天胶日报：沪胶破位下跌，关注与工业品联动性

东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 沪胶破位下跌，关注与工业品联动性 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 周一沪胶增仓增量破位下跌，人民币现货价格下滑100-200元/吨，市场悲观情绪浓郁，市场整体采购情绪欠佳，实际成交零星。由于泰国正逢宋干节，金融市场无报价；美金盘船货市场缺乏指引多横盘运行。当前在高供应、高库存和弱需求矛盾下，天胶基本面弱势难改，因此更容易受到外围商品和宏观因素的冲击，沪胶短期行情还是需要关注外部因素以及跟黑色系的联动性。目前RU1809合约重心下移至11000点附近，下方关注10800-11000支撑。操作上，建议RU1809合约择机逢高抛空。 快手必读——天胶日报 2018年4月17日星期二 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018-4-17类别单位2018-4-162018-4-13涨跌涨跌幅美元兑人民币6.28156.2825-0.001-0.02%美元兑日元107.12107.35-0.23-0.21%美元兑泰铢31.199531.16650.0330.11%沪胶主力合约收盘价元/吨1113511505-370-3.22%日胶主力合约收盘价日元/公斤179.2184.8-5.6-3.03%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨14071429-22-1.54%生胶泰铢/公斤46.7746.7700.00%烟片泰铢/公斤48.6848.6800.00%胶水泰铢/公斤44.544.500.00%杯胶泰铢/公斤353500.00%泰国烟片RSS3美元/吨1815181500.00%泰国STR20美元/吨1465146500.00%马来西亚SMR20#美元/吨1455145500.00%印尼SIR20#美元/吨1435143500.00%越南SVR3L美元/吨14301435-5-0.35%全乳胶上海元/吨1035010550-200-1.90%泰国RSS3上海元/吨131001310000.00%越南3L上海元/吨1070010800-100-0.93%STR20#复合元/吨1022510400-175-1.68%丁苯胶（1502：山东）元/吨1240012350500.40%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨12000119001000.84%沪日美元价差美元/吨99.78109.81-10.03-9.13%RU1809-全乳胶上海元/吨785955-170-17.80%RU1809-混合胶元/吨9101105-195-17.65%泰国RSS3上海-RU1805元/吨1965159537023.20%沪胶9-5合约价差元/吨390395-5-1.27%沪胶1-9合约价差元/吨20802085-5-0.24%仓单上期所仓单库存吨42370042124024600.58%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨10.7812.2-1.42-11.64%青岛保税区合成万吨11.511.87-0.37-3.12%青岛保税区复合万吨0.370.3700.00%青岛保税区合计万吨22.6524.44-1.79-7.32%上期所库存吨44588144461112700.29%上期所可用库容量吨189760192190-2430-1.26%相关汇率期货价格库存国内外现货市场价格价差 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片现货价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002015-11-52016-1-52016-3-52016-5-52016-7-52016-9-52016-11-52017-1-52017-3-52017-5-52017-7-52017-9-52017-11-52018-1-52018-3-5元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002015-11-52016-1-52016-3-52016-5-52016-7-52016-9-52016-11-52017-1-52017-3-52017-5-52017-7-52017-9-52017-11-52018-1-52018-3-5元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶9-5合约价差 -200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 -800-600-400-2000200400600800100009-1609-2810-1710-2911-1011-2212-0412-1612-2801-1001-2202-0302-1502-2703-1003-2204-0304-1504-2705-102015201620172018 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002016-01-012016-02-022016-03-032016-04-042016-05-042016-06-032016-07-052016-08-042016-09-052016-10-052016-11-042016-12-062017-01-052017-02-092017-03-132017-04-132017-05-162017-06-162017-07-182017-08-172017-09-192017-10-252017-11-272017-12-292018-02-012018-03-062018-04-08生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 02015-9-142015-11-142016-1-142016-3-142016-5-142016-7-142016-9-142016-11-142017-1-142017-3-142017-5-142017-7-142017-9-142017-11-142018-1-142018-3-14沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 0102030405060708001-0501-2202-1703-0603-2004-0304-2205-1205-2906-1907-0807-2808-1409-0209-2510-2311-1112-0112-182015201620172018 0102030405060708001-0501-2202-1703-0603-2004-0304-2205-1205-2906-1907-0807-2808-1409-0209-2510-2311-1112-0112-182015201620172018 数据来源：Wind，卓创资讯，上期所，东吴期货研究所 三、 操作策略 周一沪胶增仓增量破位下跌，人民币现货价格下滑100-200元/吨，市场悲观情绪浓郁，市场整体采购情绪欠佳，实际成交零星。由于泰国正逢宋干节，金融市场无报价；美金盘船货市场缺乏指引多横盘运行。当前在高供应、高库存和弱需求矛盾下，天胶基本面弱势难改，因此更容易受到外围商品和宏观因素的冲击，沪胶短期行情还是需要关注外部因素以及跟黑色系的联动性。目前RU1809合约重心下移至11000点附近，下方关注10800-11000支撑。操作上，建议RU1809合约择机逢高抛空。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。