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重要提示：請參閱本報告頁尾之披露及免責聲明。 市場策略 南華金融集團 《2016年11月14日》 國內房地產成監管重點 利淡地產和銀行股 外圍/港股回顧–美國大選結果雖非市場預期，但在特朗普當選釋放合作態度後，影響市場的不明朗因素終於解除，上週標普500指升75.79點或3.63%；納斯達克升190.74點或3.78%，道瓊斯工業平均指數升959.38點或5.36%點。恒指上週曾受特朗普當選影響，於週三一度跌至21,957.71點，期後受外圍股市拉動回升，最終收報22,531.09點，一週跌111.53點或0.49 %；國企指數收報9,491.51點，上週跌58.14 點或0.61%。香港政府自11月5日起將二套房印花稅全面提至15%，遏制本地和海外投資需求，對香港地產股形成利淡，恒生地產分類指數一週跌逾6%。 本週展望–房地產持續成為中港監管重點，兩地樓房成交量及銀行住房貸款增長都將放緩，對兩地地產股和銀行股產生利淡。在十月頒佈的按揭限制政策後，中國銀監再次會要求銀行業自查房地產相關業務，範圍包括京滬等16個炒房熱點城市，表明政府監管的決心。香港政府也欲滿足本地住房需求，繼上周將二套房印花稅全面提至15%後，亦計畫於未來5年香港公營房屋建屋量約94,500個。上週五中國央行公佈資料表明，中國10月M2貨幣供應同比成長11.6%，高於11.4%的預期。M1貨幣供應同比增長23.9%，亦高於23.5%預期，有利支持中國經濟繼續回暖。但10月社會融資規模及新增人民幣貸款都大幅下降且低於預期。中國將於今天公佈10月份零售總額、工業增加值及城鎮固投，市場預期分別按年升10.7%、6.2%和8.2%。此外，瑞聲科技（2018）今日公佈季績。聯儲局紐約聯儲銀行行長杜德利（William Dudley）今日會發表公開講話。 市場統計 上日收市 升/跌 變動% 恒生指數 22,531.09 -308.02 -1.3 恒生國企指數 9,433.37 -112.48 -1.2 成交金額(億港元) 942.54 上證綜合指數 3,196.04 +24.76 +0.8 深證綜合指數 2,108.03 +11.14 +0.5 滬深300指數 3,417.22 +26.61 +0.8 上證A股成交(億人民幣) 3,452.64 +83.4 +19.7 深證A股成交(億人民幣) 1,386.24 +37.7 +22.7 A股總成交(億人民幣) 4,838.88 +121.0 +2.6 美元兌人民幣(在岸) 6.8120 +0.0061 -0.09 美元兌人民幣(離岸) 6.8262 +0.0036 -0.05 道指 18,847.66 +39.78 +0.2 納指 5,237.11 +28.32 +0.5 標普500 2,164.45 -3.03 -0.1 倫敦金融時報指數 6,730.43 -97.55 -1.4 日經平均指數 17,374.79 +30.37 +0.2 來源：彭博 每日一股–保利協鑫能源(3800) 保利協鑫能源控股有限公司（3800）主要製造光伏矽片及運營光伏發電。2016年上半年，公司收入同比上升32%到103億人民幣，每股盈利上升104%。受政策影響，光伏行業會在未來幾年中穩定發展，保利協鑫為龍頭企業，可能受惠。外加公司在政策向好的時候添加光伏發電廠，為將來增加持續收入。彭博預計市盈率為7.08倍，屬於港股中比較低的，同時也低於自己的兩年平均值。 GU Yi Fan (CE:BIL926) yifan.gu@sctrade.com (852) 3196 6285 股價走勢–上日收市：1.00港元 來源：彭博 滬股通十大成交股份 股票 公司 收市價 對比上日升/跌 買入額 賣出額 總成交額 代號 人民幣 人民幣 % 百萬人民幣 百萬人民幣 百萬人民幣 600030 中信證券 17.55 0.54 3.17 48.90 457.27 506.17 600519 貴州茅台 315.08 -4.05 -1.27 119.68 290.41 410.09 601318 中國平安 34.99 0.05 0.14 114.12 128.70 242.82 601186 中國鐵建 11.48 0.37 3.33 122.27 42.49 164.76 601888 中國國旅 43.80 -0.07 -0.16 130.89 4.30 135.19 600009 上海機場 27.00 0.57 2.16 31.76 94.72 126.48 601088 中國神華 17.75 0.06 0.34 22.52 92.54 115.07 601668 中國建築 8.07 0.05 0.62 38.51 73.64 112.15 600585 海螺水泥 18.33 0.49 2.75 48.36 35.54 83.90 600016 民生銀行 9.20 0.04 0.44 12.47 64.26 76.73 港股通十大成交股份 股票 公司 收市價 對比上日升/跌 買入額 賣出額 總成交額 代號 港元 港元 % 百萬港元 百萬港元 百萬港元 5 匯豐控股 61.15 1.15 1.92 27.11 1,016.62 1,043.72 700 騰訊 200.00 -8.20 -3.94 301.46 307.04 608.50 358 江西銅業 12.46 0.98 8.54 64.87 106.54 171.40 3993 洛陽鉬業 1.97 0.11 5.91 95.72 70.42 166.14 1800 中國交通建設 9.29 0.13 1.42 104.92 11.49 116.41 392 北京控股 34.40 -1.35 -3.78 110.68 4.32 115.00 3988 中國銀行 3.42 -0.04 -1.16 94.32 13.33 107.65 2628 中國人壽 19.22 -0.14 -0.72 83.77 16.78 100.55 939 建設銀行 5.52 -0.10 -1.78 97.45 1.31 98.76 3323 中國建材 4.13 0.17 4.29 59.66 38.32 97.98 來源：港交所、彭博 滬股通成交額 滬股通 百萬人民幣 買入成交額 2,049.74 賣出成交額 2,716.44 買入-賣出成交額 (666.70) 總成交額 4,766.18 來源：港交所 港股通成交額 港股通 百萬港元 買入成交額 3,959.52 賣出成交額 2,764.32 買入-賣出成交額 1,195.20 總成交額 6,723.84 來源：港交所 過去1個月滬股通成交額比較 來源：港交所、彭博 過去1個月港股通成交額比較 來源：港交所、彭博 0.80.91.01.11.21.31.41.51.611月1月3月5月7月9月11月-6,000-4,000-2,00002,0004,0006,0008,0001112131417181920242526272831010203040708091011百萬人民幣買入總成交賣出總成交買入-賣出總成交-2,000-1,00001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0001112131417181920242526272831010203040708091011百萬港元買入總成交賣出總成交買入-賣出總成交 《2016年11月14日》 2 南華集團機構 即將上市新股 股票 招股價 市值 **淨集資 代號 公司 *截止認購 上市日期 (港元) (百萬港元) (百萬港元) 港交所 業務性質 1272 大唐環境–H 08/11/16 15/11/16 3.78 11,113 2,041 招股書 電力行業環保節能解決方案供應商 1611 桐成控股 14/11/16 21/11/16 1.44-1.80 432-540 130-162 招股書 EMS行業製造商 1608 偉能集團 17/11/16 24/11/16 2.78-3.47 7,116-8,883 1,556-1,943 招股書 大型發電機組系統集成(SI)商 來源：港交所 *中午截止 **假設超額配股權未獲行使 AH股價差異動 H股 H股收市價 A股 A股收市價 H/A股折讓(溢價)# 股票 公司 上日 1個月 股票 上日 1個月 上日 1個月 變動* 代號 (港元) (港元) 代號 (人民幣) (人民幣) % % 百分點 拉闊 995 皖通高速 6.360 6.590 600012 16.090 12.320 65.3 53.0 12.3 2607 上海醫藥 19.460 21.600 601607 20.180 19.890 15.3 4.6 10.7 1898 中國中煤能源 4.350 4.380 601898 6.840 5.830 44.1 34.0 10.1 2628 中國人壽 19.220 21.000 601628 22.640 21.810 25.4 15.4 10.0 548 深高速 7.620 8.260 600548 9.070 8.720 26.2 16.8 9.4 收窄 347 鞍鋼 4.700 3.870 000898 4.860 4.530 15.0 24.9 9.9 2202 萬科 21.000 19.220 000002 25.990 26.230 29.0 35.6 6.6 2338 濰柴動力 12.880 10.860 000338 10.440 9.330 (8.4) (2.3) 6.1 1157 中聯重科 3.300 2.830 000157 4.830 4.590 40.0 45.8 5.9 1800 中國交建 9.290 8.250 600188 13.380 12.850 39.0 43.6 4.6 恒生AH股溢價指數(拉闊) 125.31 120.47 4.8 #計算中A股股價已轉換成港元 來源：彭博、*南華資料研究 即將公佈業績股份 日期 股票代號 公司 業績 期間 14/11/2016 2018 瑞聲科技 第三季業績 截至30/09/16止9個月 15/11/2016 699 神州租車 第三季業績 截至30/09/16止9個月 16/11/2016 1999 敏華控股 中期業績/股息 截至30/09/16止6個月 16/11/2016 700 騰訊 第三季業績/股息 截至30/09/16止9個月 16/11/2016 732 信利國際 第三季業績 截至30/09/16止9個月 17/11/2016 336 華寶國際 中期業績/股息 截至30/09/16止6個月 18/11/2016 1177 中國生物製藥 第三季業績/股息 截至30/09/16止9個月 19/11/2016 3888 金山軟件 季度業績 截至30/09/16止3個月 22/11/2016 1929 周大福 中期業績/股息 截至30/09/16止6個月 22/11/2016 493 國美電器 季度業績 截至30/09/16止9個月 22/11/2016 751 創維數碼 中期業績/股息 截至30/09/16止6個月 24/11/2016 590 六福集團 中期業績/股息 截至30/09/