361度1H18业绩符合预期，予买入评级

361度(01361):1H18业绩符合预期,予买入评级东英证券 新浪财经讯日前，东英证券发表了361度(2.18,-0.07,-3.11％)（1361.HK）的更新报告，该行重申361度“买入”评级，目标价看4.00港元。 8月23日，361度公布了2018年上半年业绩，公司收入同比增长7.8％达人民币30.17亿元，其中361度童装同比增长18.8％至人民币3.645亿元，占集团营业额的12.1％；电子商务业务销售收益大幅增加185.5％至人民币3.289亿元，占期内总收益的10.9％。由于产品结构的调整，使得毛利率轻微减少至41.6％。此外，赞助亚运会使得公司广告及宣传费用上涨22％至2.633亿元。公司净利润同比增长5.3％至人民币3.35亿元，公司中期每股派息人民币6.4分，派息率约为40％，业绩符合该行预期。 公司目前的市盈率为7.6倍，相较同业公司市盈率低50％左右。基于1）极具吸引力的估值；2）3.5％的收益率；3）强劲的电子商务和童装市场增长表现，该行重申361度“买入”评级，但考虑到国内零售消费的宏观不利因素，该行将公司FY19E市盈率调整为12倍，对应目标价为4.00港元。