港股周报：注意中美贸易达成协议后海外股市走势

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 30 页 证券研究报告 港股周报 注意中美贸易达成协议后海外股市走势 2018.05.21 苏培海(分析师) 王永健（研究助理） 电话： 020-88836117 020-88836117 邮箱： suph@gzgzhs.com.cn wang.yongjian@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310515120001 A1310117080002 本周港股： 1. 市场回顾 恒指上周处于上下震荡，整体累跌74点或0.24%，收报31047点；全周股指波动约为773点，指数波幅环比收窄一半；而国企指数累计上涨10点或0.08%，收报12355点；上周主板日均成交额约为1034.56亿元，环比增加约8.66%。 2. 港股策略展望 注意中美贸易达成协议后海外股市走势。港股波动较少，主要是市场观望中美贸易谈判，以及美国债息攀升，以至港元持续弱势，影响投资气氛。最新中美贸易谈判进展较预期好，中美双方达成不打贸易战的共识并发表联合声明，表示将在诸多经贸领域加强合作，将继续就经贸问题保持磋商，整体对本周市场情绪面有一定的利好。另外，美国十年期债息上周五曾接触3.1261厘的七年高位，加上近日油价不停攀升，整体提高了投资者对通胀升温的担心，市场认为美联储6月加息，加息预期升温使美元指数持续上升。港汇方面，上周持续弱势，触发金管局弱方兑换保证，上周连续3日入市累计买入130.3亿港元，香港银行体系结余将减至1154.7亿港元。本周需留意的经济数据包括中国外汇市场交易额 工业企业利润，美国Markit服务业和制造业PMI、耐用品订单以及就业等数据。港股暂时处于三万一千点以上，需留意美股能否继续往上，以及成交额能否继续上升，料恒指会在29500-31500点之间上落，国企指数则会在 11,600-13,000 之间位置。 本周行业配置：澳门博彩、中资金融、券商、中资电讯。1）4月博彩毛收入同比升27.6%至257.3亿澳门元，连续21个月上升。2）国家主席习近平提出开放措施，进一步扩大金融业市场，增加市场化竞争，深化内地银行及市场改革，迈向国际化，利好整体估值。3）商业银行今年一季度实现净利润5,222亿元，按年增5.86%，较去年同期上升1.25个百分点。4）工信部研究制定5G系统中频段频率使用许可方案及基站设置管理规定，适时发放5G系统频率使用许可。 世界各地指数 上个收市价 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) 年涨跌幅(%) 恒生指数 31047.91 -0.24 0.78 3.77 恒生国企指数 12355.13 0.08 0.19 5.52 上证综指 3193.30 0.95 3.60 -3.44 深证综指 10672.52 0.36 3.37 -3.33 道琼斯工业指数 24715.09 -0.47 2.28 -0.02 纳斯达克指数 7354.34 -0.66 4.08 6.53 标普500 2712.97 -0.54 2.45 1.47 富时100 7778.79 0.70 3.59 1.18 法国CAC40 5614.51 1.31 1.70 5.68 德国DAX 13077.72 0.59 3.69 1.24 策略产品 1、周策略、月策略、年策略 2、国企改革专题系列 3、月度股票池 恒生指数 数据支持：朱俊谦 广证恒生宏观策略公众号 1700018000190002000021000220002300024000250002015-12-282016-02-282016-04-282016-06-282016-08-282016-10-28恒生指数1800020000220002400026000280003000032000340002017-05-222017-07-222017-09-222017-11-222018-01-222018-03-22 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2页 共 30 页 证券研究报告 港股周报 目 录 目 录 ............................................................................... 2 图表目录 ............................................................................... 2 1. 港股市场一览 ......................................................................... 4 1.1 港股市场回顾：一周处于上下震荡，整周跌0.24%并稳在三万一千点 .................. 4 1.2 策略展望：注意中美贸易达成协议后海外股市走势 ................................. 4 1.3 上周港股要闻：恒指公司周一推出恒生沪深港通大湾区综合指数 ..................... 8 1.4 上周海外事件：中美将在能源农产品医疗金融等领域加强合作，将减少美对华货物贸易逆差 ................................................................................. 9 2. 市场行情回顾 ........................................................................ 11 2.1 指数表现与估值 .............................................................. 11 2.2 资金流动性 .................................................................. 13 3. 港股行业情况 ........................................................................ 16 3.1 港股行业动态 ................................................................ 16 3.2 上周个股消息 ................................................................ 18 4. 重大经济数据 ........................................................................ 22 图表目录 图表 1 看好板块亮点 ...................................................................................................................................5 图表2 恒生指数对比成交金额 ................................................................................................................... 11 图表 3 恒生指数对比上证和深证指数（%） ............................................................................................ 11 图表 4 主要恒生指数对比（%）............................................................................................................... 11 图表 5 恒生大、中、小型股指数对比（%） ............................................................................................ 11 图表 6 世界各地指数一周表现（%） ....................................................................................................... 12 图表 7 恒指指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 12 图表 8国企指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 12 图表 9 世界各地指数PE估值 ................................................................................................................... 13 图表 10离岸、在岸人民币、香港汇率 ...................................................................................................... 13 图表 11恒生指数对比美元指数 ................................................................................................................. 13 图表 12 LIBOR对比HIBOR（1月） ....................................................................................................... 14 图表 133月LIBOR对比HIBOR及美元兑港币 ....................................................................................... 14 图表 14恒生指数对比VIX恐慌指数 .........................................