【每日复盘】沪指收复2800 点，大金融强势领涨

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 4 证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【每日复盘20180720】沪指收复2800点，大金融强势领涨 2018年07月20日 投资要点 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@lxsec.com 相关研究 《【每日复盘20180716】经济存下行压力考验市场反弹》2018-07-16 《【每日复盘20180717】大小板块现分化》2018-07-17 《【联讯策略专题】市场底部特征明朗后等待的催化剂是什么？》2018-07-18 《【每日复盘20180718】金融回暖未能延续，市场反弹乏力》2018-07-18 《【每日复盘20180719】钢铁、保险逆势上涨》2018-07-19  核心观点：受益于金融监管放松大金融迎来反攻，可看做指数企稳的一个重要信号  今日市况：沪指收复2800点，大金融板块强势领涨 早盘两市低开，在科技股复苏的带动下盘中出现一波较强力度的反弹，随后指数出现回落，午盘收盘创业板指勉强收红，沪深股指均以绿盘报收。午后银行股领衔金融板块全线走强，大金融板块强势引领指数上行，沪指收复多条均线，各板块全线走强。最终沪指收于2829.27点，收涨2.05%，创业板指涨1.23%，收报1609.55点，两市成交约3484亿元，较前一交易日放大约375亿元。 盘面上，今日各板块全线收红，银行、非银金融、计算机、国防军工、建筑材料涨幅居前。 题材股方面，燃气板块开盘表现活跃，19日工信部印发工业互联网平台推广指南和评价方法的通知，工业互联网板块集体上攻。  热点跟踪：全国县乡国税地税机构正式合并 根据国家税务总局公布，今日全国县乡国税地税机构正式合并，所有县级和乡镇新税务机构统一挂牌，标志着全国省市县乡四级税务机构分步合并和相应挂牌工作，经过36天的努力至此全部完成，国税地税征管体制改革第一场攻坚战圆满收官，下步改革将向逐级制定和落实“三定”规定、逐级接收社会保险费和非税收入征管职责划转等领域纵深推进。  受益于金融监管放松大金融迎来反攻，可看做指数企稳的一个重要信号 流动性方面，根据央行公告，目前银行体系流动性处于合理充裕水平，今日不开展公开市场操作，当日无逆回购到期。本周公开市场操作层面连续四日净投放，净投放金额5400亿，为2月23日一周以来最高，本周处于税期高峰，央行加大投放力度主要原因在于对冲税期因素影响，从资金价格来看货币市场利率出现全面回落，当前资金面情况较为宽松。据Wind统计，下周央行公开市场将有3700亿逆回购到期，周一至周四分别到期1700亿、700亿、600亿、700亿。此外，今日有800亿元国库现金定存到期。 隔夜美股三大股指均以绿盘报收，特朗普昨日表示美元强劲令美国处于不利位置，美元指数随即缩窄涨幅。从今日人民币汇率来看，人民币兑美元短线下挫再度跌破6.80关口，随后出现回升，截至A股收盘美元兑人民币中间价位于6.77下方。人民币汇率与A股存在联动效应，近期人民币持续走弱，对于A股反弹产生一定压制作用，若人民币持续下跌的状况得以改善，对于A股反弹将起到呵护作用。 继昨日保险走强之后，今天大金融板块强势领涨，带动板块全线走强，据媒体报道资管新规执行通知即将出台，对于板块形成一定利好刺激。从短期政策变化角度，我们认为在当前市场估值及市场情绪均处于底部这样一个时 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 4 点，财政放松及金融放松将成为必然选择，受益于金融监管放松的大金融板块有望迎来反攻。无论2012年底还是2014年底，由政策转向产生的行情，大金融都是率先启动且短期涨幅最好，金融板块启动可看做指数企稳的一个重要信号，然而后市持续反弹仍需基本面的配合，建议保持耐心。  风险提示：投资有风险，入市需谨慎 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 4 分析师简介 殷越：上海财经大学硕士。2017年加入联讯证券，现任策略分析师。证书编号：S0300517040001。 研究院销售团队 北京 周之音 010-66235704 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 上海 徐佳琳 021-51782249 13795367644 xujialin@lxsec.com 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买入：相对大盘涨幅大于10%； 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间； 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间； 减持：相对大盘涨幅小于-5%。 行业投资评级标准 报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 增持：我们预计未来报告期内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来报告期内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来报告期内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 4 免责声明 本报告由联讯证券股份有限公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在允许的范围内使用，并注明出处为“联讯证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖意愿的引用、删节和修改。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层 传真：010-64408622 上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦） 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F 网址：www.lxsec.com