区域财政专题研究：地级区划单位经济财政数据全貌

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2018年8月6日 固定收益 地级区划单位经济财政数据全貌 ——区域财政专题研究 固定收益动态 本文选取了313个地级区划单位（包含地级市、自治州、地区、盟）为样本，综合研究了地级区划单位2017年的经济（GDP及同比增速）、财政（一般公共预算收入及财政自给率）情况，以及梳理了部分债务余额超500亿元的地级区划单位及其债务负担情况。 ◆华东地区（安徽、江苏、山东、浙江） 华东地区58个样本中， 2017年GDP体量最大的为苏州，中位数为3264亿元，规模万亿以上的共5个，63%的区划单位GDP规模处于1000-5000亿元；2017年一般公共预算收入最大的为苏州，中位数为279亿元。 ◆华南地区（福建、广东、广西、海南） 华南地区47个样本中，2017年GDP体量最大的为深圳，中位数为1794亿元，规模万亿以上的共2个，67%的区划单位GDP规模处于1000-5000亿元；2017年一般公共预算收入最大的为深圳，中位数为106亿元。 ◆华北地区（河北、内蒙古、山西） 华北地区33个样本中，2017年GDP体量最大的为唐山，中位数为1407亿元，无规模万亿以上的单位，70%的区划单位GDP规模处于1000-5000亿元；2017年一般公共预算收入最大的为唐山，中位数为118亿元。 ◆华中地区（河南、湖南、湖北、江西） 华中地区58个样本中，2017年GDP体量最大的为武汉，中位数为1832亿元，规模万亿以上共2个，74%的区划单位GDP规模处于1000-5000亿元；2017年一般公共预算收入最大的为武汉，中位数为118亿元。 ◆西南地区（贵州、四川、云南、西藏） 西南地区44个样本，2017年GDP体量最大的为成都，中位数为1125亿元，规模万亿以上的单位共1个，59%的区划单位GDP规模处于1000-5000亿元； 2017年一般公共预算收入最大的为成都，中位数为80亿元。 ◆西北地区（陕西、甘肃、青海、新疆、宁夏） 西北地区39个样本中，2017年GDP体量最大的为西安，中位数为535亿元，无GDP规模万亿以上的单位，68%的区划单位GDP规模处于1000亿元以下；2017年一般公共预算收入最大的为西安，中位数为41亿元。 ◆东北地区（吉林、辽宁、黑龙江） 东北地区34个样本中，2017年GDP体量最大的为大连，中位数为905亿元，无规模万亿以上的单位，56%的区划单位GDP规模处于1000亿元以下；2017年一般公共预算收入最大的为大连，中位数为63亿元。 ◆风险提示 地方政府债务监管高于预期。 分析师 张旭 (执业证书编号：S0930516010001) 010-58452066 zhang_xu@ebscn.com 刘琛 (执业证书编号：S0930517100006) 021-22169168 chenliu@ebscn.com 联系人 曾章蓉 0755-23894967 zengzhangrong@ebscn.com 危玮肖 010-58452070 weiwx@ebscn.com 相关研报 如何化解违约潮？——若干打破“信用收缩-违约”闭环的方法 ............2018-05-28 债券违约率手册——信用债违约研究 ............2018-05-28 2018年信用风险防控要点 ............2018-03-05 2018-08-06 固定收益 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 本文选取了313个地级区划单位（包含地级市、自治州、地区、盟，下文简称“地级区划单位”）为样本，综合研究了地级区划单位2017年的经济（GDP及同比增速）、财政（一般公共预算收入及财政自给率）情况，由于部分地级区划单位相关数据无法获得，所以没有纳入统计。部分地级区划单位披露了截至2017年末政府债务余额数据，下文亦梳理了部分债务余额超500亿元的地级区划单位及其债务负担情况。 313个样本中，2017年GDP体量在万亿以上的地级区划单位共10个，规模从大到小排列分别为深圳、广州、苏州、成都、武汉、杭州、南京、青岛、长沙和无锡。2017年一般公共预算收入体量在千亿以上的地级区划单位共11个，规模从大到小排列分别为深圳、苏州、杭州、广州、武汉、成都、南京、合肥、宁波、青岛和郑州。 图表1：地级区划单位2017年GDP规模 BengbuPuerHongheWenshanXishangbannaYuxiLincangShaotongDaliChuxiongDehongBaoshanDiqingNujiangLijiangKunmingQujingBaiseLiuzhouNanningGuigangWuzhouQinzhouLaibinChongzuoGuilinHezhouHechiBeihaiFangchenggangYulinHaerbinQiqihaerMudanjiangJiamusiDaqingQitaiheSuihuaYichunJixiHeiheFuyangHuainanliuanHefeiyangzhouHegangShuangyashanDaxinganlingXianTongchuanBaojiWeinanYananHanzhongYulinAnkangShangluoXianyangShenyangDalianAnshanFushunBenxiDandongJinzhouYingkouFuxinLiaoyangTielingChaoyangPanjinHuludaoGuiyangZunyiAnshunQiannanQiandongnanTongrenBijieLiupanshuiQianxinanLasaRikezeChangduLinzhiShannanNaquAliFuzhouXiamenQuanzhouZhangzhouPutianSanmingNingdeLongyanNanpingWuhanHuangshiShiyanYichangXiangfanezhouJingmenXiaoganJingzhouHuanggangXianningSuizhouEnshiShennongjiaTianmenQianjiangXiantaoHaikouSanyaHainanHangzhouNingboWenzhouJiaxingHuzhouShaoxingJinhuaQuzhouZhoushanTaizhouLishuiNanchangPingxiangJianXinyuJiujiangGanzhouJingdezhenShangraoYingtanYichunFuzhouUrumqiKaramayHamiTurpanBoertalaAletaiTachengChangjiYiliBayinguoleAkesuKezilesuKashgarHotanChangchunJilinTonghuaSipingBaichengBaishanSongyuanLiaoyuanYanbianWuhuMaanshanHuaibeiTonglingAnqingHuangshanChuzhouBozhouSuzhouXuanchengChaohuChizhouYinchuanShizuishanWuzhongGuyuanZhongweiWuduZigongPanzhihuaLuzhouDeyangMianyangGuangyuanSuiningNeijiangLeshanYibinNanchongGuanganYaanAbaGanziBazhongMeishanZiyangDazhouChengduLiangshanHuhehaoteBaotouWuhaiChifengTongliaoEerduosiHulunbierWulanchabuBayanzhuoerXinganXilinguoleAlashanLangfangBeijingTianjinXingtaiShijiazhuangBaodingHandanTangshanChengdeCangzhouZhangjiakouQinhuangdaoHengshuiShanghaiChongqingXiningHaidongHaibeiHuangnanHainanGuoluoHaixiYushuChangshaZhuzhouXiangtanHengyangShaoyangYueyangChangdeZhangjiajieYiyangChenzhouYongzhouHuaihuaXiangsiLoudiZhengzhouKaifengLuoyangPingdingshanAnyangHebiXinxiangJiaozuoPuyangXuchangLuoheSanmenxiaNanyangShangqiuXinyangZhoukouZhumadianJiyuanNanjingWuxiXuzhouChangzhouSuzhouNantongLianyungangHuaianSuqianYanchengZhenjiangTaizhouGuangzhouShenzhenShaoguanZhuhaiAomenXianggangShantouFuoshanJiangmenZhanjiangMaomingZhaoqingHuizhouMeizhouShanweiHeyuanYangjiangQingyuanDongwanzhongshanJieyangChaozhouYunfuJinanQingdaoZiboZaozhuangDongyingYantaiWeihaiTaianWeifangLaiwuJiningLinyiRizhaoDezhouHezeBinzhouLiaochengLinfenJinzhongYangquanDatongYunchengJinchengShuozhouLvliangChangzhiXinzhouTaiyuanJiuquanTaiwan空值0-50005000-1000010000-2000020000+ 资料来源：2017年国民经济和社会发展统计公报，光大证券研究所 单位：亿元 图表2：地级区划单位2017年一般公共预算收入情况 BengbuPuerHongheWenshanXishangbannaYuxiLincangShaotongDaliChuxiongDehongBaoshanDiqingNujiangLijiangKunmingQujingBaiseLiuzhouNanningGuigangWuzhouQinzhouLaibinChongzuoGuilinHezhouHechiBeihaiFangchenggangYulinHaerbinQiqihaerMudanjiangJiamusiDaqingQitaiheSuihuaYichunJixiHeiheFuyangHuainanliuanHefeiyangzhouHegangShuangyashanDaxinganlingXianTongchuanBaojiWeinanYananHanzhongYulinAnkangShangluoXianyangShenyangDalianAnshanFushunBenxiDandongJinzhouYingkouFuxinLiaoyangTielingChaoyangPanjinHuludaoGuiyangZunyiAnshunQiannanQiandongnanTongrenBijieLiupanshuiQianxinanLasaRikezeChangduLinzhiShannanNaquAliFuzhouXiamenQuanzhouZhangzhouPutianSanmingNingdeLongyanNanpingWuhanHuangshiShiyanYichangXiangfanez