓量持仓量变化前二十名多头持仓比上交易日增减前二十名空头持仓比上交易日增减前二十名净增仓IF1902.CFE41,3152,47237,16644725,00022727,146695-468IF1903.CFE10,618-55331,3154721,479-5223,229118-170IF1906.CFE1,7131219,511-117IF1909.CFE6623091,032500IF总计54,3082,34979,024877IH1902.CFE19,22235218,33849012,63424714,116147100IH1903.CFE3,664-7398,8120IH1906.CFE666-1053,694-16IH1909.CFE232-364798IH总计23,784-49531,491572IC1902.CFE21,956-89527,496-59220,459-60219,905-85-517IC1903.CFE5,972-1,63836,944-76828,719-40629,338-45347IC1906.CFE1,130-5409,208279IC1909.CFE152-7545456IC总计29,210-3,14874,102-1,025 日度报告 1.2外盘市场：涨跌不一 周三，美国参议院定于周四对共和党与民主党各自提出的提案进行表决，希望让去年12月22日起关门的部分联邦政府机构重新恢复运作。据