重要提示：請參閱本報告頁尾之披露及免責聲明。 SCtrade.com 市場策略 南華金融集團 《2018年9月3日》 重汽銷售旺 中高教續增市佔率 龍源獲國策支持 市場快訊 據報導，近日12家紙廠集中發布漲價函，上調幅度爲200-500元每噸，原因為廢紙價格上漲推動，8月8日商務部公布了經調整的《對美國輸華商品加徵關稅商品清單二》，從8月23日12時01分起，對廢紙在內的固體廢物美國輸華商品加徵25%關稅，而此前美廢進口實施零關稅。消息對造紙龍頭企業較為利好。 周五的美加貿易談判無果，但美加雙方同意繼續談判，特朗普私下表態絕不妥協，周末繼續抨擊NAFTA對美國的“不公平”，並稱美國不該通過糟糕的貿易協定來“收買”盟友。上週五標普500漲幅0.01%，全周累漲0.93%。道瓊斯跌幅0.09%，全周累漲0.67%。納斯達克漲幅0.26%，全周累漲2.06%。滬指收跌0.46%，深成指收跌1.02%，創業板收跌1.56%，成交額403億。全周滬指累計跌0.15%，深成指跌0.23%，創業板跌1.03%。 WTI 10月原油期貨收跌0.64%，報69.80美元/桶，全周累漲1.6%，8月累漲3.2%。布倫特10月原油期貨跌幅0.45%，報77.42美元/桶，全周累漲2.1%，8月累漲4.3%。美國股市週一因勞動節假期而休市。9月5日美國擬對2000億美元從中國進口貨徵收關稅的公眾諮詢期結束，特朗普可能隨即宣怖對華徵稅，週五公佈的8月就業數據，市場預期8月新增非農業職位19萬個，失業率預料為3.8%，平均時薪預期升0.2%。 企業要聞 1) 中國重汽(3808 HK)中期盈利23.65億元(人民幣‧下同)，按年增長68.9%，每股盈利86分。收入336.24億元，按年上升26.29%。集團銷售重卡93,527輛，同比增長25.0%，收入268.93亿元，同比增長24.2%。經營溢利率為 4.1%，同比增長0.6個百分點。集團銷售輕卡68,848輛，同比增長25.8%，高於行業增長水平的16.2%，收入 58.59亿元，同比增長31.3%；經營溢利率為3.8%，同比增長1.4個百分點。 2) 中國新高教集團(2001 HK)中期盈利1.5億元(人民幣‧下同)，按年增36.04%，每股盈利10分；派中期息3.1港仙。收入2.49億元，按年增17.06%。有關增加主要是由於學費增加16.9%，雲南學校及貴州學校在校人數增加，以及貴州學校部分專業相應調整2017年新生學費標準。毛利率為56.2%，較去年同期的57.1%低，主要由於人力成本增加。其他收益按年增加45.9%至77.6百萬元，主要由於輝煌學校根據與本集團所投資的學校訂立的獨家技術服務及教育諮詢服務協議收取的服務費增加。截至今年6月底，集團於中國運營雲南學校及貴州學校，以及投資的東北學校、華中學校、新疆學校和河南學校。集團擬擴大學校網絡及加大市場滲透率，並提高在中國民辦高等教育行業的市場份額。集團擬以中國中西部為重點展開併購。 3) 中國高速傳動(658 HK)中期盈利1.79億元(人民幣‧下同)，按年下跌69.43%，每股盈利11分。期內收入34.67億元，按年減少10.98%。毛利率約為23.1%，較去年同期的30.8%為低。期內風力發電齒輪傳動設備業務銷售收入，按年下跌14.4%至約人民幣27.46億元，收入减少主要是由于在回顧期內風電傳動設備産品交付量减少所致。此外，海外銷售額約為人民幣11.46億元，按年下跌24.9%，海外銷售額佔銷售總額的33.0%，按年下跌6.2個百分點。集團出口國家主要是美國，其他國家和地區包括歐洲、印度及日本等。 4) 中國奧園(3883 HK)擬分拆附屬公司奧園健康生活于聯交所主板獨立上市。奧園健康生活爲一間中國物業管理服務及商業營運服務供應商。公司擁有奧園健康生活 75.5% 權益。待分拆及上市完成後，公司將擁有奧園健康生活不少于 50% 權益。 5) 遠洋集團(3377 HK)8月份連同附屬、合營及聯營公司的協議銷售額約66.4億元(人民幣‧下同)，按年上升2 %。協議銷售樓面面積約33.15萬平方米， 按年升1%；協議銷售均價每平方米約2萬元，按年升1 %。今年首8月，累積協議銷售額572.7億元，按年升40%；累積協議銷售樓面面積約291.9萬平方米，按年升34%；銷售均價每平方米1.96萬元，按年升4%。 嚴涵 (CE: BFN097) 股份推介–中金公司 (3908 HK)–上日收市：14.36港元 中金公司(3908 HK)中期錄得收入及其他收益總額人民幣88.133億元，上升51.5%。股東應佔淨利潤人民幣163.309億元，上升46.8%；每股收益人民幣0.39元，同比增長13.9%；加權平均淨資產收益率為4.3%，同比上升了0.1個百分點。集團在2018年下半年將進一步推進與中投證券整合，加强各類項目的開發儲備。集團現價市盈率為16.397倍，周息率1.376%。(本文資料來源：港交所、彭博) 岑智勇 (CE: APR850) 股份推介–龍源電力（916 HK）–上日收市：6.61港元 龍源電力（916 HK）近日發布中期業績，未達市場預期，但增長仍然較快，隨市場調整後，價值逐漸顯現。同時，公司受國內環保政策趨嚴影響，對業務有正面作用，公司將來會在持續優化發展布局的基礎上，積極探索分布式風電開發模式，搶佔東部、南部、海上優質資源，幷穩步推進海外專案。今年上半年，公司營業收入人民幣133.63億元，同比增長8.5%；淨利潤31.93億元，同比增長28%，每股盈利0.3823元。目前彭博市場預測公司2018年全年盈利爲人民幣49億元；市盈率和周息率分別爲9.5倍和2.1%。 (本文資料來源：港交所、彭博) 嚴涵 (CE: BFN097) 市場統計 來源：彭博 升跌:1日%5日%1個月%恒生指數27,889 -1.00.8-2.4地產37,620 -0.91.0-4.0工商業16,587 -1.50.6-1.8公用事業58,353 0.31.90.7金融38,109 -0.70.8-2.8恒指成交(百萬元)47,055 67.951.623.1大市成交(百萬元)108,092 37.540.523.5恒指波幅指數20 2.38.66.8恒生國企指數10,876 -0.80.9-1.4國企成交(百萬元)40,255 78.665.425.2恒生H股金融指數16,241 -1.00.0-3.1恒生內地銀行指數2,999 -0.41.1-2.5恒生紅籌指數4,317 -0.42.3-0.1恒生綜合指數3,785 -1.00.5-3.3地產建築業4,025 -0.30.7-3.3能源業10,083 -0.63.43.2資訊科技業11,683 -3.6-2.6-4.5消費品製造業5,307 -0.81.3-1.9金融業3,852 -0.80.4-3.6原材料業5,818 -0.72.9-7.3服務業3,833 -0.42.1-8.1工業1,330 -0.51.1-9.7電信業1,556 0.00.42.0公用事業7,583 0.21.3-4.5聯合企業2,569 -0.52.13.7恒生內地醫療保健指數5,721 -0.21.30.8恒生內地地產指數6,411 0.10.91.6恒生內地石油指數2,042 -1.04.24.3恒生資訊科技器材指數3,053 1.43.74.6恒生軟件服務指數6,434 -2.2-0.1-10.9日期 : 31/08/2018 16:11:08滬深300指數3,335 -0.50.3-5.2資訊科技業1,814 -1.01.0-5.9非必需消費品4,682 -1.50.2-10.8醫療保健10,196 -2.3-0.6-7.9電信業2,506 -0.41.67.7工業2,024 0.10.1-6.2公用事業1,785 -1.1-0.7-5.6能源業1,728 -0.31.20.9原材料業2,091 -0.70.3-8.2必需消費品12,677 -3.0-1.2-10.1金融業5,450 0.70.6-1.6上證綜合指數2,725 -0.5-0.2-5.3深證綜合指數1,451 -1.1-0.6-7.9日期 : 31/08/2018 15:00:15滬港通資金買入沽出淨流入成交北向(百萬人民幣)11,915 9,323 2,592 21,238 南向(百萬港元)3,204 3,245 (41) 6,449 日期 : 31/08/2018 升跌:1日5日1個月香港銀行拆息%隔夜1.110.200.520.291星期1.280.150.260.111個月1.540.030.09-0.143個月1.960.010.04-0.066個月2.160.020.03-0.0312個月2.530.010.030.00日期 : 31/08/2018香港人民幣拆息%隔夜1.40-0.21-0.20-0.231星期2.10-0.26-0.29-0.101個月2.700.00-0.33-0.033個月3.200.04-0.33-0.066個月3.700.00-0.100.1412個月4.130.00-0.070.17日期 : 30/08/2018上海銀行拆息%隔夜2.310.03-0.080.241星期2.63-0.010.02-0.021個月2.72-0.01-0.02-0.253個月2.890.000.01-0.286個月3.210.000.05-0.1712個月3.500.00-0.01-0.21日期 : 31/08/2018升跌:1日5日1個月歐羅1.16690.0000.005-0.002英鎊1.30050.0000.016-0.012日元110.85-0.130-0.390-1.010加拿大元1.30140.003-0.0010.001澳元0.7238-0.003-0.009-0.019港元7.84920.000-0.0010.000人民幣(在岸)6.8343-0.0100.0240.018人民幣(離岸)6.8513-0.0160.0460.046黃金(美元/Oz)1,207.0 7.0001.630-17.170布油(美元/桶)76.66-0.4401.6503.590日期 : 31/08/2018 17:54:00 《2018年9月3日》 SCtrade.com 2 南華集團機構 南華金融控股有限公司 香港總行 中環花園道壹號 中銀大厦28樓 電話：(852) 2820 6333 圖文傳真：(852) 2845 5765 網址：http：//www.sctrade.com 電郵：info@sctrade.com 電傳機：69208 SCSL 倫敦辦事處 灣仔辦事處 北角分行 4/F, Sabadell House, 120 Pall Mall, 皇后大道東28號 英皇道255號 London SW1Y 5EA, United Kingdom 金鐘匯中心19樓 國都廣場1502室 電話：(4420) 7930 9037 電話：(852) 3196 6233 電話：(852) 2570 4422 圖文傳真：(4420) 7925 2189 圖文傳真：(852) 2537 0606 圖文傳真：(852) 2570 4688 紅磡分行 元朗分行 荃灣分行 蕪湖街69號A 康樂路25-31號