5月23日债券舆情日报：15沪华信MTN001、17沪华信MTN002：联合资信将上海华信主体及相关债项评级由B下调至C

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 投资提示： 房地产强监管信号持续 调控后手可期 长沙楼市库存告急：北辰中冶等捂盘惜售被列入黑名单 民营金控退潮：纷纷脱手金融资产 强监管即将落地 部分房企面临融资严冬陷钱紧窘境 银行贷款受限明显 第三方支付强监管延续 今年罚单已超30张 交通部：网约车平台屡次处罚不改将被撤销许可 12川煤炭MTN1：川煤集团：延期支付“12川煤炭MTN1”2017年5月16日至2018年5月15日利息 15沪华信MTN001、17沪华信MTN002：联合资信将上海华信主体及相关债项评级由B下调至C 17沪华信MTN001：中诚信国际：将上海华信主体及相关债项评级由BB下调至CC 11凯迪MTN1：凯迪生态回复深交所关注函：正在推进重组，6月30日前出具审计报告 表1昨日债券评级变化（只，亿元） 昨日更新 上月累计 发行人个数 债券个数 发行人个数 债券个数 债项评级下调 0 0 6 15 主体评级下调 0 0 7 48 数据来源：Wind、上海证券研究所 日期：2018年05月23日 分析师：陈彦利 Tel：021-53686170 E-mail：chenyanli@shzq.com SAC证书编号： S0870517070002 15沪华信MTN001、17沪华信MTN002：联合资信将上海华信主体及相关债项评级由B下调至C ——5月23日债券舆情日报 证券研究报告/债券研究/市场动态 市场动态 2 2018年05月23日 一、债券评级下调情况 1．债项评级下调 5月22日，17沪华信MTN001被中诚信国际下调债项评级，由BB下调为CC。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新债项评级 上次评级日期 上次债项评级 债券类型 最新主体评级 评级机构 101788002.IB 17沪华信MTN001 上海华信国际集团有限公司 2018-05-22 CC 2018-05-16 BB 一般中期票据 CC 中诚信国际 101788004.IB 17沪华信MTN002 上海华信国际集团有限公司 2018-05-21 C 2018-05-15 B 一般中期票据 CC 联合资信 124287.SH 金特暂停 新疆金特钢铁股份有限公司 2018-05-21 CC 2017-12-29 B- 一般企业债 CC 鹏元资信 101556042.IB 15沪华信MTN001 上海华信国际集团有限公司 2018-05-21 C 2018-05-15 B 一般中期票据 CC 联合资信 1380202.IB 13金特债 新疆金特钢铁股份有限公司 2018-05-21 CC 2017-12-29 B- 一般企业债 CC 鹏元资信 136698.SH 16申信01 上海华信国际集团有限公司 2018-05-15 B 2018-05-04 BBB+ 一般公司债 BB 联合信用 101788002.IB 17沪华信MTN001 上海华信国际集团有限公司 2018-05-16 BB 2018-05-02 BBB- 一般中期票据 BB 中诚信国际 101788004.IB 17沪华信MTN002 上海华信国际集团有限公司 2018-05-15 B 2018-05-04 BBB+ 一般中期票据 BB 联合资信 143943.SH 17华信Y1 上海华信国际集团有限公司 2018-05-15 B 2018-05-04 BBB+ 一般公司债 BB 联合信用 101556042.IB 15沪华信MTN001 上海华信国际集团有限公司 2018-05-15 B 2018-05-04 BBB+ 一般中期票据 BB 联合资信 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 3 2018年05月23日 2．主体评级下调 5月21日，上海华信国际集团有限公司被中诚信国际下调主体评级，由BB下调为CC。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新主体评级 评级展望 上次评级日期 上次主体评级 债券类型 最新债项评级 评级机构 011767017.IB 17沪华信SCP004 上海华信国际集团有限公司 2018-05-22 CC 2018-05-16 BB 超短期融资券 中诚信国际 101556042.IB 15沪华信MTN001 上海华信国际集团有限公司 2018-05-22 CC 2018-05-16 BB 一般中期票据 B 中诚信国际 011768006.IB 17沪华信SCP005 上海华信国际集团有限公司 2018-05-22 CC 2018-05-16 BB 超短期融资券 中诚信国际 150151.SH 18沪信02 上海华信国际集团有限公司 2018-05-22 CC 2018-05-16 BB 私募债 BBB+ 中诚信国际 143943.SH 17华信Y1 上海华信国际集团有限公司 2018-05-22 CC 2018-05-16 BB 一般公司债 B 中诚信国际 145310.SH 17沪信01 上海华信国际集团有限公司 2018-05-22 CC 2018-05-16 BB 私募债 AAA 中诚信国际 011768004.IB 17沪华信SCP003 上海华信国际集团有限公司 2018-05-22 CC 2018-05-16 BB 超短期融资券 中诚信国际 101788004.IB 17沪华信MTN002 上海华信国际集团有限公司 2018-05-22 CC 2018-05-16 BB 一般中期票据 B 中诚信国际 136093.SH 15华信债 上海华信国际集团有限公司 2018-05-22 CC 2018-05-16 BB 一般公司债 B 中诚信国际 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 4 2018年05月23日 二、国内经济 1. 房地产强监管信号持续 调控后手可期 据5月22日中国证券报-中证网讯，住建部近期对12个热点城市进行了约谈，多个城市此后加码调控。调控升级主要集中在两方面，一是限购更严，二是房贷利率提高。未来，更多城市可能加码调控政策。专家认为，当前房地产市场调控不能放松。应预期管理与供需管理结合，疏堵并用，在限价的同时增大供给。 三、区域经济 1. 长沙楼市库存告急：北辰中冶等捂盘惜售被列入黑名单 据5月22日中国经营网讯，近日，湖南省住房和城乡建设厅函告湖南省国土资源厅，截至3月份，长沙市中心城区累计已办理预售许可证或现房销售备案但尚未销售面积的住宅去化周期仅为2.8个月，建议湖南省国土资源厅按照上级要求，不仅要显著增加供地，还要加快供地节奏。住宅去化周期不足3个月的市场表现是，购房恐慌情绪不断蔓延，而伴随北辰三角洲涉嫌捂盘惜售，奥克斯缔壹城、中冶·中冶公园和中铁建梅溪青秀等楼盘的违规销售，“一房难求”现象在长沙房地产加剧。值得注意的是，尽管长沙北辰房地产开发有限公司对于捂盘惜售的行为进行否认，实际上，在由湖南省发布的公函当中，被曝光的北辰三角洲C2、C3区相关责任单位和责任人将被记入信用“黑名单”。 四、产业经济 1. 民营金控退潮：纷纷脱手金融资产 强监管即将落地 据5月22日中国经济周刊讯，在金融强监管的背景下，国内的民营金融控股巨头们正在不约而同地收缩战线——转让股份、处置牌照、不再强调企业的金融属性......竭力淡化金控身份的背后，是已经开始层层加码的监管压力。作为监管层“所有金融业务都要纳入监管”态度之下的最后一块“真空地带”，金控公司存在的风险已经进入监管视野。有消息称，监管机构正在起草金控公司管理细则，未来金控公司有可能要求持牌经营。一场针对金控公司的全面监管正在展开。 2. 部分房企面临融资严冬陷钱紧窘境 银行贷款受限明显 据5月22日中国证券报-中证网讯，自2016年下半年以来，伴随着雷厉风行的监管，房企融资多条渠道逐步收紧。作为典型的高杠杆及资金密集型企业，再融资渠道受限使房企面临“钱紧”窘境。银行贷款作为房企融资最主要的渠道之一受限明显。监管部门三令五申“严禁资金违规流入房地产市场”，并将违反房地产行业政策列为今年整治银行业乱象的要点之一；随着银信业务和委托贷款先后被纳入严监 市场动态 5 2018年05月23日 管，房企借道“影子银行”进行融资受阻。此外，在行政处罚方面，监管部门毫不手软，今年以来已有多家银行机构因“资金违规流入房地产市场”领下罚单。 3. 第三方支付强监管延续 今年罚单已超30张 据5月22日经济参考报讯，第三方支付行业强监管态势延续。据不完全统计，今年以来，央行各分行、支行公布的第三方机构罚单超30张，逾25家支付公司“踩雷”。今年以来，支付行业最大“罚单”也于近日诞生——中国人民银行深圳市中心支行对智付电子支付有限公司开出的罚单显示，没收违法所得约1108万元，并处罚款约1453万元，罚没金额合计约2561万元。公告显示，经查实，智付支付为境外多家非法黄金、炒汇类互联网交易平台提供支付服务，通过虚构货物贸易，办理无真实贸易背景跨境外汇支付业务。自2016年以来，央行系统对第三方支付机构的监管力度和违规处罚明显加强。在央行的强监管风暴之下，第三方支付行业正在加速洗牌。 4. 交通部：网约车平台屡次处罚不改将被撤销许可 据5月22日北京商报讯，5月21日，交通部运输服务司副司长蔡团结表示，加快清退不合格的车辆和人员，确保平台上注册的车辆和人员与实际的车辆、人员一致，并取得相应的资质。对于屡次处罚不改，情节严重的企业，将启用对相关许可的撤销。同时要求顺风车驾驶员提供合乘服务每车每日不超过2次。蔡团结指出，将推进诚信体系建设，实施联合的惩戒名单。对一些严重失信的企业，以及相关的法人和经营人员，采取黑名单制度。他同时称，今年7月底将完成网约车信息保质保量完整地传输监管平台。对于屡次处罚不改，情节严重的企业，将启用对相关许可的撤销。 五、公司新闻 1. 12川煤炭MTN1：川煤集团：延期支付“12川煤炭MTN1”2017年5月16日至2018年5月15日利息 据5月22日香港万得通讯社报道，川煤集团公告称，“12川煤炭MTN1”应于2017年5月15日兑付本息5.297亿元，发行人仅兑付了当期利息0.297亿元，未能按期足额兑付本金5亿元。因现金流紧张，本次按照票面利率延期兑付本期债券2017年5月16日至2018年5月15日相关利息，金额0.297亿元。 2. 15沪华信MTN001、17沪华信MTN002：联合资信将上海华信主体及相关债项评级由B下调至C 据5月22日香港万得通讯社报道，联合资信将上海华信主体及“15沪华信MTN001”、“17沪华信MTN002”信用等级由B下调至C。 市场动态 6 2018年05月23日 上海华信昨日未能按期偿付“17沪华信SCP002”本金及利息合计20.89亿元。 3. 17沪华信MTN001：中诚信国际：将上海华信主体及相关债项评级由BB下调至CC 据5月22日香港万得通讯社报道，中诚信国际公告称，将上海华信主体和“17沪华信MTN001”信用等级由BB下调至CC，并继续列入可能降级观察名单。 4. 11凯迪MTN1：凯迪生态回复深交所关注函：正在推进重组，6月30日前出具审计报告 据5月21日香港万得通讯社报道，“16凯迪债”受托管理人银河证券公告称，鉴于凯迪新能源下属子公司凯迪生态“11凯迪MTN1”发生实质违约，已将“16凯迪债”调整至“风险类”债券，立即启动风险事件应急处置预案，并向发行人发函要求落实债券风险防范措施，拟于5月29日召开持有人会议。 7 2018年05月23日 分析师承诺 陈彦利 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资