锌周报：有色板块受资金关注，锌重回震荡区间

东吴期货研究所 021-6312 3061 www.dwfutures.com 2018年4月23日 周一 有色板块受资金关注，锌重回震荡区间 目录 一、 市场情况 二、 行业资讯 三、 现货资讯 四、 操作策略 波段必读——锌周报 东吴期货研究所 陈 龙 有色金属研究员 从业证书：F3002773 投资咨询证书：Z0011989 电话：021-63123061 Email: chenl@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 一、【市场情况】: 1、上周期货行情回顾 品种收盘价周涨跌涨跌幅(%)沪锌主力合约24395-140-0.57沪锌近月合约24475-145-0.59LME锌3月电子盘3103-138.5-4.27LME锌现货3120.75-100.75-3.13LME铜3月电子盘6833.5791.17SHFE螺纹钢34541364.10美元指数89.805-0.3316-0.37道琼斯工业指数67.35.378.67NYMEX原油24360.14427.381.79 期货持仓和成交数值变化幅度(%)期货持仓量504094-72412-12.56期货持仓量(活跃合约)220594-76422-25.73期货成交量3981832-251120-5.93 2、上周现货行情回顾 现货品种价格周变化幅度(%)平均价(不含税):锌精矿:50%:河南193307904.26%上海金属网:平均价:锌:0#247409203.86%锌升贴水:平均值22580平均溢价:上海电解锌:CIF(提单)#N/A#N/A价格:镀锌板卷:1.0mm镀锌:上海4970100.20%氧化锌(99.7%):上海23400-800-3.31%价格:锌合金:Zamak3/ZX01:国产256709403.80%LME锌升贴水(0-3)-83三月沪伦比值7.46-0.09-1.19%三月沪伦比值:剔除汇率1.19-0.01-0.83%LME锌:库存:合计:全球185000-9675-4.97% 数据来源：东吴期货、Wind资讯 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 3、基本面数据和跨月价格曲线 内容最新报告期数值月度环比（%或万吨）同比（%或万吨）累计情况（%或万吨）评级全球 锌矿 金属吨产量105.441.8%0.9%-1.9%★全球 精炼锌 产量109.24-3.9%0.2%-0.9%★全球 精炼锌 消耗量108.02-6.9%3.5%1.7%★全球 锌矿 供应缺口-3.806.290.73-13.89★全球 精炼锌 供应缺口1.223.61-3.47-1.17★中国 锌精矿 产量(金属吨)18年2月19.18-33.3%-5.1%7.1%▼▼中国 精炼锌 产量18年3月46.903.3%-6.9%-0.8%▼▼中国 锌精矿 进口量(实物吨)20.93-39.2%15.1%33.5%▼中国 精炼锌 进口量3.77-43.8%151.2%224.0%▼▼中国 锌矿 总供应(金属吨)18年2月30.06-35.6%1.3%15.7%▼中国 精炼锌 总供应18年2月49.19-13.7%7.4%9.9%▼▼镀锌 开工率67.80%40.8%-12.6%★压铸 开工率55.20%39.9%-3.6%★氧化锌 开工率67.80%40.8%-12.6%★中国 锌冶炼厂总体开工率72.31%-2.1%2.9%★中国 镀层板 产量18年2月353.3510.7%-13.9%-22.2%▼重点会员 镀锌板 产量18年2月158.01-1.9%1.2%-2.0%▼重点会员 镀锌汽车板 产量18年2月64.0113.3%11.7%-16.1%▼重点会员 家电板 产量18年2月51.0-15.0%0.2%4.4%★中国 空调 产量2019.0051.8%7.0%11.1%★★中国 冰箱 产量726.0029.3%-21.4%-15.8%▼中国 洗衣机 产量658.2026.0%-12.7%-8.7%▼中国 汽车 产量18年3月262.8554.1%0.9%-1.5%▼中国 基础设施建设投资当月值17年12月15852.9812.9%5.2%15.8%★★中国 房地产开发投资当月值18年3月10460.00103.5%10.8%10.4%★★中国 电网基本建设投资当月值18年3月389.00205.9%-4.5%-23.1%▼强烈看多★★★强烈看空▼▼▼一般看多★★一般看空▼▼谨慎看多★谨慎看空▼注：产量、进口量、消耗量对应的单位为万吨，汽车产量为万辆，家电产量为万台，投资完成额为亿元，进口锌矿平均品位按52%计算。部分数据的1、2月单月值由1-2月合计值按月份天数比例拆分得到。沪锌 基本面重点月度数据跟踪18年2月18年2月18年3月18年3月 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 中国锌产业链主要产量累计增速对比 SHFE跨月价格曲线 LME跨月价格曲线 沪锌 近月-主力 价差 LME锌远月相对现货升贴水比例 21500220002250023000235002400024500250004-204-194-184-174-16250027002900310033003500现货3月15月27月63月4-204-194-184-174-16-400-2000200400600-400-2000200400600123456789101112201320142015201620172018元/吨月0.2%-1.2%-3.6%-12.8%0.4%-0.8%-4.5%-14.9%0.0%-1.7%-6.6%-18.5%#N/A#N/A#N/A#N/A0.1%-2.0%-7.3%-20.4%-29%-19%-9%1%3月15月27月63月3-233-304-64-134-20 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 精炼锌全球供需平衡 锌矿全球供需平衡 中国精炼锌月度产量 中国锌精矿月度产量（金属吨） 中国锌精矿月度进口量 中国精炼锌月度进口量（实物吨） -15-10-5051010010511011512012513013516-916-1117-117-317-517-717-917-1118-1x 10x 10供应缺口(右轴)产量消耗量万吨-20-10010209510511512513516-0916-1016-1116-1217-0117-0217-0317-0417-0517-0617-0717-0817-0917-1017-1117-1218-0118-02x 10供应缺口(右轴)产量消耗量万吨3542495663354249566312345678910111220112012201320142015201620172018万吨月1530456015304560123456789101112201320142015201620172018万吨月5121926334051219263340123456789101112201320142015201620172018万吨月051015051015123456789101112x 10000x 10000201320142015201620172018万吨月 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页 精炼锌 进口盈亏 锌精矿 进口盈亏 中国冶炼厂开工率 冶炼厂实际结算加工费及加工利润 镀锌产线周度达产率 中国镀锌企业月度开工率 -2500-1500-5005001500250017-0517-0617-0717-0817-0917-1017-1117-1218-0118-0218-0318-04元/吨-3000-2000-1000010002000300017-0417-0517-0617-0717-0817-0917-1017-1117-1218-0118-0218-03散单长单元/吨-5001000250040005500700016-1016-1217-0217-0417-0617-0817-1017-1218-02实际结算加工费副产品价值报出的加工费均价加工利润元/吨10305070901030507090123456789101112201620172018单位：%月 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 7 页 中国压铸锌合金企业月度开工率 中国氧化锌企业月度开工率 中国汽车月度产量 基础设施建设投资当月完成额 电网基本建设投资当月完成额 房地产开发投资当月完成额 120170220270320120170220270320123456789101112201320142015201620172018万辆月00.511.522.500.511.522.5123456789101112x 10000x 10000201220132014201520162017万亿元月02004006008000200400600800123456789101112201320142015201620172018亿元月0.20.50.81.11.40.20.50.81.11.4123456789101112201320142015201620172018万亿元月 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 8 页 LME注册仓单 LME库存-分区域 LME重点仓库库存变动 LME全球出入仓库合计 SHFE周度库存-分省份 SHFE期货仓单监测 2500270029003100330035003700091827364517-1017-1017-1117-1217-1218-118-218-218-318-4LME注册仓单LME注销仓单LME锌(右轴)万吨01020304017-417-517-617-717-817-917-1017-1117-1218-118-218-318-4x 10000全球亚洲欧洲北美洲万吨101520253035012317-0517-0617-0717-0817-0917-1017-1117-1218-0118-0218-0318-04安特卫普赫尔柔佛鹿特丹新奥尔良,右轴万吨-0.4-0.200.20.40.63-193-223-253-283-314-034-064-094-124-154-18入仓0出仓-1825万吨05101505101516-1016-1116-1217-0117-0217-0317-0417-0517-0617-0717-0817-0917-1017-1117-1218-0118-0218-03上海70934 -2553江苏4853 -438浙江4904 -1144广东45435 -7592万吨024602462-72-142-212-283-73-143-213-284-44-114-18合计上海广东浙江江苏万吨 东吴期货研究所