石丹丹010-63197087shidandan@fcsc.com400-181-8811107614906波动率分析：预测是否存在趋势性行情波幅分析：发现交易机会反转风险度分析：判断是否发生反转行情价差分析：预测未来走势看跌看涨市场强弱度分析：预测未来走势 从量化分析可以看出，市场处于震荡行情中，反转风险较低。价差分析上来看，行情可能上涨。强弱度分析显示未来行情走弱。操作上来看，相对隔夜操作而言，股指仍然是日内操作机会较多。3、中证500：行情或上涨，日内操作机会较多 从量化分析可以看出，市场处于震荡行情，反转风险较低。强弱度分析显示未来行情走弱。价差分析来看，未来行情上涨概率比较大。操作上来看，相对隔夜操作而言，股指仍然是日内操作机会较多。隔夜机会多风险低风险高弱势行情强势行情2、上证50：行情或上涨，日内操作机会较多期货品种量化周报-股指2018-12-14投资咨询从业资格号：TZ011223概要1、沪深300：行情或上涨，日内操作机会较多 从量化分析可以看出，市场处于趋势性行情中，反转风险较低。价差分析显未来行情可能上涨。强弱度分析显示未来行情极强。操作上来看，相对隔夜操作而言，股指仍然是日内操作机会较多。震荡行情趋势行情日内机会多请务必阅读正文之后的免责条款部分第 1 页，共 15 页 波动率分析：预测是否存在趋势性行情波幅分析：发现交易机会反转风险度分析：判断是否发生反转行情价差分析：预测未来走势看跌看涨市场强弱度分析：预测未来走势以上资料来源：Wind、第一创业期货客服中心。操作机会激进型日内交易为主，可隔夜单平衡型日内交易为主，可少量隔夜单保守型日内交易为主隔夜机会多风险低风险高弱势行情强势行情 从量化分析可以看出，市场处于趋势性行情中，反转风险较低。价差分析显未来行情可能上涨。强弱度分析显示未来行情极强。操作上来看，相对隔夜操作而言，股指仍然是日内操作机会较多。股指量化周报 沪深300综合分析2018-12-14震荡行情趋势行情日内机会多请务必阅读正文之后的免责条款部分第 2 页，共 15 页 主力合约近期成交分布2018-12-102018-12-112018-12-122018-12-132018-12-14主力合约近期持仓分布2018-12-102018-12-112018-12-122018-12-132018-12-14■2018-12-10■2018-12-11■2018-12-12■2018-12-13■2018-12-14以上资料来源：Wind、第一创业期货客服中心。将最近1周各个交易日的成交分布与持仓分布加在一起，得到汇总分布。可以看出，最近一周的成交量主要集中于3205点附近。而从持仓上来看，减仓区间分布主要集中于3172点，增仓区间主要集中在3145和3226点附近。两个指标对比，未来行情可能于3145和3226点附近出现支撑/压力位。股指量化周报 沪深300成交/持仓分布2018-12-14成交量分布，统计单个交易日中，某一价格上产生的总成交量。左图为IF300主力合约最近1周的每日成交分布。从分布图可以看出，本周成交区间逐日走低，12月13日、14日成交区间相对高且成交区间较广，10日、11日成交区间相对较低且分布较窄。持仓量分布，统计单个交易日中，某一价格上的增减仓情况。左图为IF300主力合约最近1周的每日持仓分布。从分布图可以看出，本周持仓区间逐日走低，12月13日、14日持仓区间相对高且成交区间较广，10日、11日持仓区间相对低且分布较窄。成交汇总持仓汇总3...3...3...3...3...3...3...3...3...3...3...3...3...3...3...3...3...3...313631423148315431603166317231783184319031963202320832143220322632323238313631423148315431603166317231783184319031963202320832143220322632323238请务必阅读正文之后的免责条款部分第 3 页，共 15 页 近期行情走势近期历史波动率指标近期日内波动幅度 vs 隔夜跳空幅度以上资料来源：Wind、第一创业期货客服中心。近期行情走势行情反转风险度以上资料来源：Wind、第一创业期货客服中心。反转风险度分析市场价格经过连续单边行情后，会出现短期反转。反转风险度指标统计的是近期市场出现连续单边行情的交易日数量，当数量较高时，未来发生行情反转的可能性也会增大。目前市场运行处于下跌阶段，反转风险度指标为0，行情反转风险较低。股指周报 沪深300波动性分析2018-12-14市场价格始终处于波动状态，通过分析市场价格的波动性，可以一定程度上观察出市场的运行规律，从而为投资决策提供支持。本报告中使用2种波动性指标进行分析。历史波动率是描述最近一段时间行情波动情况的指标。波动率升高，表明市场进入趋势性行情，有较好的投资机会；波动率降低，行情盘整，操作机会减少。目前波动率相对较高，市场操作机会较多。日内/隔夜波动幅度可以帮助确定期货品种的操作方式。日内波动幅度较大，行情适合进行日内交易，隔夜跳空幅度较大，行情适合进行隔夜趋势交易。近期日内波动较大，行情适合日内交易。2200240026002800300032003400360038002018-6-212018-8-22018-9-132018-11-22018-12-140%5%10%15%20%25%30%35%40%45%2018-6-212018-8-22018-9-132018-11-22018-12-1428003000320034003600380040002018-6-212018-8-22018-9-132018-11-22018-12-1402468102018-6-212018-8-22018-9-132018-11-22018-12-14100500501001502002018-6-212018-8-22018-9-132018-11-22018-12-14日内波幅跳空幅度请务必阅读正文之后的免责条款部分第 4 页，共 15 页 历史价差分布与当日价差区间当前价差下的历史涨跌分布当前价差下的历史涨跌幅度以上资料来源：Wind、第一创业期货客服中心。近期行情走势市场强弱度以上资料来源：Wind、第一创业期货客服中心。市场强弱度分析市场强弱度指标是描述当前行情涨跌程度的指标，指标为正表明市场处于强势，指标为负表明市场处于弱势，指标为0表示震荡行情。指标绝对值越大，强弱势程度越高。目前市场强弱度为-3。市场行情走势极弱。股指周报 沪深300期现价差分析2018-12-14期现价差分布统计的是历史上价差的分布概率，其中黄色柱为当前的价差水平。上周最后一交易日的期现价差为-51.29点，在历史上处于正常水平，该价差水平的历史分布概率为3.75%。期现价差可以一定程度上影响未来市场走势。左图统计了历史上该价差水平下，未来几日的行情涨跌分布情况。历史上，期现价差在-51.29附近时，未来几日行情上涨概率较大。根据历史上该价差水平的涨跌分布情况，预测未来几日的价格走势。图中红线为上区间，绿线为下区间，黄线为均值。历史上-51.29价差下指数走势逐渐走高。3.75%0%5%10%15%20%25%30%35%40%-400-343-285-228-171-114-5615811617349.9%52.6%55.3%54.2%50.1%47.4%44.7%45.8%-60%-40%-20%0%20%40%60%80%未来3天未来5天未来10天未来20天3211 3211 3215 3213 3230 3211 3129 3107 3057 3004 3211 3292 3322 3369 3456 280029003000310032003300340035002018-12-14未来3天未来5天未来10天未来20天28003000320034003600380040002018-6-21-3-2-101232018-6-212018-8-22018-9-132018-11-22018-12-14请务必阅读正文之后的免责条款部分第 5 页，共 15 页 波动率分析：预测是否存在趋势性行情波幅分析：发现交易机会反转风险度分析：判断是否发生反转行情价差分析：预测未来走势看跌看涨市场强弱度分析：预测未来走势以上资料来源：Wind、第一创业期货客服中心。操作机会激进型日内交易为主，可隔夜单平衡型日内交易为主，可少量隔夜单保守型日内交易为主隔夜机会多风险低风险高弱势行情强势行情 从量化分析可以看出，市场处于震荡行情中，反转风险较低。价差分析上来看，行情可能上涨。强弱度分析显示未来行情走弱。操作上来看，相对隔夜操作而言，股指仍然是日内操作机会较多。股指量化周报 上证50综合分析2018-12-14震荡行情趋势行情日内机会多请务必阅读正文之后的免责条款部分第 6 页，共 15 页 主力合约近期成交分布2018-12-102018-12-112018-12-122018-12-132018-12-14主力合约近期持仓分布2018-12-102018-12-112018-12-122018-12-132018-12-14■2018-12-10■2018-12-11■2018-12-12■2018-12-13■2018-12-14以上资料来源：Wind、第一创业期货客服中心。将最近1周各个交易日的成交分布与持仓分布加在一起，得到汇总分布。可以看出，最近一周的成交量主要集中于2440点附近。而从持仓上来看，减仓区间主要集中在2428点和2450点，增仓区间主要集中在2415和2460点附近。两个指标对比，未来行情可能于2415和2460点附近出现支撑/压力位。成交/持仓分布股指量化周报 上证502018-12-14成交量分布，统计单个交易日中，某一价格上产生的总成交量。左图为IH50主力合约最近1周的每日成交分布。从分布图可以看出，本周成交区间逐日走低，12月13日、14日成交区间相对高且分布较广，10日、11日成交区间相对低且分布较窄。持仓量分布，统计单个交易日中，某一价格上的增减仓情况。左图为IH50主力合约最近1周的每日持仓分布。从分布图可以看出，本周持仓区间逐日走低，12月13日、14日持仓区间相对高且成交区间较广，10日、11日持仓区间相对低且分布较窄。成交汇总持仓汇总240624092412241524182421242424272430243324362439244224452448245124542457246024632466246924722406240924122415241824212424242724302433243624392442244524482451245424572460246324662469247224062409241224152418242124242427243024332436243924422445244824512454245724602463246624692472请务必阅读正文之后的免责条款部分第 7 页，共 15 页 近期行情走势近期历史波动率指标近期日内波动幅度 vs 隔夜跳空幅度以上资料来源：Wind、第一创业期货客服中心。近期行情走势行情反转风险度以上资料来源：Wind、第一创业期货客服中心。反转风险度分析市场价格经过连续单边行情后，会出现短期反转。反转风险度指标统计的是近期市场出现连续单边行情的交易日数量，当数量较高时，未来发生行情反转的可能性也会增大。目前市场运行处于下跌阶段，反转风险度指标为0，行情反转风险较低。波动性分析股指量化周报 上证502018-12-14市场价格始终处于波动状态，通过分析市场价格的波动性，可以一定程度上观察出市场的运行规律，从而为投资决策提供支持。本报告中使用2种波动性指标进行分析。历史