有色金属每日观察

商品研究|基本金属日报 2018-06-12 |中大期货研究院 有色金属每日观察 观点摘要： 品种 观点 展望 操作建议 铜 6月11日沪期铜高开低走后呈横盘震荡整理之势，基差维稳于200元/吨以上，持货商仍有挺价意愿，市场逢高驻足观望，虽询价氛围尚可，但贸易活跃度低，投机商趁机压价，不过随着临近交割期，隔月基差不收反扩，一定程度上限制了贴水下扩的空间，下游按需买盘，贸易商的收货受到各自资金能力的左右，市场成交显现周一拉锯僵持特征。 关注全球最大铜矿Escondida的劳资谈判的进展与国内铜下游的开工率 短线横盘震荡整理 多单少量持有 铝 6月11日沪期铝低开后呈横盘震荡整理之势，持货商出货积极，贴水收窄，中间商保值不合适，观望为主，下游企业按刚需采购，整体成交略差。 关注生态环境部启动的“2018—2019年蓝天保卫战重点区域强化督查”行动影响。 短线技术性回调 多单持有 锌 6月11日沪期锌高开后呈宽幅横盘区间震荡整理之势，华东、华南与华北三地煤厂与贸易商均积极出货，下游入市询价积极性较上周五明显好转，入市拿货量略有所增加，但观望情绪仍占主导，采购仅维持刚需。 关注进口锌的下游开工状况与消费状况。 短线横盘震荡整理 多单继续持有 铅 6月11日沪期铅呈缓步震荡走强之势，部分持货商再度下调升水，同时下游谨慎补库，散单市场成交较上周暂无较大改善。 关注河南原生铅炼厂环保限产30-50%的影响。 短线横盘震荡整理 观望 锡 6月11日沪期锡低开后呈横盘震荡整理之势，现货价格稳中走低，交投氛围一般。 关注锡价上升催生供应增加与需求持续疲软的矛盾态势。 短线横盘震荡整理 观望 镍 6月11日沪期镍低开后呈横盘震荡整理之势，现货镍价较上周五上涨，成交一般。 关注内蒙古环保督察对当地镍生铁产量的影响。 短线技术性回调 多单少量持有 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 2 数据中心： SHFE6/11较上一日LME较上一日沪期主力结算价54250.00120.00LME3月期电子盘收盘价7223.00-82.50 长江现货价53850.00410.00LME 现货价7264.00-60.00 期现价差-400.00 290.00LME 官方升贴水12.0013.50跨月价差-200.00 10.00LME 库存299500.00-7575.00 仓单133562.00-55.00 LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价61925.00铜7.407.30 6/11国产铜精矿（20%）价格产地价格较上一日江西46200400云南46000400湖北45900400内蒙古46300400 SHFE6/11较上一日LME 较上一日沪期主力结算价14915.00-35.00 LME3月期电子盘收盘价2309.00-1.00 长江现货价14730.00-20.00 LME 现货价2298.002.00期现价差-185.00 15.00LME 官方升贴水-3.00 6.50跨月价差-65.00 5.00LME 库存1168975.00-6250.00 仓单797901.005099.00LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价6.42铝276750.006.50 6/11国产氧化铝价格产地价格较上一日贵阳29600山西28800河南28900 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 3 SHFE6/11较上一日LME较上一日沪期主力结算价24385.00140.00LME3月期电子盘收盘价3208.006.00长江现货价25310.00250.00LME 现货价3224.50-1.00 期现价差925.00110.00LME 官方升贴水23.501.50跨月价差-200.00 10.00LME 库存248450.00-1450.00 仓单14511.00728.00LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价锌21175.007.777.57 6/11国产锌精矿（50%）价格产地价格较上一日湖南19320200广西19520200云南19520200河南19340200 SHFE6/11较上一日LME较上一日沪期主力结算价20495.0010.00LME3月期电子盘收盘价2482.5015.50长江现货价20800.00150.00LME 现货价2460.759.00期现价差305.00140.00LME 官方升贴水-14.25 -1.50 跨月价差630.0035.00LME 库存132750.00-150.00 仓单6878.001207.00LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价铅43600.008.428.31 6/11国产铅精矿（60%）价格产地价格较上一日云南19075100广东18975100湖南19075100内蒙古19000100 SHFE6/11较上一日LME较上一日沪期主力结算价152570.00-370.00 LME3月期电子盘收盘价21175.005.00长江现货价150500.000.00LME 现货价21255.00-50.00 期现价差-2070.00 370.00LME 官方升贴水80.00-18.00 跨月价差-350.00 370.00LME 库存2560.000.00仓单6984.00257.00LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价锡65.007.067.21 6/11国产锡精矿价格产地价格较上一日云南（40%）133500250广西（70%）137000250湖南（70%）137000250 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 4 SHFE6/11较上一日LME较上一日沪期主力结算价115880.00-820.00 LME3月期电子盘收盘价115260.0099815.00长江铜现货价116900.00550.00LME 现货价15225.00-130.00 期现价差1020.001370.00LME 官方升贴水-65.00 -1.00 跨月价差-3120.00 820.00LME 库存279120.00126.00仓单26748.00-436.00 LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价7.587.5766600.00镍 6/116/11含量港口价格较上一日国别含量地区价格较上一日京唐港2050华北0-200 营口港2050华东0-190 连云港1950华北0-320 日照港2050华东0-325 天津港2050华北0-420 京唐港36020华东0-420 营口港36020华北0-525 连云港3505华东0-535 日照港3600天津港350201.6-1.72国产镍矿价格0.9%-1.1%1.60%进口镍矿价格菲律宾0.9-1.1 1.5-1.6印尼 6/11山东镍铁价格含量价格较上一日FeNi2以下33750FeNi4-6:10750FeNi6-8:10750 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 5 一、 基本金属市场价格跟踪 图 1： 国内现货市场铜价格走势 单位：元/吨 图 2： SHFE 铜期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 3： 国内现货市场铝价格走势 单位：元/吨 图 4： SHFE 铝期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 5： 国内现货市场锌价格走势 单位：元/吨 图 6： SHFE 锌期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 4400046000480005000052000540005600058000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南4400046000480005000052000540005600058000130001350014000145001500015500160001650017000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南13000135001400014500150001550016000165001700017500200002100022000230002400025000260002700028000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南200002100022000230002400025000260002700028000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 6 图 7： 国内现货市场铅价格走势 单位：元/吨 图 8： SHFE 铅期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 9： 国内现货市锡价格走势 单位：元/吨 图 10： SHFE 锡期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 11： 国内现货市场镍价格走势 单位：元/吨 图 12： SHFE 镍期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 14000150001600017000180001900020000210002200023000140001500016000170001800019000200002100022000135000137000139000141000143000145000147000149000151000153000155000长江上海金属上海物贸南储华南130000135000140000145000150000155000160000700008000090000100000110000120000130000长江上海金属700008000090000100000110000120000130000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 7 图 13： LME 铜价格走势 单位：美元/吨 图 14： LME 铝价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 15： LME 锌价格走势 单位：美元/吨 图 16： LME 铅价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 17： LME 锡价格走势 单位：美元/吨 图 18： LME 镍价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 55005700590061006300650067006900710073007500180019002000210022002300240025002600升24002600280030003200340036003800200021002200230024002500260027002800185001900019500200002050021000215002200022500800090001000011000120001300014000150001600017000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 8 图 19： COMEX 铜价格走势 单位：美元/