原油、沥青日报：OPEC产量大幅增加 油价震荡下跌

请务必阅读最后重要事项 第1页 原油、沥青日报：OPEC产量大幅增加 油价震荡下跌 （评级：原油-震荡,沥青-震荡） 要点： 原油: 隔夜INE原油主力1812合约震荡下跌，同时欧美原油也纷纷从高位回落。IEA公布数据显示OPEC八月份原油产量增加42万桶/日，高于OPEC统计数据15万桶左右，这表明OPEC不仅有能力抵消伊朗以及委内瑞拉原油供应减少，而且也能够保证全球原油市场供应平衡。“佛罗伦斯”飓风进一步加强，有望增强至五级飓风，预计在当地时间14号登陆。整体来看，虽然本周各大机构月报纷纷出炉，释放信息多空交织，市场情绪变化较快，预计短期内仍有回调可能，建议谨慎操作观望为主。 沥青：昨日国内沥青现货价格整体持稳。下游需求逐步释放，社会库存加速消耗，炼厂出货加快，“两节”前夕市场仍有备货需求。长三角地区由于运输成本提升，带动该地区现货价格持续上涨。东北地区道路沥青需求持续回升，且焦化、船燃需求稳定，炼厂产量保持稳定，整体库存有所下降。山东地区天气较好，道路施工逐步恢复，整体炼厂出货向好。西南地区需求较为平稳，库存处于中低位，主力炼厂纷纷上调价格。盘面上，沥青主力1812合约昨日震荡下跌，短线资金快速撤离，建议观望。 原油、沥青日报Crude oil & Bitumen Futures Dayly Report 作者：能源化工组 隋晓影 张子策 执业编号：F0284756 F3038677 投资咨询号：Z0010956 联系方式：010-68578690/ suixiaoying @foundersc.com 成文时间：2018年9月14日星期五 请务必阅读最后重要事项 第2页 一、市场数据 1.1原油市场数据 合约开盘价（元/桶）收盘价（元/桶）结算价（元/桶）涨跌（元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）上海原油主连537.10533.30535.702.300.4333.273.860.07合约开盘价（美元/桶）收盘价（美元/桶）结算价（美元/桶）涨跌（美元/桶）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）Brent原油主连79.6078.4378.18-1.31-1.6429.8138.32-1.64WTI原油主连70.2468.8168.59-1.56-2.2267.5823.40-4.48Oman原油主连75.75#N/A N/A#N/A N/A0.540.710.28#VALUE!油品名称2018/9/132018/9/12日变化2018/9/132018/9/12日变化迪拜原油76.0075.160.84巴士拉轻油76.0375.690.34上扎库姆原油76.4375.590.84胜利原油69.2969.51-0.22阿曼原油76.3675.530.83月差-1.83-0.45-1.39卡塔尔海洋原油76.1375.290.84上海-迪拜4.396.43-2.05马西拉原油78.6378.080.55上海-阿曼-3.84-1.17-2.67期货市场现货价格（美元/桶）现货价格（美元/桶）价差(美元） 1.2 沥青市场数据 合约开盘价（元/吨）收盘价（元/吨）结算价（元/吨）涨跌（元/吨）涨跌幅（%）成交量（万手）持仓量（万手）持仓量变化（万手）BU190635623546354600.001.5010.38-0.02BU181236663660364600.0079.6855.84-1.192018/9/132018/9/12日变化2018/9/132018/9/12日变化国产长三角3840-39103840-39100基差241014国产山东3650-37203650-37200月差-100-11414国产华南3930-40303930-40300仓库101000101200-200国产西北3300-34703300-34700厂库33620336200国产东北3400-34503400-34500合计134620134820-200国产华北3500-36003500-36000沥青/Brent原油45.9047.26-1国产西南（川渝）4380-44804380-44800沥青/燃料油0.820.820国产西南（云贵）4630-47304630-47300期货市场价差（元/吨）期货注册仓单（吨）比价关系国产沥青价格（元/吨） 二、原油市场要闻综述 1、国际能源署(IEA)周四发布月报，月报指出，8月欧佩克产量增至9个月来的高位，达到3263万桶/日，主要受到利比亚和伊拉克产量增加的影响。尽管伊朗和委内瑞拉的供应减少，但8月全球原油供应仍创纪录新高。报告指出，目前全球油市正在收紧。预计2018年第四季度全球原油需求为1.0029亿桶/日，2019年第一季度为9927万桶/日；2019年全球原油需求增速预期为140万桶/日，此前为149万桶/日。2018年非欧佩克产量预期增加200万桶/日，2019年预期增加180万桶/日，较此前预期变动不大。 请务必阅读最后重要事项 第3页 2、美国能源信息署(EIA)公布的美国至9月7日当周EIA原油库存录得减少529.6万桶，精炼油库存录得增加616.3万桶，汽油库存录得增加125万桶，当周EIA精炼厂设备利用率录得97.6%，美国国内原油产量减少10万桶至1090万桶/日。 3、据路透社9月12日伦敦报道，欧佩克周三进一步削减其2019年全球石油需求增长并表示经济远景有下行的风险，增加了该集团明年供给市场的一项新挑战。在月度报告中，欧佩克表示明年全球石油每日需求将增长141万桶，在预测中连续第二次下调，比上月减少2000桶/天。报告进一步表明，帮助欧佩克及其盟友摆脱供应过剩的石油需求迅速增长，将在2019年放缓。这意味着，随着美国重新实施制裁，在弥补委内瑞拉和伊朗的供应损失方面，其他产油国的压力将会减少。 4、加拿大一家法院近日以“征求原住民意见不足”为由，叫停了加联邦政府所有的跨山油气管道项目的扩建工程。《纽约时报》指出，此举或影响加拿大原油生产企业的利润。据路透社报道，加拿大联邦上诉法院认为，加国家能源委员会(NEB)作为监管机构对该项目进行了错误的评估;另外，联邦政府也没有充分征求印第安原住民的意见。基于审查程序缺陷及协商不充分这两条原因，跨山管道扩建项目依法需要被叫停。 三、沥青市场要闻综述 1、9月13日，中燃油华南销售公司对中油高富70#A沥青挂牌价持稳4250元/吨，中燃油华中销售公司对中油高富70#A沥青挂牌价持稳4350元/吨，中燃油西南销售公司对中油高富70#A沥青挂牌价今日执行上调200至4300元/吨，火车合同价同步上调，沥青日产3千余吨，近期出货稳定，库存低位，8月沥青产量10.19万吨，7月沥青产量9.8万吨，6月沥青产量8.5万吨。 2、9月13日，山东金石70#A沥青报价持稳4000元/吨，90#A、110#A沥青报价持稳4050元/吨，SBR改性沥青报价持稳4700元/吨 ，SBS改性沥青报价持稳4900元/吨，以上报价均不含装车费10元/吨及包装费300元/吨（含装车费），大户优惠，目前消耗少量库存，炼厂计划9月18日开工，8月沥青产量0万吨，7月沥青产量1.5万吨，6月沥青产量6万吨。 3、9月13日，中石化炼油销售有限公司对广州石化70#A沥青汽运开单价持稳3980元/吨，汽运结算价持稳，不含装车费30元/吨，9月产销计划5.5万吨，日产量1500吨左右，出货稳定，库存低位，8月沥青产量6.66万吨，7月沥青产量5.6万吨，6月沥青产量5.5万吨。 4、9月13日，中海四川70#A、90#A沥青挂牌价持稳4710元/吨，汽运成交价持稳4430元/吨左右，110#A沥青挂牌价持稳4910元/吨，SBS改性沥青挂牌价持稳6060元/吨，SBR改性沥青挂牌价持稳6110元/吨，橡胶改性沥青挂牌价持稳5260元/吨，沥青日产量1000吨左右，产销平稳，库存低位，8月沥青产量1.77万吨，7月沥青产量1.57万吨，6月沥青产量1.04万吨。 四、原油及沥青市场数据跟踪 请务必阅读最后重要事项 第4页 20406080100120140单位：美元/桶WTI原油Brent原油Dubai原油单 -5051015202530020406080100120140Bre nt-WTI原油价差WTI原油Bre nt原油单位：美元/桶 图1：三大基准原油价格走势 图2：WTI原油与Brent原油走势及价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0102030405060708090单位：美元/桶迪拜原油价格 020406080100120单位：美元/桶阿曼原油价格 图3：迪拜原油价格 图4：阿曼原油价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 505510515520525530535540元/桶上海原油期货远期曲线上海原油期货远期曲线 00.511.522.533.54单位：美元/桶阿拉伯海湾地区至远东VLCC运费 图5：上海原油期货远期曲线 图6：海湾地区至远东VLCC运费 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 0.000.501.001.502.002.50NYMEX-RBOB单位：美元/加仑 0100200300400500600700800I CE-柴油单位：美元/吨 图7：NYMEX-RBOB走势 图8：ICE-柴油走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 0510152025303540NYMEX RBOB-WTI裂解价差美元/桶 051015202530I CE柴油-Bre nt原油裂解价差美元/桶 图9：NYMEX RBOB-WTI原油裂解价差 图10：ICE柴油-Brent原油裂解价差 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,000华东地区山东地区华北地区华南地区东北地区西南地区西北地区单位：元/吨 100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.00韩国-CIF华东新加坡-CIF华东单位：美元/吨 图11：国内各地区重交沥青价格 图12：韩国及新加坡进口沥青到岸价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -700-500-300-100100300500700基差元/吨 -1010305070901101301501701902,8003,0003,2003,4003,6003,8004,000BU1812-BU1906BU1812.SHFBU1906.SH F 请务必阅读最后重要事项 第7页 图13：沥青基差 图14：沥青期货1809-1812价差 数据来源：Wind、方正中期研究院