早评：黑金承压震荡筑底利多匮乏保持谨慎

迈科期货早评：黑金承压震荡筑底 利多匮乏保持谨慎 品种 指标 地区 报价（元/吨） 涨跌 钢 材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 3960 +30 热轧板卷 5.75mm 上海 3600 -- 炉料 铁 矿 石 进口 Fe：62% 澳大利亚（美元/吨） 64.9 +1.5 国产 Fe：66% 河北唐山 700 -- 焦 炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>55% 天津港 2470 -- 二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,M25>90%,CSR> 55% 河北唐山 2190 -150 焦 煤 国产 A<10.5%,V:20-24%,S<1%,G>75%,Y:12-15 山西吕梁 1650 -- 进口 Vad:27%,A<9%,G:79%,Y:18 京唐港 1780 -- 昨日黑色商品震荡为主,多收于十字星,远月增仓;夜盘延续震荡,煤焦收涨。现货方面，卷螺弱稳；铁矿微升，焦炭弱势，焦煤持稳。成材方面，宏观偏弱,社融低迷,贸易摩擦压制情绪;采暖季限产不及预期,供应边际回升;地产放缓,车市入冬,基建回升难高增,周线大背离未卜先知。支撑因素在于，卷螺产量回落社库保持去化，累库速度有不及市场悲观预期可能；本周开工率继续回落，冬季污染天气增多限产仍有趋严可能；电炉成本已破,利润压缩抑制钢厂增产。本周走势或震荡筑底，盘面看受制于母线承压回落，空头抛压明显，若无强利多难突破。铁矿方面，近期偏弱的主要原因有：一是海外矿山发货预期或增，二是港口库存回升，三是成材大跌导致高品矿溢价收缩，四是采暖季开工率回落需求预期下修。回顾本轮走势，因前期利好与预期快速恶化的矛盾积聚，盘面加速赶顶后形成多头陷阱,短期弱势震荡。焦炭方面，上周焦企产能利用率出现回升，关注江苏限产情况；港口库存续降但焦企库存继续回升，需求减弱；钢厂库存经前期补库后较为充裕，利润及限产因素下打压焦价意愿较强后续降价或持续，盘面震荡偏弱。焦煤方面，蒙煤近期通关回落澳煤受进口配额抑制，山西地区超产检查结束,山东因故影响煤矿逐步复产,但年底仍有安全检查,煤矿库存去化,供应短期偏紧；下游补库后库存充裕，焦价被打压下焦企采购意愿减弱，现货坚挺,盘面因成材大幅下跌受打压偏弱。 操作建议：单边观望，激进者以低点止损轻仓多。关注品种远月正套机会。 迈科期货股份有限公司 网址： www.mkqh.com 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2018年迈科期货股份有限公司