债券舆情日报：新世纪：关注“16现牧债”、“17现牧01”暂停上市

1 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 投资提示： 年内楼市调控已多达120次 重点逐渐向三四线转移 海南实行小客车总量调控管理 暂停受理注册转移迁入 因违规支付结算 智付领央行巨额罚单 网约车危害乘客事件频发 交通部：乘客安全是底线 融资租赁监管权移交引发业内担忧 租赁ABS发行恐收紧 富锂中国的锂难题：开发破局难 国外巨头垄断 可再生能源竞争乱象 繁荣背后的隐忧 智能音箱上演价格战 产业遭遇透支 66家车企被工信部暂停新产品申报 广汽等在列 14中城建PPN002、15中城建MTN001：兴业银行：“14中城建PPN002”、“15中城建MTN001”违约后续 15华信债：继联合资信后，联合评级亦将上海华信评级下调至B 16现牧债：新世纪：关注“16现牧债”、“17现牧01”暂停上市 16京诚债、18京诚债：京山县京诚投资：2017年累计新增借款超上年末净资产40% 17钟城投债、17钟祥债：钟祥城投：2017年累计新增借款超上年末净资产40% 16苏新01、17苏新01：苏州高新：2018年前4月累计新增借款占上年末净资产37.69% 表1昨日债券评级变化（只，亿元） 昨日更新 上月累计 发行人个数 债券个数 发行人个数 债券个数 债项评级下调 0 0 6 15 主体评级下调 0 0 7 48 数据来源：Wind、上海证券研究所 日期：2018年05月17日 分析师：陈彦利 Tel：021-53686170 E-mail：chenyanli@shzq.com SAC证书编号： S0870517070002 新世纪：关注“16现牧债”、“17现牧01”暂停上市 ——5月17日债券舆情日报 证券研究报告/债券研究/市场动态 市场动态 2 2018年05月17日 一、债券评级下调情况 1．债项评级下调 5月16日，17沪华信MTN001被中诚信国际下调债项评级，由BBB-下调为BB。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新债项评级 上次评级日期 上次债项评级 债券类型 最新主体评级 评级机构 101788002.IB 17沪华信MTN001 上海华信国际集团有限公司 2018-05-16 BB 2018-05-02 BBB- 一般中期票据 BB 中诚信国际 101788004.IB 17沪华信MTN002 上海华信国际集团有限公司 2018-05-15 B 2018-05-04 BBB+ 一般中期票据 BB 联合资信 143943.SH 17华信Y1 上海华信国际集团有限公司 2018-05-15 B 2018-05-04 BBB+ 一般公司债 BB 联合信用 101556042.IB 15沪华信MTN001 上海华信国际集团有限公司 2018-05-15 B 2018-05-04 BBB+ 一般中期票据 BB 联合资信 143944.SH 17华信Y2 上海华信国际集团有限公司 2018-05-15 B 2018-05-04 BBB+ 一般公司债 BB 联合信用 136698.SH 16申信01 上海华信国际集团有限公司 2018-05-15 B 2018-05-04 BBB+ 一般公司债 BB 联合信用 136093.SH 15华信债 上海华信国际集团有限公司 2018-05-15 B 2018-05-04 BBB+ 一般公司债 BB 联合信用 119189.SZ 16盛运01 安徽盛运环保（集团）股份有限公司 2018-05-09 A+ 2017-06-26 AA 私募债 BBB- 联合信用 119189.SZ 凯迪05 深圳平安大华汇通财富管理有限公司 2018-05-11 BBB- 2017-06-19 AA+ 证监会主管ABS 大公国际 119188.SZ 凯迪04 深圳平安大华汇通财富管理有限公司 2018-05-11 BBB- 2017-06-19 AA+ 证监会主管ABS 大公国际 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 3 2018年05月17日 2．主体评级下调 5月16日，上海华信国际集团有限公司和德邦证券有限公司分别被中诚信国际下调主体评级，由BBB-下调为BB。 债券代码 债券简称 发行人 最新评级日期 最新主体评级 评级展望 上次评级日期 上次主体评级 债券类型 最新债项评级 评级机构 011767017.IB 17沪华信SCP004 上海华信国际集团有限公司 2018-05-16 BB 2018-05-02 AA- 超短期融资券 中诚信国际 101556042.IB 15沪华信MTN001 上海华信国际集团有限公司 2018-05-16 BB 2018-05-02 AA- 一般中期票据 B 中诚信国际 011768006.IB 17沪华信SCP005 上海华信国际集团有限公司 2018-05-16 BB 2018-05-02 AA- 超短期融资券 中诚信国际 150151.SH 18沪信02 上海华信国际集团有限公司 2018-05-16 BB 2018-05-02 AA- 私募债 BBB+ 中诚信国际 143943.SH 17华信Y1 上海华信国际集团有限公司 2018-05-16 BB 2018-05-02 AA- 一般公司债 B 中诚信国际 145310.SH 17沪信01 上海华信国际集团有限公司 2018-05-16 BB 2018-05-02 AA 私募债 AAA 中诚信国际 011768004.IB 17沪华信SCP003 上海华信国际集团有限公司 2018-05-16 BB 2018-05-02 AA 超短期融资券 中诚信国际 101788004.IB 17沪华信MTN002 上海华信国际集团有限公司 2018-05-16 BB 2018-05-02 AA 一般中期票据 B 中诚信国际 136093.SH 15华信债 上海华信国际集团有限公司 2018-05-16 BB 2018-05-02 AA 一般公司债 B 中诚信国际 数据来源：Wind、上海证券研究所 市场动态 4 2018年05月17日 二、国内经济 1. 年内楼市调控已多达120次 重点逐渐向三四线转移 据5月16日北京晨报讯，继贵阳、丹东之后，昨日成都再发楼市调控政策，将限购对象调整为家庭，提高购房门槛。至此，住建部就楼市调控政策重点约谈的12个城市中，已有近一半再度收紧政策。很显然，新一波楼市调控已至。这次再度收紧楼市政策的城市，都是此前房价上涨较快的热点地区。业内研判，这波调控的潮头始于今年“五一”前后。当时，住建部约谈了长春、哈尔滨、佛山、成都、贵阳、西安、太原、海口、三亚、昆明、大连、徐州等城市。约谈后，5个城市已陆续出台进一步调控政策。 三、区域经济 1．海南实行小客车总量调控管理 暂停受理注册转移迁入 据5月16日中国新闻网讯，海南省政府15日晚召开新闻发布会，发布《海南省人民政府关于实行小客车保有量调控管理的通告》（以下简称《通告》），《通告》称，自16日0时起，海南全省实行小客车总量调控管理；8月1日0时起对本省小客车实行增量配额指标管理。 四、产业经济 1. 因违规支付结算 智付领央行巨额罚单 据5月16日新京报讯，日前，央行把2018年以来针对第三方支付机构的最贵罚单，给了总部位于深圳的智付电子支付有限公司（下称“智付”）。央行深圳中心支行网站发布的行政处罚信息显示，智付被央行罚没合计为2561.4万元，公司被给予警告；公司1名相关责任人员被给予警告，并处以罚款合计80万元。据不完全统计，这已是今年来央行对支付机构开出的第29张罚单，也是金额最高的一单。同一天，外汇管理局也发布与央行内容相同的公告，对智付处以1590.8万元的罚款。 2. 网约车危害乘客事件频发 交通部：乘客安全是底线 据5月16日新京报讯，近期，网约车行业发生了多起危害乘客安全的恶性事件，引起了社会的普遍关注。昨日下午交通运输部运输服务司副司长蔡团结接受媒体采访时表示，网约车行业不是法外之地，保障乘客安全也是网约车规范发展的底线。据悉，下一步交通部将从加强事前准入把关、落实平台公司承运人主体责任、加强安全教育和培训等三方面指导各地网约车规范发展。 3. 融资租赁监管权移交引发业内担忧 租赁ABS发行恐收紧 市场动态 5 2018年05月17日 据5月16日21世纪经济报道讯，今年以来，监管部门对租赁公司动作频频，在交易所企业资产证券化（ABS）早期立下汗马功劳的租赁ABS亦将迎来变局。5月14日，商务部发布通知称，已将制定融资租赁公司、商业保理公司和典当行业务经营和监管规则职责划给银保监会，自4月20日起，有关职责由银保监会履行。上海一位资产证券化一线业务人士对21世纪报道记者表示，交易所租赁企业ABS的监管正在收紧。 4. 富锂中国的锂难题：开发破局难 国外巨头垄断 据5月16日新浪财经综合讯，伴随着新能源汽车的高速发展，中国锂电产业也迎来爆发式增长。2017年，中国锂电池产量为88.70千兆瓦时，同比增长39.12%。出货量则为39.2千兆瓦时，同比增长27.27%。锂价也随之上涨。数据显示，截至3月13日，中国电池级碳酸锂价格为16.55万元/吨，虽然比2017年近18万元/吨的最高点略有回调，但是较2017年初12.6万元/吨的价格来说，涨幅超30%。价格的上涨反映了市场供应紧张。中国作为全世界锂资源排名第四国家，可谓是富锂大国，然而需依靠进口锂资源才能支撑下游发展，锂资源对外依存度超85%。 5. 可再生能源竞争乱象 繁荣背后的隐忧 据5月16日能源杂志讯，折翼的风机掀开了低价无序竞争等乱象；户用光伏异军突起，成为“十三五”分布式光伏发展新的增长极。可再生能源成为“新宠”。由于现阶段受政策极大倾斜，也在一定程度上造成了各大厂家和品牌蜂拥而至。尤以组件品质问题为甚。受利益驱使，一些集成商为谋取更多利润，手中的组件来源和品质往往参差不齐。这些从业者往往半路出家，在防水、防火、防雷、组件排布、支架安装上均不够专业和规范。系统质量得不到保证，整个行业缺乏统一的技术规范。若在行业发展初期就安全事故频发，对分布式光伏的发展必是重创。 6. 智能音箱上演价格战 产业遭遇透支 据5月16日21世纪经济报道讯，在国内玩家们从内容壁垒、技术能力、连接设备的数量以及开发者的影响力多方发力的时候，基于智能音箱的竞争也已经到了下一阶段——抢夺全球语音交互市场的控制权，包括制定行业标准、海量专利的布局、对音频数据集的开放以及各种产业生态联盟的搭建。不难发现，当智能音箱在功能上没有产生革命性的进步时，厂商开始使用低价扩大市场。 7. 66家车企被工信部暂停新产品申报 广汽等在列 据5月16日法治周末讯，从理论上来讲，虽然被特别公示的企业尚存在“复活”的可能，但从工信部的劝退标准（连续两年年销量为零 市场动态 6 2018年05月17日 或极少）来看，上榜企业如果没有外力的帮助，是很难通过考核的，这些企业或将面临被劝退的风险。 五、公司新闻 1. 14中城建PPN002、15中城建MTN001：兴业银行：“14中城建PPN002”、“15中城建MTN001”违约后续 据5月16日香港万得通讯社报道，“14中城建PPN002”、“15中城建MTN001”两期债券去年已构成实质违约，兴业银行作为这两期债券的承销商，督导发行人使用包括但不限于股东借款、处置资产等方式筹集偿债资金，尽快制定并落实兑付方案。 2. 15华信债：继联合资信后，联合评级亦将上海华信评级下调至B 据5月16日香港万得通讯社报道，联合评级公告称，将上海华信主体信用等级由BBB+下调至B，同时将“15华信债”、“16申信01”、“17华信Y1”及“17华信Y2”信用等级由BBB+下调至B，并将上海华信主体及相关债项继续列入可能下调信用等级的观察名单。 3. 16现牧债：新世纪：关注“16现牧债”、