美国假期来临 原油或乘机反弹终止六连跌

美国假期来临 原油或乘机反弹终止六连跌 2018年11月19日 上周国际原油先跌后涨，尽管下半周在OPEC计划扩大减产规模至140万桶/日的利好消息提振下收复了小部分失地，但最终仍录得连续六周收跌的成绩。美国WTI 12月原油期货整周累计下滑5.73%，收报57.27美元/桶，当周最高触及61.27美元/桶，最低跌至54.74美元/桶。布伦特1月原油期货整周下滑3.88%，收报6.95美元/桶，当周最高触及71.85美元/桶，最低跌至64.62美元/桶。 上周初原油大跌，主要是跟特朗普“口头干预”有关。继沙特能源部长表示OPEC+将竭尽所能使库存保持在窄幅区间内，计划把供应较10月水平减少100万桶/日后，美国总统特朗普立即发推文批评该减产计划。他在推特上表示，希望沙特阿拉伯和欧佩克不会削减石油产量。根据供应情况，油价应该要低得多。原油看空情绪瞬间上升，并创下连续12个交易日收跌的最长跌势。 当周发布的库存和钻井数据再次证明，美国原油产量继续在增长。上周美国石油协会（API）报告显示，截至11月9日当周，美国原油库存增加879万桶至4.407亿桶，远超市场预期的增加301.2万桶，已连续八周录得增长。库欣原油库存增加72.6万桶，低于预期值307万桶。汽油和精炼油库存好坏参半，前者增加18.8万桶，好于预期值-137.5万桶；后者减少322.4万桶，差于预期值-161万桶。能源信息署（EIA）报告显示，截至11月9日当周，美国原油库存增加1027万桶至4.421亿桶，已连续第八周录得增长，且创下2017年2月10日当周以来的最大增幅。市场曾预期增加318.2万桶。库欣原油库存增加116.7万桶，也录得连涨八周的好成绩。美国精炼油库存和汽油库存分别减少358.9万桶和减少141.万桶，而市场预期分别为减少174.1万桶和减少147.9万桶。 此外，最新公布的美国油服公司贝克休斯的数据显示，截至11月16日当周，美国石油活跃钻井数增加2座至888座，整个过去六周内有五周录得增长，续刷2015年3月以来新高。去年同期为738座。当周天然气活跃钻井数则减少1座至194座。 事实上，美国油产量在8月份更早已超过俄罗斯，成为最大的原油生产国。更可怕的是，美国还有很多剩余产能待开发，如果条件允许，美国完全有能力在短时间内产出更多的原油。根据最新的EIA预测，预计到2019年末，美国的原油产量将达到1241万桶/日，较当前的产量1145万桶/天仍有接近100万桶/天的增长，并且这个增长目前仍看不到上限在哪里。 展望本周，除了继续观察EIA和API库存变化外，本周原油可能存在止跌回升的机会。一方面，本周全球经济数据有限，而且美国将从周四开始庆祝感恩节，市场交投将很清淡。周一要重要关注作为美联储的“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯的讲话。如果威廉姆斯也像上周美联储主席鲍威尔和其他几位官员一样对2019年的加息路径预期发表悲观讲话，美元可能会受打压，进而支持原油走高。 技术上，周图保利加通道口继续敞开，MA14和MA20缠绕看跌，但慢步随机指标已从超卖区域反弹，整体看跌信号较此前已有放缓，暗示原油有很大的概率会进行修正。不过，这也将为我们做空提供更有利的机会。支撑水平为56.00/55.70/54.75，阻力水平为 58.00/58.30/59.25。 周图均线分叉进一步明显，保利加通道口大幅度敞开，均支持看跌。慢步随机指标超卖，但有放缓的迹象，暗示油价下跌前可能试图做出一些修正。我们继续持看跌观点，寻机逢高做空。支撑水平为67.00/65.40/64.60，阻力水平为68.00/69.15/70.50。