莎莎国际短线目标价5.9元，潜在升幅

莎莎国际(00178):短线目标价5.9元,潜在升幅信达国际 因素： i）莎莎国际(5.76,0.22,3.97％)集团从事化妆产品的零售和批发，业务集中于港澳及内地。受惠零售市道复甦，集团截至2018年3月止财年收入按年增长6％至67.6亿港元，纯利则在正面的营运杠杆提升下同比增长35％至4.4亿港元，较市场预期高约10％； ii）集团早前公告于五一黄金周，港澳市场录得32％的同店销售增长，管理层亦表示，于4月1日至6月18日期间，集团录得26％的销售增长，较1-3月的14％增长进一步加快，当中港澳市场的同店销售增长达到27％（1-3月为15％），反映集团销售表现进一步改善。管理层表示，虽然产品结构调整对毛利率形成一定压力，但营运杠杆的正面影响将更为明显； iii）根据目前的盈利预测，市场预期集团2018-2020财年盈利将录得27％的年复合增长，现价相当1.0倍PEG，我们认为在业绩公告后市场将进一步上调集团的盈利预测，使集团进一步获重估。另外，其3.7％的预测股息率可为股价带来支持； iv）股价仍处今年2月至今升轨上，14日RSI续处50以上水平，加上各移动平均线顺势排列，利股价续试高位，建议趁机吸纳。