动力煤日度报告：现货价格跌势不止，后期煤价仍存下行空间

全球商品研究·动力煤 兴证期货.研发产品系列 现货价格跌势不止，后期煤价仍存下行空间 2018年4月13日星期五 内容提要  行情回顾 昨日动煤维持弱势震荡运行，主力合约完成移仓换月。主力合约ZC809收于555.8元/吨，收跌6.8元/吨，跌幅1.21%；持仓22.8万手，增加35982手，成交21.2万手，增加35818手，放量增仓。  后市展望及策略建议 兴证动煤：隔夜动煤继续弱势震荡下行。当前港口煤炭市场维持供过于求态势，成交清淡，市场观望情绪浓厚，市场看跌预期依然较强，预计后期煤炭价格仍有一定的下行空间。建议投资者维持偏空思路，仅供参考。 兴证期货.研发中心 能化研究团队 林惠 从业资格号：F0306148 投资咨询资格号：Z0012671 刘佳利 从业资格号：F0302346 投资咨询资格号：Z0011397 施海 从业资格号：F0273014 投资咨询资格号：Z0011937 刘倡 从业资格号：F3024149 联系方式：林惠 021-20370948 linhui@xzfutures.com 日度报告 日度报告 1. 期货市场 昨日动煤维持弱势震荡运行，主力合约完成移仓换月。主力合约ZC809收于555.8元/吨，收跌6.8元/吨，跌幅1.21%；持仓22.8万手，增加35982手，成交21.2万手，增加35818手，放量增仓。 前一交易日动力煤期货市场行情 合约名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 ZC合约 560.6 562.0 555.6 557.2 -3.4 -0.61% ZC809 561.6 564.4 554.2 555.8 -6.8 -1.21% 资料来源：文华财经，兴证期货研发部 前一交易日动力煤期货持仓排名 前20名持买仓量：（手） 前20名持卖仓量：（手） Z C 合 约 Z C 8 0 9 资料来源：郑州商品交易所，兴证期货研发部 主力合约ZC1805合约前20名多方持仓82548手，前20名空方持仓74169手；ZC合约前20名多方持仓173869手，前20名空方持仓163103手。从机构持仓层面看，多方较空方仍然维持着一定的优势。 2. 现货概述 CCI指数 CCI5500指数（元/吨） 575 -2.0 CCI进口5500指数（美元/吨） 77.5 -0.5 日度报告 港口动力煤价格 Q5500 价格（元/吨） 变化（元/吨） 秦皇岛港平仓价:山西产 570 -2 京唐港平仓价:山西产 575 -2 广州港库提价:山西优混 690 0 广州港库提价:印尼煤 685 0 广州港库提价:澳洲煤 685 0 资料来源：WIND，兴证期货研发部 浙江某贸易商表示，湖南一家电厂给的价格是5000大卡，到厂580元。 河北某贸易商表示，5500大卡低硫煤的煤报595元，5000大卡硫0.4的煤报535元。 山西某贸易商表示，最近成交的一列5500大卡煤，是以明天的指数下浮10元，成本倒挂20元左右。 内蒙古某贸易商表示，目前港口5000大卡煤平仓价490元左右可以出货，下游询货价格基本也是485-490元。 国内某进口商表示，印尼3800小船报价FOB40美金，3400大卡FOB33.5美金，4800大卡FOB62.5美金。 北京某进口商表示，目前印尼3800大卡煤小船型有可以做到FOB40美金的，澳煤5500大卡煤FOB70美金左右。 国内某进口商表示，现在市场上印尼煤3800大卡FOB40美金左右。 广东某进口商表示，目前印尼3800大卡小船型FOB40-41美金，澳煤5500大卡报价FOB71美金。印尼至华南巴拿马船型运费不到7美金，小船型运费8美金，Cape船型运费9美金多。 国内某进口商表示，印尼3800大卡煤成交有FOB40.8美金和40美金的，4月下旬的船期。海运费印尼过来大船6.6美金左右，小船8美金。 秦皇岛港煤炭6000大卡报590元/吨，5800大卡报586元/吨，5500大卡576元/吨。 广州港动力煤价格弱稳，内贸煤Q5500港提价715元/吨，Q5000报655元/吨，印尼煤Q3800报425元/吨，市场成交一般。 山东济宁大矿Q5000-5200混煤出厂含税价报670元/吨。 安徽地区大矿Q5000出厂含税660元/吨。 截至4月12日，秦皇岛港库存661.5吨，增加5万吨；曹妃甸港库存405.8万吨，增加0.3万吨。秦港锚地船舶数29艘，增加1艘。 秦皇岛-广州海运费31.5元/吨，秦皇岛-上海海运费24.7元/吨，维稳运行。 日度报告 3. 相关信息  国务院发布落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见，重审主要预期目标，国内生产总值增长6.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右。继续创新和完善宏观调控，保持宏观政策连续性稳定性，加强财政、货币、产业、区域等政策协调配合。  4月11日，电力规划设计总院发布的《中国能源发展报告2017》预计，2018年我国能源消费总量呈低速增长，生产供应总体稳中有升。  发改委：下一步将继续支持民资外资通过出资入股、收购股权等多种方式，参与中央、地方各级国有企业改制重组或国有控股上市公司增资扩股以及企业经营管理，进一步健全规范各类资本的退出机制，更大力度、更深层次推进混合所有制改革。 4. 后市展望及策略建议 兴证动煤：隔夜动煤继续弱势震荡下行。当前港口煤炭市场维持供过于求态势，成交清淡，市场观望情绪浓厚，市场看跌预期依然较强，预计后期煤炭价格仍有一定的下行空间。建议投资者维持偏空思路，仅供参考。 日度报告 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究发展部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究发展部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。