区域财政专题研究之八：2019年地级区划单位经济财政数据全貌

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2020年3月8日 固定收益 2019年地级区划单位经济财政数据全貌 ——区域财政专题研究之八 固定收益动态 本文选取了地级区划单位（包含地级市、自治州、地区、盟，包含省会及计划单列市，下文简称“地级区划单位”）为样本，综合研究了地级区划单位2019年的经济（GDP及同比增速）、财政（一般公共预算收入及财政自给率）情况。 ◆华东地区（安徽、江苏、山东、浙江） 2019年GDP体量最大的仍为苏州，规模达1.92万亿。华东地区GDP规模万亿以上地级市共6个，GDP规模多处于1000-5000亿元，占比58%。从同比来看，华东地区铜陵市2019年GDP负增，增长率为-1.7%。财政方面，2019年一般公共预算收入最大的为苏州市，为2222亿元。 ◆华南地区（福建、广东、广西、海南） 2019年GDP体量最大的为深圳，规模达2.69万亿。华南地区GDP规模万亿以上地级市共3个，其中佛山市2019年GDP体量首次突破万亿，GDP规模多处于1000-5000亿元，占比65%。财政方面，2019年一般公共预算收入最大的为深圳，为3773亿元。 ◆华北地区（河北、内蒙古、山西） 2019年GDP体量最大的为唐山，规模达6890亿元，中位数为1563亿元。华北地区无GDP规模万亿以上的地级市，GDP规模多处于1000-5000亿元，占比70%。财政方面，2019年一般公共预算收入最大的为石家庄。 ◆华中地区（河南、湖南、湖北、江西） 2019年GDP体量最大的为武汉，规模达1.70万亿。华中地区GDP规模万亿以上地级市共2个，GDP规模多处于1000-5000亿元，占比74%。财政方面，2019年一般公共预算收入最大的为武汉，为1564亿元。 ◆西南地区（贵州、四川、云南、西藏） 2019年GDP体量最大的为成都，规模达1.70万亿。西南地区GDP规模万亿以上地级市共1个，GDP规模多处于1000-5000亿元，占比59%。财政方面，2019年一般公共预算收入最大的为成都，为1483亿元。 ◆西北地区（陕西、甘肃、青海、新疆、宁夏） 2019年GDP体量最大的为西安，规模达0.93万亿，中位数为702.5亿元。西北地区无GDP规模万亿以上的地级市。财政方面，2019年一般公共预算收入最大的为榆林市（西安市数据未更新），为406亿元。 ◆东北地区（吉林、辽宁、黑龙江） 2019年GDP体量最大的为大连，规模达0.70万亿元。财政方面，2019年一般公共预算收入最大的为大连，为750亿元。 ◆风险提示 部分地级市数据有缺失；警惕部分财政收入连续下滑的区域，综合财力较弱的地区政府偿债压力相对较大；此外，还需要警惕化解地方政府隐性债务时对区域经济造成的下滑压力。 分析师 张旭 (执业证书编号：S0930516010001) 010-58452066 zhang_xu@ebscn.com 危玮肖 (执业证书编号：S0930519070001) 010-58452070 weiwx@ebscn.com 邬亮 (执业证书编号：S0930518040003) 010-58452047 wuliang16@ebscn.com 邵闯 (执业证书编号：S0930519050004) 021-52523677 shaochuang@ebscn.com 联系人 李枢川 010-58452065 lishuchuan@ebscn.com 2020-03-08 固定收益 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 本文选取了地级区划单位（包含地级市、自治州、地区、盟，包含省会及计划单列市，下文简称“地级区划单位”）为样本，综合研究了地级区划单位2019年的经济（GDP及同比增速）、财政（一般公共预算收入及财政自给率）情况。 1、华东地区（安徽、江苏、山东、浙江） 华东地区58个样本中，2019年GDP体量最大的仍为苏州，规模达1.92万亿，中位数为3410亿元。华东地区GDP规模万亿以上地级市共6个，GDP规模多处于1000-5000亿元，占比58%。从同比来看，华东地区铜陵市2019年GDP负增，增长率为-1.7%。 财政方面，2019年一般公共预算收入最大的为苏州市，为2222亿元，华东地区58个样本中一般公共预算收入的中位数为282亿元。 图表1：华东地区样本地级区划单位2019年GDP及同比增速情况 资料来源：Wind, 光大证券研究所 横轴为GDP：亿元，纵轴为同比增速：% 图表2：浙江省样本地级区划单位2019年公共预算收入及财政自给率 资料来源：Wind, 光大证券研究所 左轴：亿元、右轴：% 注：湖州数据未更新 六安铜陵苏州盐城南京淮安泰州济南烟台淄博温州台州金华杭州嘉兴绍兴衢州湖州-214710050001000015000200000102030401000亿元以下1000-5000亿元5000-10000亿元10000亿元以上101 83 53 74 82 57 62 48 27 31 04080120070014002100杭州宁波温州嘉兴绍兴台州金华舟山丽水衢州一般公共预算收入财政自给率 2020-03-08 固定收益 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 图表3：安徽省样本地级区划单位2019年公共预算收入及财政自给率 资料来源：Wind, 光大证券研究所 左轴：亿元、右轴：% 注：空心圈为2018年数据(下同)，六安、宣城、安庆、马鞍山、巢湖等地数据未更新 图表4：江苏省样本地级区划单位2019年公共预算收入及财政自给率 资料来源：Wind, 光大证券研究所 左轴：亿元、右轴：% 66 64 47 45 31 48 58 42 41 46 40 39 03060900300600900合肥芜湖滁州宿州阜阳蚌埠亳州淮南黄山铜陵淮北池州一般公共预算收入财政自给率104 95 93 64 90 53 100 69 54 66 49 52 48 0408012004008001200160020002400一般公共预算收入财政自给率 2020-03-08 固定收益 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 图表5：山东省样本地级区划单位2019年公共预算收入及财政自给率 资料来源：Wind, 光大证券研究所 左轴：亿元、右轴：% 注：临沂和莱芜数据未更新 2、华南地区（福建、广东、广西、海南） 华南地区49个样本中，2019年GDP体量最大的为深圳，规模达2.69万亿，中位数为2104亿元。华南地区GDP规模万亿以上地级市共3个，其中佛山市2019年GDP体量首次突破万亿，GDP规模多处于1000-5000亿元，占比65%。 财政方面，2019年一般公共预算收入最大的为深圳，为3773亿元，华南地区49个样本中一般公共预算收入的中位数为114亿元。 图表6：华南地区样本地级区划单位2019年GDP及同比增速情况 资料来源：Wind, 光大证券研究所 横轴为GDP：亿元，纵轴为同比增速：% 83 73 77 73 61 74 73 80 64 54 36 47 46 62 55 0306090030060090012001500青岛济南烟台潍坊济宁淄博威海东营滨州泰安菏泽德州聊城日照枣庄一般公共预算收入财政自给率福州厦门泉州漳州龙岩宁德三明深圳佛山惠州中山梅州湛江韶关揭阳阳江东莞潮州广州南宁玉林柳州梧州贺州贵港135791105000100001500020000250000102030401000亿元以下1000-5000亿元5000-10000亿元10000亿元以上 2020-03-08 固定收益 敬请参阅最后一页特别声明 -5- 证券研究报告 图表7：福建省样本地级区划单位2019年公共预算收入及财政自给率 资料来源：Wind, 光大证券研究所 左轴：亿元、右轴：% 图表8：广东省样本地级区划单位2019年公共预算收入及财政自给率 资料来源：Wind, 光大证券研究所 左轴：亿元、右轴：% 图表9：广西样本地级区划单位2019年公共预算收入及财政自给率 资料来源：Wind, 光大证券研究所 左轴：亿元、右轴：% 91 70 70 50 48 60 37 34 32 02040608010002004006008001000厦门福州泉州漳州龙岩莆田宁德三明南平一般公共预算收入财政自给率83 59 78 78 65 56 69 61 31 36 26 30 32 26 21 21 21 27 25 24 15 0204060801000600120018002400300036004200深圳广州佛山东莞惠州珠海中山江门茂名汕头湛江清远肇庆韶关梅州河源揭阳阳江云浮潮州汕尾一般公共预算收入财政自给率47 44 31 27 22 29 39 21 24 35 11 16 15 12 01020304050070140210280350420南宁柳州桂林玉林百色梧州北海贵港钦州防城港河池贺州来宾崇左一般公共预算收入财政自给率 2020-03-08 固定收益 敬请参阅最后一页特别声明 -6- 证券研究报告 图表10：海南省样本地级区划单位2019年公共预算收入及财政自给率 资料来源：Wind, 光大证券研究所 左轴：亿元、右轴：% 注：三沙市数据未更新 3、华北地区（河北、内蒙古、山西） 华北地区33个样本中，2019年GDP体量最大的为唐山，规模达6890亿元，中位数为1563亿元。华北地区无GDP规模万亿以上的地级市，GDP规模多处于1000-5000亿元，占比70%。 财政方面，2019年一般公共预算收入最大的为石家庄，为569亿元，华北地区33个样本中一般公共预算收入的中位数为138亿元。 图表11：华北地区样本地级区划单位2019年GDP及同比增速情况 资料来源：Wind, 光大证券研究所 横轴为GDP：亿元，纵轴为同比增速：% 70 51 20 020406080070140210海口三亚儋州一般公共预算收入财政自给率唐山廊坊邯郸张家口保定邢台承德石家庄赤峰呼伦贝尔鄂尔多斯兴安盟吕梁运城太原晋中长治阳泉晋城246810020004000600080001000001020301000亿元以下1000-5000亿元5000-10000亿元 2020-03-08 固定收益 敬请参阅最后一页特别声明 -7- 证券研究报告 图表12：河北省样本地级区划单位2019年公共预算收入及财政自给率 资料来源：Wind, 光大证券研究所 左轴：亿元、右轴：% 注：唐山数据未更新 图表13：内蒙古样本地级区划单位2019年公共预算收入及财政自给率 资料来源：Wind, 光大证券研究所 左轴：亿元、右轴：% 图表14：山西省样本地级区划单位2019年公共预算收入及财政自给率 资料来源：Wind, 光大证券研究所 左轴：亿元、右轴：% 注：晋中数据未更新 54 61 41 34 39 27 29 45 31 27 0204060800100200300400500600石家庄廊坊沧州保定邯郸张家口邢台秦皇岛衡水承德一般公共预算收入财政自给率80 48 42 20 18 20 18 13 45 15 26 0204060801000100200300400500一般公共预算收入财政自给率63 45 46 55 34 36 48 25 23 43 0204060800100200300400太原吕梁长治晋城临汾大同朔州忻州运城阳泉一般公共预算收入财政自给率 2020-03-08 固定收益 敬请参阅最后一页特别声明 -8- 证券研究报告