中国宏观：推动农业产业强镇建设和互联网知识产权保护
华泰期货|中国宏观2018-08-07华泰期货研究院宏观策略组徐闻宇宏观贵金属研究员021-68757985xuwenyu@htfc.com从业资格号：F0299877投资咨询号：Z0011454联系人：蔡超宏观研究员caichao@htfc.com从业资格号：F3035843相关研究：贸易战扰动市场，人民币再次贬值2018-07-16国内环保和地产调控加码，贸易战正式开打2018-07-09推动农业产业强镇建设和互联网知识产权保护宏观事件1.国家知识产权局印发《“互联网+”知识产权保护工作方案》。2.人民日报：面对有先天缺陷的网贷平台，监管不能松。3.外管局：未来我国经常账户差额有望总体保持在合理区间。4.上交所修订主要涉及收盘价产生方式的相关条款。今日关注1.7月中国官方外汇储备规模预期为31070亿美元。宏观：昨日农业农村部办公厅和财政部办公厅联合印发了《关于批准开展2018年农业产业强镇示范建设的通知》，其中提到的具体措施包括积极探索财政奖补资金股权量化、资源变资产、资金变股金、农民变股东等多种易操作、可持续的方式，促进农民增收致富；在发展标准化规模化种养业中，通过加入合作社、发展订单农业、开展生产托管等方式，直接带动农民发展、让农民受益；在发展农产品加工营销、农业科技服务、农业休闲观光等产业中，推动与农民建立契约型、股权型等利益联结机制，让农民分享产业增值成果；通过政府与社会资本合作、政府购买服务、贷款贴息等方式，共同推进农业产业强镇示范发展。在此前已印发《农业农村部、财政部关于深入推进农村一二三产业融合发展、开展产业兴村强县示范行动的通知》的基础之上，此次两部门再次联合发文将进一步推进农业供给侧改革、推动乡村振兴。另外昨日国家知识产权局印发了《“互联网+”知识产权保护工作方案》，《方案》提出，要发挥大数据、人工智能等信息技术在知识产权侵权假冒的在线识别、实时监测、源头追溯中的作用，建设基础数据库、侵权假冒线索智能检测系统，争取到2020年技术支撑体系基本建成。今年以来保护知识产权的政策频出，知识产权保护已日益成为政府今年的工作重点。策略：谨慎看空权益市场风险点：地缘政治冲突缓和、贸易战冲突缓和 华泰期货|中国宏观2018-08-072/7主要经济分项指标评价指标名称对应日期指标数值指标走势指标评价近1月近3月社会融资规模6月11800亿元↑↓定向降准带来上涨空间社会消费品零售总额同比增速6月9%↑↓难以上行城镇固定资产投资累计同比增速6月6%↓↓难以上行工业增加值同比增速6月6%↓→保持平稳进口同比增速（按美元计）6月14.1%↓↓关注汇率和内需的压制出口同比增速（按美元计）6月11.3%↓↑受贸易战影响M2同比增速6月8%↓↓保持低增速近1日近1周1年期AAA和AA企业债利差8月6日0.78→↓信用利差出现扩大SHIBOR隔夜利率8月6日1.819↓↓隔夜利率继续下跌花旗中国经济意外指数8月3日-34.2↓↓意外指数继续下滑数据来源：Wind华泰期货研究院 华泰期货|中国宏观2018-08-073/7市场数据跟踪流动性变化股票市场变化图1：流动性走势变化（%）图2：各股票指数走势变化（%）数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院期货市场变化外汇市场变化图3：各大类商品指数走势变化（%）图4：人民币汇率走势变化（%）数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 华泰期货|中国宏观2018-08-074/7国内股债商比价图5：昨日债券与前一日持平、商品上涨，股票下跌图6：昨日沪深300与商品指数比价下滑数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院图7：昨日沪深300与中债比价下跌图8：昨日中债与商品指数比价下跌数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 华泰期货|中国宏观2018-08-075/7高频数据跟踪图9：上游变化高频跟踪（%）图10：中游变化高频跟踪（%）数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院图11：下游变化高频跟踪（%）图12：物价变化高频跟踪（%）数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院图13：下游变化高频跟踪（%）图14：运输费变化高频跟踪（%）数据来源：Wind华泰期货研究院数据来源：Wind华泰期货研究院 华泰期货|中国宏观2018-08-076/7图15：天气变化高频跟踪（%）数据来源：Wind华泰期货研究院 华泰期货|中国宏观2018-08-077/7免责声明此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属华泰期货有限公司。未经华泰期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为华泰期货有限公司的商标、服务标记及标记。此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而华泰期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华泰期货有限公司认为可靠，但华泰期货有限公司不能担保其准确性或完整性，而华泰期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。华泰期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表华泰期货有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。华泰期货有限公司2018版权所有并保留一切权利。公司总部地址：广东省广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层、29层04单元电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
