行业比较·景气跟踪：国际油价强势反弹
行业比较 公司研究 财通证券研究所 2018年06月29日 行业比较·景气跟踪 计算机软件与服务 证券研究报告 策略报告 整体看： 我们通过中观数据观测后，本周上游动力煤焦煤价格稳定，但是六大发电集团煤炭库存略有下降；除铅外的工业金属价格回落，钴价继续下探，黄金价格依然不改回落趋势；国际原油价格强势反弹。中游基础化工品中化纤原材料本周有所回升；各类钢材价格指数不同程度下跌，高炉开工率稳定保持在70%以上，但是今年的开工程度可能达不到去年水平；6大发电集团本周耗煤量水平回升；水泥总体保持稳定，部分地区出现价格小幅分化。下游农产品方面，本周鸡苗蔬菜生鲜价格继续下滑；5月社会消费当月同比增长8.5%，前值9.4%，增速放缓，消费方面需要静待六月数据。TMT方面，本周整体观影人数和票房都有所回落，但整体依然强势；半导体方面，代表DRAM价格的DXI指数本周略降，但总体仍在高位震荡。 细分看： 上游材料：本周动力煤焦煤价格稳定，六大发电集团煤炭库存略有下降；除铅外的工业金属价格继续回落，钴价持续下探，黄金价格依然不改回落趋势；国际原油价格强势反弹。 煤炭：动力煤焦煤价格稳定，六大发电集团煤炭库存略有下降 有色金属：黄金不改回落趋势，钴价继续下探 石油化工：国际油价强势反弹 中游材料与制造业：基础化工品方面，化纤原材料价格不同程度回升；6大发电集团周度日均耗煤水平回升；各类钢材价格指数均出现不同程度回落，但高炉开工率数据较稳定，但也揭示了今年的开工水平达不到去年水平；水泥价格总体稳定：华北、西南、中南水泥价格出现小幅下跌，西北水泥价格小幅上涨，玻璃价格基本企稳； 基础化工：化纤原材料价格不同程度回升 电力：6大发电集团耗煤水平本周回升 钢铁：各类钢材价格指数均出现不同程度回落 建材：华北、西南、中南水泥价格小幅下跌，西北水泥价格小幅上涨 工程机械：5月主要企业工程机械销量同比增速可观 交通运输：5月铁路货运量同比增速上升，铁路客运量同比小幅增长 房地产：5月新开工数据和销售数据表现亮眼，竣工出现较大同比下滑 下游消费品：农产品方面，鸡苗蔬菜生鲜价格继续下滑；5月社会消费当月同比增长8.5%，前值9.4%，增速放缓，静待六月数据。 白酒：高端白酒价格保持稳定 家电：5月空调、家用洗衣机、电冰箱产量同比增长，空调增速回升明显 汽车：5月汽车销量数据增长具有韧性 农林渔牧：鸡苗蔬菜生鲜价格继续下滑 商贸零售&餐饮旅游：5月社会消费同比增速继续放缓 TMT类：本周观影数据从假期影响中逐渐冷却，观影人次和票房收入整体略有下降，但较去年同期仍强势；代表DRAM价格的DXI指数有所下滑，总体保持价格高位。 传媒：本周观影情绪略微下降，但总体仍表现强势 电子：代表DRAM价格的DXI指数本周有所下滑，总体保持高位 风险提示：宏观经济变动风险、政策风险、海外不确定风险扰动 财通证券研究所 国际油价强势反弹 请阅读最后一页的重要声明 以才聚财，财通天下 证券研究报告 联系信息 姚玭 分析师 SAC证书编号：S0160518010003 yaopin@ctesc.com 马涛 分析师 SAC证书编号：S0160518060001 mat@ctsec.com 021-68592292 王鏡 联系人 wangjing1@ctsec.com 相关报告 1 《策略报告：2018年中报精选个股前瞻-关注中报超预期个股》 2018-06-28 2 《策略报告：A股估值跟踪-市场整体估值水平持续下降》 2018-06-26 3 《策略报告：策略·定向降准点评-定向降准落地，政策信号逐渐明确，积极布局》 2018-06-24 4 《策略报告：策略·大势研判-政策信号渐明，积极布局》 2018-06-24 5 《策略报告：行业比较·景气跟踪-工业品价格普跌，发电耗煤量回落》 2018-06-23 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 证券研究报告 行业比较 内容目录 1、 行业景气度概览 ..........................................4 2、 上游材料 ...............................................6 2.1 煤炭：动力煤焦煤价格稳定，六大发电集团煤炭库存略有下降..... 6 2.2 有色金属：黄金不改回落趋势，钴价继续下探................... 6 2.3 石油化工：国际油价强势反弹................................. 7 3、 中游材料与制造业 ........................................8 3.1 基础化工：化纤原材料价格不同程度回升....................... 8 3.2 电力：6大发电集团耗煤水平本周回升 ......................... 9 3.3 各类钢材价格指数均出现不同程度回落......................... 10 3.4 建材：华北、西南、中南水泥价格小幅下跌，西北水泥价格小幅上涨............................................................... 11 3.5 工程机械：5月主要企业工程机械销量同比增速可观 ............. 13 3.6 交通运输：5月铁路货运量同比增速上升，铁路客运量同比小幅增长............................................................... 13 3.7 房地产：5月新开工数据和销售数据表现亮眼，竣工出现较大同比下滑............................................................... 15 4、 下游消费品 .............................................16 4.1 白酒：高端白酒价格稳定..................................... 16 4.2 家电：5月空调、家用洗衣机、电冰箱产量同比增长，空调增速回升明显............................................................. 16 4.3 汽车：5月汽车销量数据增长具有韧性 ......................... 17 4.4 农林渔牧：鸡苗蔬菜生鲜价格继续下滑......................... 17 4.5 商贸零售&餐饮旅游：5月社会消费同比增速继续放缓 ............ 19 5、 TMT类 .................................................19 5.1 传媒：本周观影情绪略微下降，但总体仍表现强势............... 20 5.2 电子：代表DRAM价格的DXI指数本周有所下滑，总体保持高位 ... 20 图表目录 图1：秦皇岛动力煤（Q5500）价格 ...............................6 图2：大同动力煤和古交焦煤价格 ................................6 图3：煤炭产量变化情况 .......................................6 图4：6大发电集团煤炭库存变化 ................................6 图5：LME工业金属期货价格 ....................................7 图6：COMEX黄金 ............................................7 图7：稀有金属钴和猛的价格 ...................................7 图8：原油连续结算价.........................................8 图9：天然气期货价格.........................................8 图10：涤纶原材料对二甲苯、乙二醇、聚酯价格 ....................8 图11：维生素系列价格 ........................................9 图12：尿素、纯碱价格 ........................................9 图13：甲醇期货价格 .........................................9 图14：二氯甲烷价格 .........................................9 图15：6大发电集团日均耗煤量七天移动平均.......................10 图16：6大发电集团日均耗煤量（万吨） ..........................10 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 证券研究报告 行业比较 图17：钢铁产量 .............................................10 图18：钢材价格指数 .........................................10 图19：螺纹钢现货及期货价 ....................................11 图20：主要钢材品种库存 ......................................11 图21：高炉开工率数据 ........................................11 图22：唐山钢厂产能利用情况 ..................................11 图23：水泥价格 .............................................12 图24：水泥产量 .............................................12 图25：浮法玻璃价格 .........................................12 图26：平板玻璃产量 .........................................12 图27：挖掘机、装载机、压路机销量同比..........................13 图28：重卡同比增速 .........................................13 图29：铁路货运量 ...........................................13 图30：铁路客运量同比 ........................................13 图31：BDI指数 .............................................14 图32：港口景气指数及主要港口吞吐量 ...........................14 图33：民航客运量 ...........................................14 图34：主要机场旅客吞吐量 ....................................14 图35：民航正班客座率 ..............................
