中国太平(00966):目标价降至35元,维持跑赢大市评级瑞士信贷 瑞信报告指出,尽管去年高基数效应,中国太平(24.9,-1.40,-5.32%)(00966.HK)上半年新业务价值仅按年跌6.8%(按人民币计跌9.5%),符合该行预期,及跑赢同业。由于产品组合由分红保单(PAR)转移至长期及健康保障产品,资本成本占新业务价值比例显著上升;新业务价值利润率亦按年升2.2个百分点至29.9%,显示渠道组合有所进步。 另外,集团推出优质代理招聘计划“龙腾”,加上其旗舰产品辅助,相信可助增加及挽留代理。年初至今,代理总数已实现双位数增长。基于集团上述产品/代理策略及其强劲的执行能力,该行有信心集团今年新业务价值增长可领先同行。 该行上调集团每股盈测6%至9%,反映上半年业绩表现,惟因股市疲弱及汇率波动影响,目标价由37元降至35元,维持评级“跑赢大市”。