双焦日报：吕梁限产政策超出预期，焦炭有望小幅反弹
东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com 2018年10月30日 周二 双焦日报 吕梁限产政策超出预期，焦炭有望小幅反弹 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 朱少楠 0512-62936002 zhushn@dwqh88.com 倪耀祥 021-63123060 niyx@dwqh88.com 投资咨询从业资格号： Z0000182 期市有风险，投资需谨慎！ 摘要： 昨日双焦继续调整，夜盘有所企稳。焦炭现货继续偏强运行，短期维持强势，进口博览会沙钢和永钢限产政策出台，沙钢预计减少铁水产量11万吨，永钢预计日均影响生铁0.77万吨，短期影响焦炭需求，但从限产来看整体有限，吕梁市印发秋冬季错峰生产和运输实施方案，限产时间较长，从11月1日到明年3月31日，传统出焦延长至48小时，限产力度较强，不过环保部近期明确禁止环保一刀切，具体执行情况仍需关注，受焦炭现货走强叠加焦化企业限产政策严厉的影响，预计近期焦炭盘面偏强，操作上建议多焦炭空焦煤继续持有。焦煤方面，主流地区煤矿销售情况良好，价格小幅上涨，山东关停的42处矿井部分开始生产，吕梁冬季焦企限产超出预期，利空焦煤需求，价格高位建议焦煤空单继续持有。 交易策略 单边：JM1901空单持有 套利：多J1901/JM1901 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数值涨跌数值涨跌天津港准一级焦2,625.00.0天津港澳洲主焦1,640.00.0山西吕梁准一级焦2,430.00.0吕梁主焦煤1,630.00.0河北唐山一级冶金焦2,600.00.0邯郸主焦煤1,560.00.0柳林低硫主焦煤1,595.00.0J19012,371.0-66.0JM19011,388.0-21.0J19052,223.0-59.5JM19051,284.5-11.5148.0-6.5焦炭天津港准一级焦-主力254.066.0103.5-9.5焦煤中挥发硬焦煤-主力242.021.0河北地区720.9-1.81901合约627.53-37.9山西地区697.0-10.01905合约618.22-44.1山东地区717.40.0J1901/JM19011.71-0.02产能利用率（产能≥200）%77.6-2.4焦炭库存万吨426.9-12.7产能利用率（产能100-200）%78.71.3焦炭可使用天数天13.6-0.3产能利用率（产能＜100）%79.30.4焦煤库存万吨801.6-10.2焦炭库存万吨21.1-3.7焦煤可使用天数天16.0-0.2焦煤库存万吨817.0-1.0焦煤可使用天数天16.20.3焦炭万吨246.22.6焦煤万吨312.2-33.0现货价格期货价格现货价格期货价格跨期价差基差东吴期货钢矿煤焦每日监控/20181030各品种数据跟踪焦炭焦煤项目项目港口库存（周度）期货盘面钢厂样本供需基本面数据（周度）J1901-J1905JM1901-JM1905虚拟焦化利润现货利润独立焦企 数据来源：Wind 东吴期货研究所 一、市场数据 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 -200-1000100200300400500600700800焦炭1-5价差201820172016 -200-1000100200300400500600700800焦炭5-9价差201920182017 -200-1000100200300400500焦煤1-5价差201820172016 -1000100200300400500焦煤5-9价差201920182017 -400-20002004006008000500100015002000250030002015-09-242015-11-242016-01-242016-03-242016-05-242016-07-242016-09-242016-11-242017-01-242017-03-242017-05-242017-07-242017-09-242017-11-242018-01-242018-03-242018-05-242018-07-242018-09-24焦炭基差元/吨期货收盘价(活跃合约):焦炭焦炭现货价 -500-400-300-200-1000100200300400500050010001500200025002015-09-242015-11-242016-01-242016-03-242016-05-242016-07-242016-09-242016-11-242017-01-242017-03-242017-05-242017-07-242017-09-242017-11-242018-01-242018-03-242018-05-242018-07-242018-09-24焦煤基差美元/吨期货收盘价(活跃合约):焦煤焦煤现货价 -400-200020040060080010001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月15日4月28日5月13日5月26日6月8日6月23日7月6日7月19日8月1日8月14日8月27日9月9日9月23日10月14日10月27日11月11日11月27日12月12日12月27日炼焦虚拟利润（河北）2016年2017年2018年 020040060080010001200140009盘面利润201820172016 二、虚拟利润及价差走势情况 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 -20002004006008001000120001盘面利润201820172016 0100200300400500600700800900100005盘面利润201920182017 0204060801001201403003504004505005502017-04-202017-05-202017-06-202017-07-202017-08-202017-09-202017-10-202017-11-202017-12-202018-01-202018-02-202018-03-202018-04-202018-05-202018-06-202018-07-202018-08-202018-09-202018-10-20焦炭库存:国内样本钢厂(110家):合计焦炭库存:国内独立焦化厂(100家)（右） 051015202502004006008001,0001,200100家独立焦化厂焦煤可用天数（右轴）炼焦煤总库存:国内独立焦化厂(100家):合计 1001502002503003504004501月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月13日7月23日8月3日8月12日8月25日9月6日9月17日9月28日10月12日10月23日11月10日11月25日12月11日12月29日焦炭港口库存2015年2016年2017年2018年 01002003004005006007008001月4日1月15日1月29日2月13日2月28日3月11日3月24日4月6日4月17日4月29日5月12日5月25日6月5日6月19日7月1日7月13日7月23日8月3日8月12日8月25日9月6日9月17日9月28日10月12日10月23日11月10日11月25日12月11日12月29日焦煤港口库存2015年2016年2017年2018年 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 1、第二批中央生态环境保护督察“回头看”近日将全面启动 据生态环境部消息，近日，第二批中央生态环境保护督察“回头看”将全面启动。已组建5个中央生态环境保护督察组，组长由朱小丹、朱之鑫、吴新雄、李家祥、黄龙云等担任，副组长由生态环境部副部长黄润秋、翟青、赵英民、刘华等担任，采取“一托二”的方式，分别负责对山西、辽宁、吉林、安徽、山东、湖北、湖南、四川、贵州、陕西等省份开展“回头看”督察进驻工作。 2、沙钢11月份限产政策出台 沙钢11月份限产细节出台：计划3座480立方高炉，2座580立方高炉11月1日-11月15日停产，预计影响铁水产量11万吨，但钢厂前期外采坯料充足，11月份整体成材产量不受影响。 3、永钢11月限产方案已定 预计日均影响生铁0.77万吨 据SMM钢铁最新消息，永钢11月限产方案已定，与SMM钢铁此前限产预期基本一致，预计日均影响生铁0.77万吨左右。钢厂计划3座500立方高炉11月1日-11月30日停产；1座1080高炉11月1日-11月18日停产；其中线材二车间11月1日-11月15日停15天；棒二车间11月1日-12月15日停45天。 4、天津严格禁止汽运煤炭集疏港 天津市2018—2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》(以下简称“方案”)26日向社会公布。根据方案，天津港煤炭集疏港持续由铁路运输，严格禁止汽运煤炭集疏港。天津此举旨在完成《天津市2018年大气污染防治工作方案》各项目标任务。2018年10月至2019年3月，天津市PM2.5平均浓度控制在63微克/立方米以下，重污染天数控制在10天以内，环境空气质量同比持续改善。 5、汾渭平原2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案发布 焦化企业错峰生产时间：2018年11月1日-2019年3月31日 错峰要求：焦化企业完成无组织排放治理任务（焦炉炉体加罩封闭）、配备焦炉烟囱废气脱硫脱硝装置，且达到特别排放限值的，不予错峰。我市焦化企业正在进行特别排放改造，传统机焦炉出焦时间延长至48小时，清洁型焦炉在现行生产负荷上延长结焦时问24小时。2018年12月31日仍达不到特别排放的，2019年起采取停产保温措施。 免责声明： 本刊中所有文章陈述的观点仅为作者个人观点，文章中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性、更新情况不做任何保证，文章中作者做出的任何建议不作为我公司的建议。在任何情况下，我公司不就本刊中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。期市有风险，投资需谨慎！ 三、行业资讯
