敬请阅读最后一页免责声明 1 ·本周市场延续反弹，各主要股指均录得上涨，上证综指周涨0.95%，连涨四周，接近3200点，最终收于3193.3点；深证成指周涨0.36%，连涨三周，收于10672.5点；创业板指周涨0.11%，连涨四周，维持在1800点以上微幅震荡，收于1836.75点。本周价值与绩优类股票表现相对较好，代表指数上证50、中证100、沪深300分别周涨0.58%、0.77%、0.78%；成长风格表现则稍逊一筹，代表指数中小板指、中证500分别周涨0.73%、0.06%，而中证1000周跌0.24%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.95 0.36 0.73 0.11 0.58 0.77 0.78 0.06 -0.24 -0.40-0.200.000.200.400.600.801.001.20上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 16 24 31 44 11 12 13 26 33 0204060上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 2018年05月18日 证券研究报告/一周市场回顾 市场反弹延续，能源板块表现活跃 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场成交清淡，日均成交额为3838.18亿元，较上周下滑7.47%；日均算术平均换手率为2.61%，较上周减少0.24个百分点。 图 3：A股日成交额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周市场上涨行业略多于下跌行业，其中涨幅靠前的行业有：采掘（4.20%）、农林牧渔（2.84%）、食品饮料（2.83%）、化工（2.51%）、医药生物（1.89%）；跌幅靠前的行业有：电气设备（-1.61%）、计算机（-1.29%）、钢铁（-1.26%）、国防军工（-1.04%）、有色金属（-0.72%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02468100500010000150002000025000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -2.00-1.000.001.002.003.004.005.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块跌多涨少，其中涨幅靠前的有：可燃冰（7.44%）、页岩气和煤层气（6.89%）、油气改革（6.29%）、啤酒（6.20%）、鸡（5.73%）；跌幅靠前的有：蓝宝石（-3.98%）、钛白粉（-3.54%）、360概念（-3.30%）、3D玻璃（-3.11%）、稀土(-3.08%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 020406080行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.008.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场上涨个股略多于下跌个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为1653、256、1603。上涨个股中，有107只涨幅在10%以上，23只涨幅在20%以上，9只涨幅在30%以上；下跌个股中，有46只跌幅在10%以上，11只跌幅在20%以上，2只跌幅在30%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.00-40.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至5月17日，全市场两融余额9870.48亿元，较上周末增长0.44%；5月14日至5月17日，日均余额为9875.02亿元，较上周增长0.21%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 5月14日至5月17日，全市场日均融资余额9816.24亿元，较上周增长0.20%；日均融资买入额323.75亿元，较上周减少8.57%；日均融资偿还额312.86亿元，较上周减少9.31%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 05,00010,00015,00020,00025,00002,0004,0006,00005,00010,00015,00020,00025,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 5月14日至5月17日，全市场日均融券余额58.78亿元，较上周增长0.87%；日均融券卖出额6.96亿元，较上周减少14.05%；日均融券偿还额6.82亿元，较上周减少13.25%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 5月14日至5月17日，日均融资买入与融券卖出额合计为330.71亿元，占A股交易额的比例为8.56%，较上周下降0.16个百分点。 图 13：融资融券交易额占市场总交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0200400600800020406080100120融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%25%05001,0001,5002,0002,5003,0003,500融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资买入额占市场交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额89.58亿元，较上周增长3.45%。其中，日均买入成交额53.52亿元，增长4.94%；日均卖出成交额36.07亿元，增长1.31%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流入87.24亿元，较上周多流入10.27亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入升至2563.76亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,5003,000-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额78.13亿元，较上周增长2.79%。其中，日均买入成交额46.48亿元，增长8.85%；日均卖出成交额31.65亿元，减少4.99%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流入74.19亿元，较上周多流入27.21亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入升至2041.63亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 0204060801001201402017/1/182017/3/182017/5/182017/7/182017/9/182017/11/182018/1/182018/3/182018/5/18买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,500-40-30-20-10010203040深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 A股相对于H股仍高估。截至本周末，恒生AH溢价指数为120.73，较上周同期下降1.66。 图 18：恒生AH溢价变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于