PTA产业链日报：PTA减仓缩量震荡，等待方向选择
东吴期货研究所 0512-62938535 www.dwfutures.com G PTA减仓缩量震荡，等待方向选择 【目录】 一、PTA产业链日报 二、PTA产业链数据图表 三、PTA产业链装置动态 周一，塑 快手必读——PTA产业链日报 2017年12月22日 东吴期货研究所 能源化工品组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 PTA产业链日报 日期项目数据涨跌单位备注主力合约价格5404-10元/吨PTA1801合约次主力合约价格536810元/吨PTA1805合约近远月合约价差3620元/吨主力-次主力布伦特原油64.560.34美元/桶Brent近月结算价石脑油5906.5美元/吨CFR日本PX9112美元/吨CFR中国PX利润21-5美元/吨石脑油制PXPTA（外盘）7220美元/吨CFR 远东PTA（内盘）565020元/吨华东市场PTA内外价差-3197元/吨华东市场PTA加工费9605元/吨华东市场PTA期现价差-3320元/吨主力合约与华东现货MEG（外盘）9358美元/吨CFR中国MEG（内盘）75700元/吨华东张家港MEG内外价差-958元/吨华东市场聚酯瓶片（利润）13267元/吨华东市场涤纶短纤（利润）46445元/吨华东市场涤纶POY（利润）-13142元/吨华东市场涤纶DTY（利润）-125-25元/吨华东市场涤纶FDY（利润）1967元/吨华东市场注册仓单量14489-200张交易所有效预报10920张交易所PTA工厂开工率74.220%CCF聚酯工厂开工率88.620%CCF江浙织机开工率700%CCF涤丝产销80-35%CCF东吴期货PTA产业链日报2017年12月22日东吴点评：周四晚间，美国临时融资协议通过，大宗商品市场减仓探底回升，日盘中化工品期货中PVC和沥青跌幅较大，PTA期货1-5价差扩大，主力05合约窄幅震荡。PX报收在911（+2）美元/吨，PTA现货一口价成交在5720（+20）元/吨，较期货升水250-300元/吨，PTA现货生产加工费为1010元/吨，PTA期货仓单量为14489（-200）元/吨，聚酯市场价格稳中调涨为主，下游进入补库周期，聚酯长丝产销100%附近，下游织造开工率稳定在70%。装置方面，逸盛宁波65万吨装置检修重启，珠海BP125万吨装置周末检修，宁波利万75万吨装置停车4天，桐昆新建220万吨装置计划周末出产品，考虑到1月份PTA仍有多套装置计划内检修以及聚酯高开工维持，PTA供需紧平衡。短线多空双方交投意愿清淡，PTA1-5价差小幅扩大，正套谨慎持有，单边暂观望或主力1805合约回调至5300下方短多。期货市场上游市场现货市场下游市场开工/仓单情况 二、PTA产业链数据图表 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 图表1：上游原料价格 图表2：上游原料PX生产利润 0102030405060702003004005006007008009001,0002016-05-022016-06-022016-07-022016-08-022016-09-022016-10-022016-11-022016-12-022017-01-022017-02-022017-03-022017-04-022017-05-022017-06-022017-07-022017-08-022017-09-022017-10-022017-11-022017-12-02现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港现货价(中间价):石脑油:CFR日本期货结算价(连续):布伦特原油-150-100-500501001502003005007009001,100石脑油生产PX利润MX生产PX利润现货价(中间价):石脑油:CFR日本现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港现货价(中间价):二甲苯(异构级)(MX):FOB韩国 图表3：石脑油生产利润 图表4：PX生产利润 -40-200204060801001201401602017年2016年2015年2014年-100-500501001502002503002017年2016年2015年2014年 图表5：PTA生产现金流 图表6：PTA基差 100300500700900110013002017年2016年2015年2014年-500-400-300-200-10001002003004004,0004,4004,8005,2005,6006,000期现价差期货收盘价(活跃合约):精对苯二甲酸(PTA)中纤价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘 图表7：PTA近远月价差 图表8：图表8：PTA仓单量走势图 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 -100-50050100150200250TA1-5价差0500001000001500002000002500003000002017年2016年2015年2014年 图表:9：聚酯生产利润 图表10：PTA上下游产业链开工率 -400-20002004006008002017年2016年2015年2014年2030405060708090100PTA产业链负荷率:江浙织机PTA产业链负荷率:聚酯工厂PTA产业链负荷率:PTA工厂 图表:11PTA社会库存变化 图表12：PX社会库存变化 0%20%40%60%80%100%120%50100150200250300350PTA期末库存PTA产量对PTA消耗量PTA库存消费比60.0%80.0%100.0%120.0%140.0%160.0%180.0%100.00130.00160.00190.00220.00250.00280.002015年6月2015年7月2015年8月2015年9月2015年10月2015年11月2015年12月2016年1月2016年2月2016年3月2016年4月2016年5月2016年6月2016年7月2016年8月2016年9月2016年10月2016年11月2016年12月2017年1月2017年2月2017年3月2017年4月2017年5月2017年6月2017年7月2017年8月2017年9月2017年10月2017年11月2017年12月*PX期末库存PX总供给量PX消耗量PX库存消费比 二、 PTA产业链装置动态 1、 PTA装置动态 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 企 业地点产线产能投产时间开工情况1#652005.82017年5月5日-13日检修，12月10-17日检修2#652007.3长期停车3#20020112017年5月24日-6月6日检修4#22020142017年2月5日-14日检修1#22020102016年10月8日-21日检修2#37520102017年3月30-4月20日检修海南1#21020122016年9月10日-25日检修,2018年1月计划检修1#22020122017年6月23日-8月5日检修，8月23日降负5成10天2#22020142017年8月10日-20日停车检修3#22020152017年3月25日-4月5日检修厦门1#1652003长期停车2#15020142015年4月份停车，11月重启3#15020142015年4月份停车，11月重启4#15020142015年4月份停车，等待重启1#6020052015年3月长期停车2#6020062015年3月长期停车3#6020062015年3月长期停车4#14020062015年长期检修，2017年11月份重启，负荷一半1#602003长期停车2#11020082017年8月23日台风影响短停，目前重启3#125201517年6月10日-7月3日检修,8月1日-4日检修，12月17日检修15天1#6020102016年9月13日停车,17年7月31日重启，8月6日停车2#11020162017年6月20日-7月16日停车检修3#11020162017年6月20日-7月23日停车检修海伦江阴1#12020112016年11月10日-21日停车检修，10月20-11月5日检修2#12020142016年10月17日-31日停车检修，计划12月底检修20天扬子南京1#351989长期停车2#352006长期停车3#6020062017年5月28日-7月13日停车，11月26日-1月15日检修仪征仪征1#351995.82017年4月6日-26日停车检修2#6520032017年10月11日-11月21日辽阳1#271996.92012年长期停车2#5320072012年长期停车桐昆嘉兴150201216年11月4日-11日，2017年4月8日降负，12月底有检修计划虹港连云港15020142016年9月检修，2017年9月4日检修15天宁台化宁波12020062017年5月检修，8月29日降负5成,9月11日短停3天亚东上海7020062017年2月19日-6月8日故障检修5次,11月4-16日检修三菱宁波7020072017年4月30停车45天,7月13日跳停，10月28短停5天，12月20停车4天佳龙石狮6020102017年3月上旬停车，7月10日-22日停车上海上海401983.122017年4月24日-5月27日停车检修天津石天津3220002017年3月，6月20日-29日停车检修洛阳洛阳32.520002017年6月14日-7月20日停车检修乌石化919952016年6月4日-7月8日停车检修蓬威9020092017年2月17日重启,7月6日-12日检修无效620有效产能4278重启590（计划）检修665汉邦总产能宁波大连大连漳州绍兴珠海江阴4898.5逸盛恒力翔鹭远东BP 期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页
