早评：美豆产区天气良好，盘面承压

迈科期货早评：美豆产区天气良好，盘面承压 一、外盘分析: 外盘变动 收盘价 涨跌 涨跌幅 基金变动 CBOT豆11 885 -8.6 -0.96% -837 CBOT豆01 897.4 -8.6 -0.95% +537 CBOT豆粕12 327.1 -3.6 -1.09% +751 CBOT豆油12 28.93 +0.02 0.07% -1007 BMD棕油11 2240 -14 -0.62% +6566 注：美豆11为主力合约 隔夜CBOT大豆豆粕小幅下跌，其中大豆主力合约跌0.96%，豆粕跌1.09%，豆油涨0.07%。 中美计划8月底重启谈判的消息提振市场，美豆反弹，但市场对谈判结果的信心并不足，故反弹持续性有限。天气方面，未来美豆大部分产区将会出现季节性降温及雨水天气，之前高温环境将有所缓解，提振美豆产量前景，盘面上美豆承压。整体来看，美豆暂时缺乏持续上涨动力，关注贸易谈判进展以及天气发展。 二、成本及利润分析 主要品种成本 升贴水 FOB CNF 成本 销售收入 利润 粕 油 巴西大豆（9月） 200 394.4 3436 3603 37 3177 5709 巴西大豆（10月） 210 402.3 3497 3602 -25 3204 5925 美湾大豆（11月） 45 341.7 3823 3602 -350 3491 6456 马棕油（1月） 635 5253 4800 -453 菜籽（1月） 471 3970 4310 169 2374 6497 菜籽（国产） 5038 3942 -1334 3307 9050 注：成本为进口到岸成本，利润为盘面压榨利润，油粕为原料成本计算后的理论价格。升贴水单位为美分/蒲式耳，FOB及CNF单位为美元/吨，其他均为元/吨 三、国内现货市场分析 大豆 豆粕 豆油 均价 青岛 均价 张家港 均价 张家港 3524 3400 3285 3260 5648 5710 菜籽 菜粕 菜油 均价 湖北 均价 黄埔 均价 南通 5038 5100 2508 2520 6529 6550 棕榈油 玉米 鸡蛋 均价 广东 均价 长春 黄冈 石家庄 4905 4880 1845 1700 4.60 4.73 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 昨日国内主要油粕品种基差报价情况如下： 豆粕：日照达孚9月报M1809-50，10-11月M1901+60；张家港达孚10-11月M1901+70； 菜粕：东莞沈恒RM1901+80； 豆油：天津九三9月报价Y1901-70；日照10月Y1901-70；张家港大厂9月Y1901-80；东莞大厂9月Y1901-160； 棕榈油：未报； 菜籽油：张家港东海OI901-250；东莞沈恒OI901-240；防城港枫叶OI809-350。 四、总结 CBOT市场：中美重启谈判，但市场对谈判结果的信心并不足，美豆小幅反弹后继续回落。Pro Farmer公司对美国中西部大豆产区初步调查情况反映，降雨良好温度适宜，可能有助于单产超过往年均值，盘面美豆承压。整体来看，美豆暂时缺乏持续上涨动力，低位震荡为主，关注贸易谈判进展以及天气变化。国内市场：贸易战缓和利空国内，但鉴于市场对中美贸易关系前景的预期，目前这个因素对市场当下的影响力逐渐减弱。大豆进口成本提升以及人民币贬值继续支撑国内市场。当下豆粕库存保持高位，下游养殖业低迷，整体供应显示宽松，但未来四季度供应趋紧的预期将会逐渐强烈，利好豆粕远月合约。非洲猪瘟对国内养殖饲料业的影响利空，保持关注。油脂整体库存居高， 8月马来棕榈油产量继续增长，出口仍显低迷，对油脂价格形成压制。油脂消费将进入双节备货阶段，关注对库存的消化作用。 操作建议： 油粕逢低持多，豆粕关注3150支撑位。 迈科期货股份有限公司 研究部 迈科期货股份有限公司 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2018年迈科期货股份有限公司