铜日报：美元下跌空头回补铜价反弹，动能不足市场仍显谨慎

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 美元下跌空头回补铜价反弹，动能不足市场仍显谨慎 资讯信息 行业资讯  美国总统特朗普对路透表示，预计本周在华盛顿与中国举行的贸易磋商不会取得多大进展。 2018年8月20日，美国华盛顿，美国总统特朗普在白宫椭圆形办公室接受路透专访。 特朗普在接受采访时说，他没有结束与中国贸易争端的“时间框架”。  伦敦8月20日消息，国际铜业研究小组(ICSG)在最新发布的月报中表示，5月全球精炼铜市场供应短缺3.1万吨，4月为短缺10.5万吨。ICSG示，今年前五个月，全球铜市供应过剩2.1万吨，上年同期为短缺6.6万吨。报告亦显示，5月全球精炼铜产量为202万吨，而消费量为205万吨。中国5月保税铜库存短缺2.1万吨，4月为短缺10.2万吨。  达拉斯联储主席Robert Kaplan表示，美联储可能已经接近加息周期的尾声，对经济增长的阻碍正在浮现，再加息3-4次会触及中性利率，采取进一步行动前，应先评估经济前景和收益率曲线的水平及形状，曲线倒挂信号不容忽视。 现货资讯 8月21日，上海电解铜现货对当月合约报升水190元/吨~升水260元/吨，平水铜成交价格48600元/吨~48740元/吨，升水铜成交价格48640元/吨~48780元/吨。沪期铜运行重心继续缓步上移，今日铜价徘徊于48500元/吨一线，进口铜入库有所增加，偏紧库存得以缓解，早市持货商报价升水210~260元/吨，市场驻足观望，成交乏力，持货商主动调降报价，平水铜报价升水200元/吨左右，好铜因货源仍偏少而下调有限于升水250元/吨，成交才有起色。进入第二节交易时段，期货盘面小幅拉升，货源持续流出，持货商换现意愿提高，平水铜普遍调降至升水190元/吨，好铜报至升水230~240元/吨，下游消费仍显无力，入市甚少，湿法铜货到集中，调降幅度较大，报价自升水150~160元/吨降至升水130元/吨左右。进口铜到货增多，市场成交热度较昨日明显降温，逢反弹及高升水格局出货者增多。而需方今日已有压价空间。后续升水的回软程度需关注进口铜持续到货入库情况。下午盘面迅速攀升，下游驻足，持货商大幅下扩贴水以求成交，贸易商收货意愿依旧很低，市场少有成交。 市场分析 昨日铜价延续反弹，以收盘价计昨日沪铜主力10合约日盘上涨0.93%，夜盘上涨0.1%。中美重启贸易谈判，市场对取得进展持乐观态度。美元下跌也令伦铜走强。今年1-7月累计进口废铜78.7万吨左右金属量，同比下降约3-4万吨左右金属量，影响不及之前预期。市场情绪好转，同时期铜也存在技术性修复需求，但铜价上涨主要来自空头减仓的带动，市场情绪仍显谨慎。特朗普前私人律师科恩认罪，或增加特朗普法律风险，伦铜今早跳空低开。【操作策略】观望 快手必读——铜日报 201８年8月22日（星期三） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 从业证书：F3014881 投资咨询证书：Z0013471 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 48700 1.29% 48750 0.60% - LME 03电 6037.5 - 6060.5 - 6060.5 沪伦比值 8.066 - 8.044 - - CMX E主 2.686 - 2.6955 - 2.6860 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 48740 420 洋山铜溢价 84.5 3 SMM1#铜均价 48690 200 CIF提单溢价 89 6.5 SMM1#铜升贴水 225 -5 LME0-3升贴水 -27 3 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 14710 0.48% SHFE银主力 3546 0.00% SHFE锌主力 20480 1.29% SHFE橡胶主力 12695 4.23% SHFE镍主力 111290 -0.94% SHFE螺纹主力 4343 -0.62% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 97.50 -0.07% 人民币 6.838 -0.21% IF主连 3301 1.83% 美元指数 95.2557 -0.56% 上证指数 2733.83 1.31% 欧元美元 1.157 0.76% 道琼工业指数 25822.29 0.25% 澳元美元 0.7366 0.38% 德DAX 12384.49 0.43% 布油连续 72.82 1.00% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 155076 -16031 LME库存 261250 2000 SHFE日仓单 63656 -3025 COMEX库存 195544 -558 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 380398 -107160 持仓量 596228 -11264 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！