66 证券研究报告 联 储 视 点 2018年7月11日 星期三 【重要信息】（一）政策信息 1、国家统计局10日发布6月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)。数据显示，CPI同比上涨1.9%，涨幅略有扩大，继续保持温和上涨；PPI同比上涨4.7%，涨幅比上月扩大0.6个百分点。业内人士表示，年内通胀无忧，不会对货币政策形成掣肘。(二)市场信息 1、7月8日、9日的两场上市公司座谈会分别由证监会主席刘士余、副主席阎庆民主持召开。证监会层面十分重视此次会议，在第一天会议上，共有15家上市公司的代表出席，其中有10家来自于沪市，5家来自于深市。与会人员表示：“整个会议期间，证监会方面都以听取意见为主，除了刘士余主席偶尔插话与发言人交流外。”15家企业的负责人轮番发言，但由于各个企业所处的行业、性质和规模都各不相同，在发言中，各个企业的整体诉求也各不相同。少数民营企业则在发言时直诉痛点，表示在新一轮的市场环境之下，企业已经需要直面生存问题。据悉，证监会此次收集的上市公司反馈的意见和建议，不排除后续汇报给上层以推动相关政策落地。（21世纪经济报道） 2、有市场人士感慨：“最近资金面想象不到的宽松！”无论是短期隔夜拆借资金价格，还是中长期流动性资金价格，几乎都达到了近年来的最低点。某大型券商固收部交易员表示，“目前资金面确实比较宽松，交易所和银行间质押式回购利率已经突破了前期的低位，向2015-2016年的位置靠近。”接受采访的市场人士均表示，2018年6月末算得上近年来最为宽松的季末，资金面几乎未出现较大波动即已平稳度过，但下半年或难现如此宽松的资金面。“可能缴税的时候会紧张几天，但7月份的降准，可以对 冲掉缴税的扰动。下一次需要重点关注资金面，得到9月末了。”（21世纪经济报道） 3、周二道指收涨0.58%报24920点，纳指收涨0.04%报7759点，标普500指数收涨0.35%报2794点，创2月1日以来收盘新高。（三）行业信息 1、周二WTI 8月原油期货收涨0.26美元，涨幅0.35%，报74.11美元/桶。COMEX 8月黄金期货收跌4.20美元，跌幅0.3%，报1255.40美元/盎司。 2、周二LME期锌收跌2.8%，报2630美元/吨，一度跌至2607.50美元/吨，创2017年6月份以来盘中最低位。LME期铜收跌0.9%，报6332美元/吨。LME期铝收跌1.5%，报2089美元/吨。LME请务必阅读产品末页免责条款 期铅收跌1.1%，报2313美元/吨。LME期铅收跌1.1%，报2313美元/吨。LME期锡收涨0.7%，报19775美元/吨。 3、特斯拉公司（Tesla）与上海临港管委会、临港集团共同签署了纯电动车项目投资协议。特斯拉公司将在临港地区独资建设集研发、制造、销售等功能于一体的特斯拉超级工厂（Gigafactory 3），该项目规划年生产50万辆纯电动整车，是上 海有史以来最大的外资制造业项目。特斯拉（上海）有限公司和特斯拉（上海）电动汽车研发创新中心也同 步揭牌。（看看新闻）(四)个股信息 1、宁德时代澄清《宝马将从宁德时代购买47亿美元的电池》的报道 ：公司获得宝马相关车型定点信并不代表公司已与宝马签订对销售量有明确约束力的协议，未来公司 从宝马获得的采购订单量以及收益形成时间仍无法确定。小财注：昨日，彭博社发布了《宝马将从宁德时代购买47亿美元的电池》的报道，主要内容为：宝马汽车将从宁德时代采购约40亿欧元（47亿美元）的电池，为后者在德国建立生产基地的计划提供了基石。 2、智飞生物公告，全资子公司智飞龙科马的“冻干人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）获得国家药品监督管理局药品临床试验批件，同意本品作为预防用生物制品进行临床试验。 3、神马股份2018年半年度归属于上市公司股东的净利润预计同比增加32900万元左右，同比增加655%左右。 【热点分析】 周二市场自然涨停61家，涨停家数超过周 一市场大涨时。这说明在市场成交额未能有效放大时，小盘股迎来短线资金追捧。从涨停个股热点分布看，次新股涨停15家、医疗卫生涨停11家、TMT涨停10家、新能源汽车涨停7家成为主要市场热点，高送转填权与中报预增热点与上述热点个股多有重复。 1、次新股：次新股周二涨停15家，在市场震荡时涨停家数反而创出近期新高。次新股炒作路径仍然分为两部分： 首先是连板股增加有效带动人气，福达合金5连板，智动力与天永智能3连板。其次是各热点对应次新品种走强，如医药热点对 应大理药业2连板，九典制药涨停；TMT中小热点对应智动力与森霸传 感涨停；高送转热点涨停英科医疗、凯伦股份、长盛轴承3家。次新股活跃对于恢复市场人气有重要 作用，我们在热点分析中也是长期把次新股作为跟踪 热点，建议近期一方面挖掘次新热点短线关注，另一方面跟踪优质低估次新寻找中期买入机会。 2、医疗卫生：医疗卫生板块指数周二上涨0.9%站上平均成本线压力，板块内涨停11家成为本周连续2天走强板块。板块内连板个股增加 ，山河药辅3连板，大理药业、奥翔药业2连板，同时前期医药龙头九典制药、新天药业涨停对人气回暖也有帮助。 3、TMT：TMT板块周二有分化，电子设备板块涨0.84%，软件板块微跌。TMT板块共涨停10家，连板个股中出现智动力、天华超净3连板个股，智动力同时作为填权股龙头创出上市来收盘新高。近两日TMT涨停股中游资炒作占比较大，我们重点关注的自主 创芯与自主可控核心个股呈高位震荡走势，建议中长期内继续跟踪。请务必阅读产品末页免责条款 4、新能源汽车：板块受马斯克访问上海信息刺激涨停7家，涨停个股中除双杰电气因填权概念走势较强外，其他个股多为超跌反弹板。对此 板块我们不做关注跟踪建议。。 【市场策略】 周二市场横盘震荡，各指数涨幅均在0.5%左右，市场成交额3260亿元与周一持平。从短期市场趋势看，沪深主板指数站上10日线后均走出震荡小阳线，昨日收盘价同时面临短期成交额加权均线，继续扩大反弹战果需要市场成交额进一步放量。从昨日重点板块涨跌榜看，周期类板块中建材、有色金属、化工化纤涨幅均在1%以上，医疗卫生、电子设备涨幅在0.84%以上。昨日下跌板块数量少幅度小，前日领涨的银行板块以及消费类中电器、白酒饮料板块微跌。从昨日市场热点看，涨停个股家数相比周一有所增加，市场资金在次新股、高送转、中报业绩预增三个方面进行挖掘，次新股、医疗卫生、TMT板块涨停个股均超过10家，此外次新股、医疗卫生、TMT热点连板个股增多对于市场人气回暖有重要作用。今日市场信息仍有暖意，证监会7月8日、9日连开两场优质企业座谈会、近期流动性宽松短期拆借利率已达年内低点、特斯拉落户上海对市场与板块都有一定积极意义。但指数能否继续上攻仍要看主要热点持续性与市场成交额能否继续 放大。维持投资者在控制仓位前提下参与反 弹的建议，继续关注中报超预期与涨价题材。 【重要主题】主题评级负责人优质科创股一般分析师：韦剑飞 跟踪：量能未跟上，不宜追高。昨日两市缩量震荡，周一反弹的主力金融板块未能延续向上反弹。周期类中受益中报预增的个 股走势较好，其余细分行业表现一般。防御为主的消费类小幅下跌，资金意愿不强。我们关注的重点科创股目前仍缺乏催化，集中的预披露仍未到，挤压到临界点（7月15日）去做预披露，要 么业绩一般不着急，要么不理想故意拖后卡点，这比较压制资金情绪。即便昨日尾盘稍有上翘，但意义有限。技术层面看缩量超跌难说企稳，若量能迟迟放不开，谨防再次多杀多。不能因为政策有暖风而怀疑去杠杆的决心，不能因为暂时的平静而选择出击。建议继续筛选中报优质个股，等待市场明确转暖。请务必阅读产品末页免责条款 【融资融券分析】 融资融券余额9033.07单位：亿元融资融券余额融资买入额融资余额公司期末数公司买入额偿还额公司余额/流通市值中国平安601318238.39中国平安60131877.53全柴动力60021823.25%兴业银行601166161.18鲁西化工0008305.325.57数码科技30007919.39%京东方A000725111.51中信证券6000305.044.24恒泰艾普30015718.44%民生银行60001694.11紫光国微0020494.963.91创元科技00055117.90%中信证券60003084.33中国联通6000504.212.3景兴纸业00206717.76% 相较上一交易日，两融余额减少5.13亿元，其中沪市减少0.07亿元，深市流出5.06亿元。 数据来源：两交所、联储证券 数据来源：两交所、联储证券请务必阅读产品末页免责条款 分析师：韦剑飞证书编号：S1320513090002 邮箱：weijianfei@lczq .com联系电话：0531-87065156 免责条款本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执 业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据 均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公 正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。投资评级和相关定义报告发布日后的6-12个月内个股和行业涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准。个股评级买入：相对强于基准 指数收益率15%以上增持：相对强于基准 指数收益率5%～15%中性：相对于基准指数收益率在-5%～+5%之间波动减持：相对弱于基准 指数收益率在-5%以下行业评级看好：明显强于基准 指数中性：与基准指数基本持平看淡：明显弱于基准 指数免责声明本报告由联储证券有限责任公司（以下简称“本公司”）制作及发布，仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为 客户。本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。 本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出 售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司 可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告 客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司特别提示，本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无 效。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户 ，不构成客户私人咨询建议。 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标 、财务状况或需要。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见 并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保 留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的 任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用；若征得本公司同意进行引用、刊发或转载，需注明出处为“联储证券有限责任公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。请务必阅读产品末页免责条