有色金属每日观察

商品研究|基本金属日报 2018-05-29 |中大期货研究院 有色金属每日观察 观点摘要： 品种 观点 展望 操作建议 铜 5月28日外盘休市，沪期铜早盘低开后横盘震荡整理，贸易商主动下调报价，但成交一般，僵持格局凸显。 关注印度铜冶炼厂的重启进展。 短线横盘震荡整理 多单少量持有 铝 5月28日外盘休市，沪期铝早盘低开后缓步震荡回升，市场流通量保持充足，铝锭库存继续下降，促期铝上行，中间商和下游企业接货意愿提升，整体成交回暖。 关注俄罗斯铝的出口情况。 短线横盘震荡整理 多单持有 锌 5月28日外盘休市，沪期锌早盘呈高开横盘震荡整理之势，炼厂方面，华东逢高出货、华南与华北的均出货正常，三地贸易商均下调价格以出货为主，锌价走势颓势尽显，下游观望为主，市场鲜有成交。 关注五矿澳大利亚杜加尔河锌矿的投产进程。 短线横盘震荡整理 多单继续持有 铅 5月28日外盘休市，沪期铅低开后呈横盘震荡整理之势，持货商报价随行就市，而下游畏跌情绪明显，接货积极性不高，散单市场成交偏淡。 关注江苏、山东环保厅在青岛重大活动期间对胶东半岛开展区域大气污染督查行动对下游再生铅企业的影响。 短线横盘震荡整理 观望 锡 5月28日外盘休市，沪期锡早盘低开后呈震荡走强之势，受期价提振，现货价格积极上调，但期现贴水仍有扩大。 关注下游企业的开工状况。 短线缓步震荡上行 观望 镍 5月28日外盘休市，沪期镍早盘低开后呈横盘震荡整理之势，下游企业多在观望，成交一般。 关注江苏、山东环保厅在青岛重大活动期间对胶东半岛开展区域大气污染督查行动对镍铁企业的影响。 短线缓步震荡上行 多单少量持有 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 2 数据中心： SHFE5/28较上一日LME5/28较上一日沪期主力结算价51450.00-40.00 LME3月期电子盘收盘价6858.00-52.50 长江现货价51230.00-150.00 LME 现货价6865.257.50期现价差LME 官方升贴水跨月价差LME 库存293450.00-6675.00 仓单145643.00-760.00 LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价7.477.46-19.75 380.00320.0087150.00铜 5/28国产铜精矿（20%）价格产地价格较上一日江西43900-100 云南43700-100 湖北43600-100 内蒙古44000-100 SHFE5/28较上一日LME 5/28较上一日沪期主力结算价14790.000.00LME3月期电子盘收盘价2266.50-25.50 长江现货价14670.00-10.00 LME 现货价2253.50-26.75 期现价差LME 官方升贴水跨月价差LME 库存1222850.00-5050.00 仓单809363.00-2373.00 LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价6.54130.00-9.50 135.00276750.006.51铝 5/28国产氧化铝价格产地价格较上一日贵阳29850山西30300河南30650 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 3 SHFE5/28较上一日LME5/28较上一日沪期主力结算价23765.00230.00LME3月期电子盘收盘价3052.5015.50长江现货价24650.00250.00LME 现货价3049.0013.50期现价差LME 官方升贴水跨月价差LME 库存229150.00-125.00 仓单15469.00-74.00 LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价8.087.79320.0013825.00锌-750.00 -2.00 5/28国产锌精矿（50%）价格产地价格较上一日湖南18850250广西19050250云南19050250河南18870250 SHFE5/28较上一日LME5/28较上一日沪期主力结算价19800.00-285.00 LME3月期电子盘收盘价2437.50-55.50 长江现货价20350.00-150.00 LME 现货价2427.75-60.25 期现价差LME 官方升贴水跨月价差LME 库存133950.00650.00仓单8312.00-278.00 LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价8.388.1260950.00-550.00 -10.75 -605.00 铅 5/28国产铅精矿（60%）价格产地价格较上一日云南18775-150 广东18675-150 湖南18775-150 内蒙古18700-150 SHFE5/28较上一日LME5/28较上一日沪期主力结算价149180.001790.00LME3月期电子盘收盘价20345.00-15.00 长江现货价146750.001250.00LME 现货价20185.00-260.00 期现价差LME 官方升贴水跨月价差LME 库存2635.000.00仓单6488.00-16.00 LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价7.27-4020.00 245.007.40锡2430.0035.00 5/28国产锡精矿价格产地价格较上一日云南（40%）1300001000广西（70%）1330001000湖南（70%）1420001000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 4 SHFE5/28较上一日LME5/28较上一日沪期主力结算价109850.00-170.00 LME3月期电子盘收盘价14740.00-145.00 长江铜现货价110050.00-1300.00 LME 现货价14724.00-119.00 期现价差LME 官方升贴水跨月价差LME 库存296316.00-582.00 仓单27250.00-489.00 LME 注销仓单内外现货比价内外期货比价7.477.4386826.00-200.00 -56.00 -650.00 镍 5/285/28含量港口价格较上一日国别含量地区价格较上一日京唐港2050华北2000营口港2050华东1900连云港1950华北3200日照港2050华东3250天津港2050华北4200京唐港3400华东4200营口港3400华北5250连云港3450华东5350日照港3600天津港3300国产镍矿价格0.9%-1.1%1.60%进口镍矿价格菲律宾0.9-1.1 1.5-1.6印尼1.6-1.72 5/28山东镍铁价格含量价格较上一日FeNi2以下30750FeNi4-6:10450FeNi6-8:10450 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 5 一、 基本金属市场价格跟踪 图 1： 国内现货市场铜价格走势 单位：元/吨 图 2： SHFE 铜期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 3： 国内现货市场铝价格走势 单位：元/吨 图 4： SHFE 铝期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 5： 国内现货市场锌价格走势 单位：元/吨 图 6： SHFE 锌期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 4400046000480005000052000540005600058000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南4400046000480005000052000540005600058000130001350014000145001500015500160001650017000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南13000135001400014500150001550016000165001700017500200002100022000230002400025000260002700028000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南200002100022000230002400025000260002700028000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 6 图 7： 国内现货市场铅价格走势 单位：元/吨 图 8： SHFE 铅期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 9： 国内现货市锡价格走势 单位：元/吨 图 10： SHFE 锡期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 11： 国内现货市场镍价格走势 单位：元/吨 图 12： SHFE 镍期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 14000150001600017000180001900020000210002200023000140001500016000170001800019000200002100022000135000137000139000141000143000145000147000149000151000长江上海金属上海物贸南储华南130000135000140000145000150000155000700007500080000850009000095000100000105000110000115000长江上海金属700007500080000850009000095000100000105000110000115000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 7 图 13： LME 铜价格走势 单位：美元/吨 图 14： LME 铝价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 15： LME 锌价格走势 单位：美元/吨 图 16： LME 铅价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 17： LME 锡价格走势 单位：美元/吨 图 18： LME 镍价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 55005700590061006300650067006900710073007500180019002000210022002300240025002600升240026002800300032003400360038002000210022002300240025002600270028001850019000195002000020500210002150022000225008000900010000110001200013000140001500016000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 8 图 19： COMEX 铜价格走势 单位：美元/磅 数据来源：WIND 中大期货研究院 二、 基本金属市场价差结构跟踪 图 20： 国内铜期现价差 单位：元/吨 图 21： SHFE 铜跨期套利 单