金理财早刊2018年第204期（总第378期）

敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 1 / 5 2018年10月22日（星期一） 8时出刊 2018年第204期 总第378期 客服热线：4006008008／95532 主要指数 收盘价 涨跌幅度(%) 19日 10月 2018年 上证综指 2550.47 2.58 -9.60 -22.88 深证成指 7387.74 2.79 -12.06 -33.08 沪深300 3134.95 2.97 -8.84 -22.23 创业板指 1249.89 3.72 -11.44 -28.69 中小板指 5009.14 2.52 -12.90 -33.70 上证50 2446.32 3.26 -6.15 -14.48 中证100 3389.76 3.02 -6.90 -16.94 中证1000 4241.23 2.21 -14.96 -39.56 恒生指数 25561.40 0.42 -8.01 -14.57 日经225 22532.08 -0.56 -6.58 -1.02 法CAC40 5084.66 -0.63 -7.44 -4.29 德国DAX 11553.83 -0.31 -5.66 -10.56 富时100 7049.80 0.32 -6.13 -8.30 道琼斯 25444.34 0.26 -3.83 2.93 纳斯达克 7449.03 -0.48 -7.42 7.90 标普500 2767.78 -0.04 -5.02 3.52 纽约期油 69.54 1.21 -5.45 15.71 纽约期金 1230.00 -0.01 2.83 -5.75 RMB/USD 6.93 -0.13 0.74 6.45 USD/EUR 1.14 -0.56 -1.34 -4.47 JPY/USD 112.41 -0.08 -0.94 -0.15 美元指数 95.67 -0.32 0.50 3.70 财经要闻 【宏观资讯】 金融委召开防范化解金融风险会议 刘鹤、一行两会谈股市 鼓励并购重组新规：被否IPO企业再重组上市缩短 前三季度GDP同比增6.7%、经济运行总体平稳 【行业资讯】 个税抵扣细则出炉、可选消费行业有望得到提振 AG600成功水上首飞、国产大飞机领域再获突破 港珠澳大桥即将开通、珠江西岸有望成为黄金腹地 双11十周年、本地生活服务加速新零售升级 ICG第十三届大会11月开、北斗加速融入世界 美国将退出中程导弹条约、军工概念受关注 【公司资讯】 金发科技等拟回购股份 欧菲科技等全年业绩预增 海南橡胶：拟7671万美元购买橡胶贸易商R1国际71.58% 财富视点 超跌叠加管理层喊话，短期市场有望止跌回稳 上周市场连续创出调整新低，周五上证综指最低跌至2449点，指数回到2014年11月的水平。十月以来主要指数跌幅均超过15%，市场人气低迷，资金呈现不断流出的态势。周五国务院副总理刘鹤及一行两会负责人纷纷发言，释放了积极政策信号，市场终于迎来大涨。 在A股历史上，决策层集体发声，并密集出台针对性政策的情形极为少见，也反映了决策层对于A股市场的高度重视，对于短期稳定市场情绪，提振投资者信心都有积极作用。今年市场跌幅已经创历史次高，估值和情绪处于历史底部，超跌较为明显，具备较强的反弹要求。近期的政策底信号强烈，加上减税等实质性利好的不断推出，短期反弹有望止跌回稳。证监会出新规鼓励并购重组，被否IPO企业再重组上市缩短，关注小盘股的对此的反映。 敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 2 / 5 宏观资讯 一、金融委召开防范化解金融风险会议（上证报） 10月20日，国务院金融稳定发展委员会召开防范化解金融风险第十次专题会议，重点分析三季度经济金融形势，研究做好进一步改善企业金融环境和防范化解金融风险有关工作。会议由国务院副总理、国务院金融稳定发展委员会主任刘鹤主持，人民银行、银保监会、证监会、外汇局、发展改革委、财政部等单位负责同志参加会议。会议认为，积极实施稳健中性的货币政策，市场流动性总体上合理充裕，人民币汇率弹性增强并保持基本稳定，结构性去杠杆稳步推进，部分机构前期盲目扩张行为明显收敛。会议强调，资本市场关联度高，对市场预期影响大。要深入研究有利于资本市场长期健康发展的重大改革举措，成熟一项，推出一项。 二、刘鹤、一行两会谈股市（中证报） 对于近期股市波动，国务院副总理刘鹤以及央行、银保监会、证监会三位掌门人齐发声，稳定和提振市场信心。刘鹤表示，调整和出清正为股市健康发展创造好的投资机会；央行行长易纲直言当前股市估值已处于历史较低水平；银保监会主席郭树清表示，加大险资投资上市公司力度，参与化解上市公司流动性风险。证监会主席刘士余谈了提振A股信心新举措；证监会始终坚持以改革开放创新为主线来稳定和提振市场信心。近期推进的主要措施包括以下方面：一是即将出台《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》。二是尽快完善上市公司股份回购制度。三是继续深化并购重组市场化改革。四是鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金，帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境，促进其健康发展。五是鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组。六是继续全方位扩大开放，支持外资资管机构在境内设立法人机构，从事包括股票等权益型资产在内的资管业务。 金融政策制定部门的集体关注不仅以问题为导向，着力解决当前资本市场面临的主要问题，也为市场后续发展埋下了“以改革促稳定”的伏笔。 三、证监会出新规鼓励并购重组、被否IPO企业再重组上市缩短（证券时报） 稳定市场、提振市场信心的政策密集出台，证监会周六加班修改并购重组政策，将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月，提速两年半。近期并购重组多项规则“松绑”，不仅上述政策修改，让企业重新上市时间缩短，还不设任何额外门槛，鼓励中概股参与A股并购重组，新增十个行业可以享受快速审核通道，放松并购重组融资用途，鼓励私募股权基金参与上市公司并购重组。 四、前三季度GDP同比增6.7%、经济运行总体平稳（上证报） 前三季度，国民经济运行总体平稳。初步核算，前三季度国内生产总值650899亿元，按可比价格计算，同比增长6.7%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，三季度增长6.5%。分产业看，第一产业增加值42173亿元，同比增长3.4%；第二产业增加值262953亿元，增长5.8%；第三产业增加值345773亿元，增长7.7%。 进出口数据方面，下半年以来贸易战对进出口的影响并不明显。出口增速加快，进口显著增加。前三季度，货物进出口总额222839亿元，同比增长9.9%，增速比上半年加快2.1个百分点。由于贸易战隐忧下，进出口需求提前释放，未来贸易增长不排除出现较大幅度下滑。经济运行稳中有变、稳中有缓，下行压力加大。 敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 3 / 5 行业资讯 一、个税抵扣细则出炉、可选消费行业有望得到提振（上证报） 20日，财政部、国家税务总局公布《个人所得税专项附加扣除暂行办法（征求意见稿）》，对个人所得税法规定的子女教肓等6项专项附加扣除给出了更为具体的规定。从每项扣除金额来看，子女教育:每个子女每月1000元。继续教育：学历教育每月400元。大病医疗：个人负担医药费超过15000元部分每年60000元。住房货款利息：每月1000元。住房租金：根据所在城市，每年800元至1200元不等。赡养老人：每月2000元。 点评：参考美股的历史经验，可选消费板块在减税正式实施后的弹性明显大于必选消费板块，预计此轮税改不仅将刺激汽车等可选耐用品板块，餐饮旅游、酒店、免税店等偏服务性可选消费行业也将受益。 二、AG600成功水上首飞、国产大飞机领域再获突破（上证报） 20日上午，我国自主研制的大型灭火/水上救援水陆两栖飞机AG600成功实施首次水上试飞任务。AG600是我国首次按照中国民航适航规章要求自主研制的大型特种用途飞机，也是目前世界上在研最大的水陆两栖飞机。它被称为大飞机"三兄弟"之一，是继大型运输机运20实现交付列装、C919大型客机实现首飞之后，我国在大飞机领域取得的又一项重要突破。 点评：大飞机是创新型国家建设的重要标志，是国家重大科技成果之一。中国航空工业集团既是C919项目中的核心供应商，也是运20和AG600的主承制单位。中航飞机（000768）下属单位承担了AG600机头、机身、机翼、起落架等零部件的生产工作；中航机电（002013）是多款国产民机机电系统的供应商；中航电测（300114） 主要产品为机载传感器及衍生产品。 三、港珠澳大桥即将举办开通仪式、珠江西岸有望成为黄金腹地（中证报） 10月17日《中证投资参考》提示“各项准备就绪 港珠澳大桥通车进入读秒阶段”。最新获悉，港珠澳大桥将于10月24日上午9时正式通车。港珠澳大桥作为粤港澳大湾区基础设施互联互通的标志性项目，正式通车意义重大。港珠澳大桥位于珠江口伶仃洋海域，是连接香港、珠海和澳门的大型跨海通道。通车后粤港澳大湾区迈入大桥新时代，由香港前往珠海、澳门之间的陆路车程，将由4小时大幅缩短到30分钟。 点评：珠江西岸城市直通香港，对接香港乃至全球的创新资源，有效带来全球优质人才、资金、信息和技术，提升大湾区的整体科创能力。目前西岸城市群还在建设与之衔接的高速路网、港口、机场、城轨的立体交通网络，仅珠海在今年便斥资3741亿元建设129个重点项目，中山六年内也将投资1400亿元部署大交通。如此，珠江西岸有望改变现有格局，成为接受深圳及港澳产业溢出的黄金腹地，珠海作为珠江口西岸的核心城市。相关本地上市公司如华金资本（000532）、珠海中富（000659）等将迎来腾飞机遇。 四、双11十周年、本地生活服务加速新零售升级（中证报） 20日，阿里召开了2018天猫双11全球狂欢节新闻发布会。在新零售的大潮冲击下，今年的双11将真正实现线上线下融合，本地生活服务集团投入双11是有史以来第一次。本地生活服务的主力是餐饮、超市、便利店、美容、KTV等到店消费场景，其中有一些业态同时涵盖饿了么、口碑、天猫三种不同消费场景。例如肯德基、星巴克，用户可以选择到店消费、饿了么外送、以及在天猫购买会员卡、优惠券、礼品卡、咖啡杯等周边。其实往年线下也有很多商户会参与双11的互动，只 敬请阅读刊尾免责声明，内部资料，请勿外传 4 / 5 不过今年是一个真正的融合，包括盒马鲜生，银泰百货等阿里旗下企业都会进行联动。 点评：巨头争相布局+本地生活服务首次纳入双11，有望加速推