重要提示：请參阅本报告页尾之披露及免责声明。 SCtrade.com 市场策略 南华金融集团 《2018年4月4日》 中美贸易战持续升温可留意如医药类股份 香港2月份零售销售远胜市场预期可留意周大福等 ASM太平洋收购TEL NEXX及AMICRA全部股份 市场快讯–中国告知WTO，针对特朗普政府就进口中国光伏产品和洗衣机征税，中方可能采取报复行动。美国随后公布了对中国产品征收关税的清单建议。清单涉及航空航天、信息和通信技术、机器人和机械等行业，包含大约1,300个独立关税项目。建议对清单上中国产品征收额外25%的关税，以弥补美国在科技领域所遭遇的损失。建议暂时规避上述受影响行业，多加留意防守类股票，如医药股，消费股等。另外，昨日香港公布2月份零售销售数据表现强劲，同比增长29.8%，远胜市场预测的8%，可留意零售相关股份如周大福(1929 HK)等。中国今日将公布财新3月份服务业PMI； 美国今晚将公布2月份工厂订单、3月份私人企业职位变动及供应管理协会非制造业指数等。 昨晚美国贸易代表署据「301调查」 ，发布建议向中国1,300种商品征收额关税。而中国商务部就美国301调查征税建议表示坚决反对。中美贸易战持续升温，但美市在科技板块反弹支持下高收。道指收报24,033.36点，升389.17点或1.6%；标指收报2, 614.45点，升32 .57点或1.3%；纳指收报6,941.28点，升71 .16点或1.0%。恒指收报30,180.10点，升86 .72点或0.29%；国指收报12,136.67点，升138.33点或1.15 %，成交金额1,165.56亿元。上证综合指数报3,136.63点，跌26 .55点或0.84 %。今早亚太股市普遍靠稳。 企业要闻–1) ASM太平洋(522 HK)收购TEL NEXX (NEXX US)全部股权，基本代价为7.06亿港元，或需另加获利能力付款。TEL NEXX为半导体器件先进封装市场提供电化学沉积，以及物理气相沉积设备的供应商。ASM太平洋表示将融入TEL NEXX的工序设备分部，并认为收购是拓展半导体器件先进封装高增长市场产品组合良机。另外，ASM太平洋与与AMICRA之全体股东签订购买协议，同意收购AMICRA全部股份。AMICRA为一间位于德国雷根斯堡的科技公司，专于亚微米配置精确度之超高精准固晶设备的全球领先备应商。2) 中国中车(1766 HK)今年首3个月签订合计金额约487.4亿元人民币(下同)合同，按年升16.74%。期内，公司共签订10个项目，其中涉及金额最高为下属动车企业与中国铁路总公司下属相关铁路局公司，签订总计约134.4亿元的动车组高级修合同。首3个月合同总金额约占该公司中国会计准则下去年营业收入的23.1%。3) 中国恒大(3333 HK) 3月合约销售额约493.7亿元人民币(下同)，按年升28.17%。期内，合约销售面积约471.5万平方米，按年升24.34%；销售均价每平方米10,471元。2018年首季，累计合约销售额约1,618.7亿元，按年升51.38%；累计合约销售面积1,581.7万平方米，升40%；销售均价每平方米10 ,233元。4) 中国奥园(3883 HK)截至今年3月底止首季，合同销售总额136.1亿元人民币(下同)，按年升1.25倍。单计3月，合同销售总额55.05亿元，按年升1.43倍。5) 合景泰富(1813 HK)3月预售额50.6亿元人民币，按年升34.83%；预售建筑面积28.8万平方米，按年升28%。6) 时代中国(1233 HK)截至今年3月底止，三个月累计合同销售金额约107.8亿元人民币(下同)，按 年 升59.82%；签约建筑面积约62.4万平方米，按年升36.84%。单计3月份，合同销售金额约47.25亿元，按年升18.63%；签约建筑面积约26.6万平方米，按年升7.26%。7) 中滔环保(1363 HK)截至去年底止全年录得营业额20.99亿元，按年跌3.6%。纯利6.82亿元，按年升12.7%；每股盈利0.11元。派发末期息每股0.95仙及特别息1.98仙。 股份推介–TCL多媒体(1070 HK) TCL多媒体(1070 HK)2017财年录得收入408.2亿港元，同比上升22.4%，创历史新高。毛利较去年同期增长8.3%至63.0亿港元；虽然受屏价上涨、业务区域占比变化的影响，全年毛利率由去年同期17.4%下跌至15.4%。不过，在集团推出产品创新及结构升级下，以及受益于下半年屏价回落，第四季度毛利率由第三季度的14.2%迅速回升至16.6%。全年费用率由去年同期的15.1%下降至13.1%，连续八个季度持续下降，达自2003年以来最低水平。经营溢利为10.5亿港元，除税后净利润为8.0亿港元。股东应占溢利同比上升345.7%至8.1亿元。(包括深圳市雷鸟网络科技完成增资后的一次性收益2.2亿港元，为五年以来最高)。集团现价市盈率为27.3倍。(本文资料来源：港交所、彭博) 股价走势–上日收市：3.77元 来源：彭博 股份推介–潍柴动力(2338 HK) 潍柴动力(2338 HK)截至去 年底止年度录得营业收入1,515.69亿人民币(下同)，按年增加62.7%。录得纯利68.08亿元，增长178.9%，每股盈利85分。派发末期息每股25分。另外，受惠结构调整带动市场份额进一步提升及主要产品销量上升带动，集团预喜今年首季纯利介乎17.7-21.2亿元，按年增约50%-80%。预期在中央投放资金改善乡镇基建设施及不同道路基建工程将继续展开，市场对建筑及重卡需求将持续，预期对集团业务可带来正面支持。彭博预测集团2018年市盈率及周息率，分别10.1倍及4.8%。(本文资料来源：港交所、彭博) 股价走势–上日收市：9.36元 来源：彭博 岑智勇 (CE: APR850)、严涵 (CE: BFN097)、黎颖彦 (CE: BLP002) 市场统计 上日收市 升/跌 变动% 恒生指数 30,180.10 +86.72 +0.3 恒生国企指数 12,136.67 +138.33 +1.2 成交金额(亿港元) 1,165.56 港股通 成交额 净买入 沪(亿港元) 118.52 1.91 深(亿港元) 62.85 10.31 沪+深(亿港元) 12.22 上证综合指数 3,136.63 -26.55 -0.8 深证综合指数 1,842.23 -14.43 -0.8 沪深300指数 3,862.48 -24.44 -0.6 上证A股成交(亿人民币) 1,902.56 -57.5 -16.0 深证A股成交(亿人民币) 696.12 -17.6 -13.7 A股总成交(亿人民币) 2,598.69 -75.1 -2.8 美元兑人民币(在岸) 6.2899 +0.0095 -0.15 美元兑人民币(离岸) 6.2782 +0.0048 -0.08 道指 24,033.36 +389.17 +1.6 纳指 6,941.28 +71.16 +1.0 标普500 2,614.45 +32.57 +1.3 伦敦金融时报指数 7,030.46 -26.15 -0.4 日经平均指数 21,292.29 -96.29 -0.5 来源：彭博 恒生指数期货 4月份 5月份 结算价 30,133 29,930 升/跌 -19 -52 高水/(低水) -47 -250 成交 160,902 538 未平仓合约 112,678 467 最高 30,290 30,086 最低 30,064 29,892 成份股除息 -16.24 -223.04 来源：港交所、彭博 恒生国企指数期货 4月份 5月份 结算价 12,120 12,074 升/跌 -27 -4 高水/(低水) -17 -63 成交 96,002 1,090 未平仓合约 202,508 1,604 最高 12,206 12,130 最低 12,100 12,032 成份股除息 -1.28 -92.06 来源：港交所、彭博 外汇及期货 上日 交易所 月份 收市 升/跌 变动 (美元) (美元) (%) 美国轻原油 NYM 05/18 63.51 +0.50 +0.79 英国布兰特油 BRENT 06/18 68.12 +0.48 +0.71 黄金 CMX 06/18 1,337.30 -9.60 -0.71 铜 CMX 05/18 306.35 +1.35 +0.44 美国10年国债 CBOT 06/18 120.84 -0.42 -0.35 收市 变动 (%) 英磅 1.4057 +0.0013 +0.09 欧元 1.227 -0.0032 -0.26 澳元 0.7685 +0.0022 +0.29 纽西兰元 0.7256 +0.0043 +0.60 加拿大元 1.2807 -0.0106 -0.82 日元 106.61 +0.7200 +0.68 港元 7.8485 -0.0001 -0.00 来源：彭博 3.03.54.04.55.04月6月8月10月12月2月5.06.07.08.09.010.011.04月6月8月10月12月2月 《2018年4月4日》 SCtrade.com 2 南华集团机构 南华金融控股有限公司 香港总行 中环花园道壹号 中银大厦28楼 电话：(852) 2820 6333 图文传真：(852) 2845 5765 网址：http：//www.sctrade.com 电邮：info@sctrade.com 电传机：69208 SCSL 伦敦办事处 湾仔办事处 北角分行 4/F, Sabadell House, 120 Pall Mall, 皇后大道东28号 英皇道255号 London SW1Y 5EA, United Kingdom 金钟汇中心19楼 国都广场1502室 电话：(4420) 7930 9037 电话：(852) 3196 6233 电话：(852) 2570 4422 图文传真：(4420) 7925 2189 图文传真：(852) 2537 0606 图文传真：(852) 2570 4688 红磡分行 元朗分行 荃湾分行 芜湖街69号A 康乐路25 -31号 沙咀道289号 南安商业大厦10楼1002-03室 嘉好楼地下D铺 恒生荃湾大厦17楼A-B室 电话：(852) 2330 5881 电话：(852) 2442 4398 电话：(852) 2614 1775 图文传真：(852) 2627 0001 图文传真：(852) 2479 4418 图文传真：(852) 2615 9427 披露：此研究报告是由南华资料研究有限公司的研究部团队成员（“分析员”）负责编写及审核。分析员特此声明，本研究报告中所表达的意见，准确地反映了分析员对报告内所述的公司（“该公司”）及其证券的个人意见。根据香港证监会持牌人操守准则所适用的范围及相关定义，分析员确认本人及其有联系者均没有(1)在研究报告发出前30日内曾交易报告内所述的股票；(2)在研究报告发出后3个营业日内交易报告内所述的股票；(3)担任报告内该公司的高级人员；(4)持有该公司的财务权益。分析员亦声明过往、现在或将来没有、也不会因本报告所表达的具体建议或意见而得到或同意得到直接或间接的报酬、补偿及其他利益。 南华金融控股有限公司包括其子公司或其关联公司(“南华金融”)可能持有该公司的财务权益，而本报告所评论的是涉及该公司的证劵，且该等权益的合计总额可能相等于或高于该公司的市场资本值的1%或该公司就新上市已发行股本的