统一企业中国目标价升至8.5元，维持跑赢大市评级

统一企业中国(00220):目标价升至8.5元,维持跑赢大市评级大和证券 大和报告称，维持统一（00220）“跑赢大市”评级，目标价由7.4元上调至8.5元，相当于2018年预测市盈率28倍。集团管理层于投资者会议上表示，2012年-2017年的营业利润率和收入增长率波动，主要受累于销售团队效率低和订下过分积极的销售目标，因此令到销售成本太高。展望未来，集团不会再为新产品设定激进的销售目标，预期2017-2020年收入复合年增长率达到中单位数，同时降低相关的营销和促销折扣。 由于产品平均售价上涨及不断改进产品结构，尤其是面条业务，该行预测，集团2018年至2020年的毛利率将每年扩大0.5-0.7个百分点，预期营运利润率也将扩张。