股指期货日度报告：期指震荡偏弱

金融衍生品研究·股指期货 兴证期货.研发产品系列 期指震荡偏弱 2019年1月31日 星期四 内容提要  行情回顾 现货市场: 先扬后抑 沪指上个交易日低开后先扬后抑，量能有所减少，行业多数收跌，其中贵金属、房地产、多元金融及机场领涨，家居用品、教育、文化传媒及餐饮旅游领跌。 期指市场: 集体收跌 主力合约IF1902、IH1902、IC1902， 涨幅分别为-0.68%，-0.38%，-1.10%。 外盘市场: 多数收涨 美股收高 欧股涨跌不一 港股收高  后市展望及策略建议 三大期指集体收跌，IC跌幅较大，合约期现价差震荡偏强，期指持仓均有减少，近月大幅减仓，IF及IC主力均净增空仓。综合来看，月末业绩地雷密集发布利空，科创板细则落地，利好方面美联储态度偏鸽，即将迎来春节休市，资金流出压力及海外市场不确定性仍较大，预计节前股指震荡偏弱，建议暂时观望为主。仅供参考。 兴证期货.研发中心 金融研究团队 刘文波 从业资格编号：F0286569 投资咨询编号：Z0010856 高歆月 从业资格编号：F3023194 投资咨询编号：Z0013780 尚芳 从业资格编号：F3013528 投资咨询编号：Z0013058 联系人 高歆月 021-20370976 gaoxy@xzfutures.com 日度报告 日度报告 1. 市场回顾 1.1国内市场评析： 主力合约IF1902、IH1902、IC1902， 涨幅分别为-0.68%，-0.38%，-1.10%。 图1沪深300和各股指合约走势图 图2 沪深300股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图3沪深300各股指合约间价差走势 图4上证50和各股指合约走势图 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 3150316031703180319032003210322009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00沪深300指数IF1902IF1903IF1906IF1909-30-25-20-15-10-50510152009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00IF1902IF1903IF1906IF1909-40-35-30-25-20-15-10-5051009:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月当季-当月下季-当月当季-下月下季-下月下季-当季243024352440244524502455246024652470247509:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00上证50指数IH1902IH1903IH1906IH1909 日度报告 图5上证50股指期货各合约基差 图6上证50各股指合约间价差走势 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 图7中证500和各股指合约走势图 图8中证500股指期货各合约基差 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 资料来源：Bloomberg，兴证期货研发部 -15-10-50510152009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00IH1902IH1903IH1906IH1909-25-20-15-10-505101509:30:0009:36:0009:42:0009:48:0009:54:0010:00:0010:06:0010:12:0010:18:0010:24:0010:30:0010:36:0010:42:0010:48:0010:54:0011:00:0011:06:0011:12:0011:18:0011:24:0011:30:0013:05:0013:11:0013:17:0013:23:0013:29:0013:35:0013:41:0013:47:0013:53:0013:59:0014:05:0014:11:0014:17:0014:23:0014:29:0014:35:0014:41:0014:47:0014:53:0014:59:00次月-当月当季-当月下季-当月当季-下月下季-下月下季-当季40504100415042004250430009:30:0009:40:0009:50:0010:00:0010:10:0010:20:0010:30:0010:40:0010:50:0011:00:0011:10:0011:20:0011:30:0013:09:0013:19:0013:29:0013:39:0013:49:0013:59:0014:09:0014:19:0014:29:0014:39:0014:49:0014:59:00中证500指数IC1902IC1903IC1906IC1909-160-140-120-100-80-60-40-2002009:30:0009:39:0009:48:0009:57:0010:06:0010:15:0010:24:0010:33:0010:42:0010:51:0011:00:0011:09:0011:18:0011:27:0013:05:0013:14:0013:23:0013:32:0013:41:0013:50:0013:59:0014:08:0014:17:0014:26:0014:35:0014:44:0014:53:00IC1902IC1903IC1906IC1909 日度报告 表1： 2019年1月30日股指期货各合约升贴水情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 表2： 2019年1月30日股指期货主力合约持仓情况 数据来源：Wind，兴证期货研发部 2019-1-30合约收盘价指数收盘价收盘价升贴水升贴水率最后交易日交易天数年化升水率2019/1/29升贴水2019/1/29升贴水率IF1902.CFE3,178.63,168.510.10.32%2019-02-15711.04%6.00.19%IF1903.CFE3,182.63,168.514.10.45%2019-03-15273.99%10.20.32%IF1906.CFE3,179.23,168.510.70.34%2019-06-21940.87%5.40.17%IF1909.CFE3,155.83,168.5-12.7-0.40%2019-09-20158-0.61%-15.4-0.48%IH1902.CFE2,448.62,440.08.60.35%2019-02-15712.16%2.90.12%IH1903.CFE2,454.02,440.014.00.57%2019-03-15275.14%6.10.25%IH1906.CFE2,457.42,440.017.40.71%2019-06-21941.83%9.90.40%IH1909.CFE2,442.02,440.02.00.08%2019-09-201580.12%-6.9-0.28%IC1902.CFE4,201.84,211.6-9.8-0.23%2019-02-157-8.06%-11.9-0.28%IC1903.CFE4,185.04,211.6-26.6-0.63%2019-03-1527-5.67%-26.9-0.63%IC1906.CFE4,130.64,211.6-81.0-1.92%2019-06-2194-4.95%-76.3-1.79%IC1909.CFE4,087.84,211.6-123.8-2.94%2019-09-20158-4.50%-118.5-2.79%总成交量(单边）成交量变化总持仓量持仓量变化前二十名多头持仓比上交易日增减前二十名空头持仓比上交易日增减前二十名净增仓IF1902.CFE40,444-8,64835,970-3,58624,709-2,59525,824-2,019-576IF1903.CFE11,134-4,05932,328-1,10922,880-55124,257-348-203IF1906.CFE1,699-3249,56266IF1909.CFE496-112,545227IF总计53,773-13,04280,405-4,402IH1902.CFE19,821-3,93218,986-2,09713,318-1,20414,797-1,527323IH1903.CFE4,005-1,8689,431-723IH1906.CFE543-3983,793-80IH1909.CFE400981,250216IH总计24,769-6,10033,460-2,684IC1902.CFE23,662-5,72427,284-2,08219,561-1,71019,759-973-737IC1903.CFE7,892-2,98638,446-78029,162-35130,417-223-128IC1906.CFE1,840-75010,125-2747,772-1788,865-22446IC1909.CFE385-2111,313132IC总计33,779-9,67177,168-3,00