原油沥青日报：美国原油库存增幅超预期，油价创两周多来最大跌幅

东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com 美国原油库存增幅超预期，油价创两周多来最大跌幅 【简评】 中国和日本工业数据低于预期引发了对于经济放缓或拖累石油需求的担忧，美国上周原油库存增幅超过预期，且成品油增加；美元继续反弹均利空原油市场，国际油价继续回落。WTI原油期货1804月合约上一交易日结算价61.64美元/桶，收61.55美元/桶。Brent原油期货1805月合约上一交易日结算价64.73美元/桶，收64.75美元/桶。 美国能源信息署公布周报，原油库存增加超过预期，此外汽油库存连续4周录得增加，不过馏分油库存连续3周录得下滑。数据公布后，国际油价短线下挫。具体数据显示，截至2月23日当周EIA原油库存增加301.9万桶，预期增加300万桶，前值减少161.6万桶。油库存增加248.3万桶，预期增加60万桶，为连续4周录得增长，前值增加26.1万桶。馏分油库存减少96万桶，预期减少95万桶，为连续3周录得下滑，前值减少242.2万桶。库欣地区原油库存下降121.8万桶，前值下降266.4万桶。美国上周EIA精炼厂设备利用率为88.1%，预期为87.9%，前值为89.8%。 美国能源信息署(EIA)指出，经调整后的11月石油产量增至1005.7万桶/日。12月产量下降10.8万桶/日，至994.9万桶/日。11月的产量超过了1970年11月日产1004.4万桶。过去几年页岩油行业进入繁荣期，石油产量大幅增长，使得美国超越沙特，现在日产量仅次于俄罗斯。 沥青1806合约上一交易日收2796元/吨。 沥青期货盘面昨日收涨。现货市场交投相对较弱,报价暂稳。山东市场报价2600-2650元/吨，华北市场2450-2550元/吨，华东市场2700-2750元/吨，华南市场2650-2750元/吨。节后沥青市场整体延续前期的清淡局面，市场需求的平淡对价格的上涨制约明显。华东、山东等地区炼厂生产沥青依旧亏损，但汽油价格上涨令炼厂利润有所恢复，山东地区仅有东明、宾阳以及京博在生产；华东地炼3月准备复工，届时将对价格形成一定冲击。沥青主力合约价格较为合理，暂时观望。 快手必读——原油沥青日报 2018年3月1日（星期四） 东吴期货研究所 能源化工品组 田由甲 tianyj@dwqh88.com 从业资格号 F3036517 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 2 一、【基本行情信息】 单位现值前值涨跌涨跌幅美元/桶61.5562.84-1.29-2.05%美元/桶64.7566.33-1.58-2.38%美元/桶67.267.6-0.4-0.59%美元/桶64.4364.380.050.08%美元/桶63.1863.99-0.81-1.27%美元/桶60.0761.86-1.79-2.89%美元/桶62.8863.73-0.85-1.33%美元/桶59.4560.45-1-1.65%%26.9225.291.636.45%10090.669390.3790.29030.32%美分/加仑192.74197.79-5.05-2.55%美分/加仑190.77196.76-5.99-3.04%美元/吨574.25590.75-16.5-2.79%美元/桶3.23.49-0.29-8.31%美元/桶-0.29-0.24-0.05-20.83%美元/桶-0.19-0.1-0.09-90.00%1:1美元/桶11.1612.63-1.47-11.60%3:2:1美元/桶13.4114.92-1.51-10.10%单位现值前值涨跌涨跌幅万桶42349.842047.9301.90.72%万桶2878.53000.3-121.8-4.06%万桶46492.646259.2233.40.50%万桶/日728.2702.126.13.72%万桶/日144.5204.4-59.9-29.31%万桶/日1028.310271.30.13%座79979810.13%万桶/日1588.21583.34.90.31%%87.8%88.1%-0.3%-0.34%单位现值前值涨跌涨跌幅元/吨28402826140.50%元/吨27962780160.58%华东元/吨2680268000.00%山东元/吨2650265000.00%韩国华东元/吨26642674-10-0.37%新加坡华南元/吨27272737-10-0.37%元/吨-44-4624.35%元/吨-116-100-16-16%仓库吨10341010341000.00%厂库吨860908609000.00%元/吨3250325000.00%元/吨-75.78-74.01-1.77-2.39%元/吨-46.60-46.600.000.00%单位现值前值涨跌涨跌幅%63.1%63%0.1%0.16%%25%24%1.0%4.17%周度数据沥青装置开工率库存上期所阿曼迪拜胜利CIF完税人民价BU1812BU1806BU1806-BU1812沥青数据速览(2018/3/1)市场价(70#/90#)日数据周度数据炼厂库存率原油数据速览(2018/3/1)日数据WTI1804Brent1805Dated 布伦特原油ETF波动率指数美元指数成品油期货NYMEX汽油1804NYMEX取暖油1804ICE柴油1805Brent1805-WTI1804布油1806-1805WTI1805-1804NYMEX裂解价差期货收盘现货价格期货收盘现货价格价差美国库存价差指数炼厂投入活跃钻井平台数量生产消费产能利用率 巴士拉轻油原油产量利润马瑞原油库提价华东沥青生产利润基差华东市场价-BU1806华北沥青生产利润进出口出口量商业原油库存库欣成品油进口量卡塔尔海洋 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 3 二、【日度历史数据】 1. WTI远期曲线 2. Brent远期曲线 3. WTI/Brent 近远月价差 4. NYMEX 321裂解价差 5. NYMEX 汽油裂解价差 -6-5-4-3-2-10535455565758596061626364美元/桶WTI远期曲线升贴水（右轴）2/282/272/22资料来源：Wind、东吴期货研究所-4.5-4-3.5-3-2.5-2-1.5-1-0.5058596061626364656667美元/桶Brent远期曲线升贴水（右轴）2/282/272/22资料来源：Wind、东吴期货研究所22.533.544.555.5美元/桶Brent1805-WTI1804Brent1806-WTI1805资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所5101520253035402015年2016年2017年2018年资料来源：Wind、东吴期货研究所510152025303540452015年2016年2017年2018年资料来源：Wind、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 4 【沥青】 1. 远期曲线 2. 价差 3. 华东基差 4. 沥青主力/Brent首行 5. 新加坡燃料油与沥青价格走势 6. 韩国华东进口利润 -500501001502002503002400250026002700280029003000华东市场1803合约1806合约1809合约1812合约1906合约1912合约元/吨现值升贴水（右轴）2/282/272/14资料来源：Wind、东吴期货研究所-200-180-160-140-120-100-80-60-40-2001800210024002700300033002017/12/62017/12/252018/1/132018/2/12018/2/20元/吨BU1806-BU1812（右轴）沥青1812沥青1806资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所-400-300-200-1000100200300210023002500270029003100元/吨基差(右轴）沥青主力华东市场价资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所3035404550556065702015年2016年2017年2018年资料来源：Wind、东吴期货研究所-60-40-20020406080100120230250270290310330350370390410美元/吨燃料油溢价新加坡燃料油FOB新加坡沥青FOB现货价资料来源：Wind、东吴期货研究所-400-300-200-100010020022002300240025002600270028002900元/吨进口利润华东市场价韩国华东进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 5 7. 新加坡华南进口利润 8. 上期所沥青厂库与仓库注册仓单 三、【周度历史数据】 1. 美国原油产量 2. 美国商业原油库存 3. 库欣商业原油库存 4. 美国成品油库存 -450-400-350-300-250-200-150-100-5005010022002300240025002600270028002900元/吨进口利润华南市场价新加坡华南进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所0510152025303540万吨仓库库存厂库库存合计资料来源：Wind、东吴期货研究所65070075080085090095010001050123456789101112万桶/日月美国原油产量13-17范围13-17均值20172018资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所200250300350400450500550600147101316192225283134374043464952百万桶周美国商业原油库存13-17范围13-17均值2017年2018年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所01020304050607080147101316192225283134374043464952百万桶周库欣商业原油库存13-17范围13-17均值2017年2018年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所370390410430450470490510530147101316192225283134374043464952百万桶周美国成品油库存13-17范围13-17均值2017年2018年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 6 5. 美国汽油库存 6. 美国活跃钻井平台数量 7. 美国精炼厂产能利用率 8. 非商业持仓净多头百分比与WTI油价走势 【沥青】 1. 山东地炼常减压装置开工率 2. 沥青装置开工率 190200210220230240250260270147101316192225283134374043464952百万桶周美国汽油库存13-17范围13-17均值2017年2018年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所200300400500600700800900147101316192225283134374043464952座周美国活跃钻井平台数量201620172018资料来源：Baker Hughes、东吴期货研究所747780838689929598%147101316192225283134374043464952周13-17范围13-17均值2017年2018年资料来源：EIA、Wind、东吴期货研究所30354045505560651