海外汽车及零部件行业一周回顾：年报持续披露，业绩分化显著

[Table_Title] 海外汽车及零部件行业一周回顾 年报持续披露，业绩分化显著 2018 年 03 月 26 日 [Table_Summary] 【投资要点】  中国重汽(03808.HK)公告，截至2017年12月31日止年度，实现收入554.6亿元人民币(单位下同)，同比增长68.26%；毛利100.28亿元，同比增长72.36%；股东应占溢利30.23亿元，同比增长468.13%。  北京汽车(01958.HK)公告，截至2017年12月31日止全年，公司营业收入人民币1341.58亿元(单位下同)，同比增加15.46%；归属于母公司所有者的净利润22.52亿元，同比减少64.62%。基本每股收益0.3元；拟派末期息0.1元每股。  长城汽车披露年报，2017年公司实现营业总收入1011.69亿元，同比增长2.59%；实现归属于上市公司股东的净利润人民币50.27亿元，同比下降52.35%；每股收益0.55元。公司拟每股派0.17元。前十大股东榜中，证金公司持股比例由上年三季末的1.32%增持至上年四季度末的1.92% 【配置建议】  新能源汽车产销量持续向好，其中新能源乘用车销量表现最为突出，我们认为较高销量极大激发了产业链动力，随着双积分政策和推广目录以及购置税减免目录的陆续出台，新能车放量可期，全面看好新能车产业链投资机会。  今年以来我们重点关注自主品牌乘用车崛起带来的投资机会，我们在海外汽车周报的核心观点中持续关注吉利汽车和广汽集团。  此外，我们给港股投资者持续关注的另一条投资主线为宝马产业链。根据宝马最新公布的产品规划，2017-2018年将是宝马的产品大年，全新1系和重磅车型5系已于去年3月和6月上市，X3将在今年上市，新产品周期的启动有望带来销量和利润的高增长，建议重点关注华晨中国、广汇宝信、和谐汽车和永达汽车。  受益于重卡市场高增长，行业景气度持续提升，重点关注重卡产业链龙头竞争优势明显且业绩高速增长公司中国重汽和潍柴动力。 【风险提示】  地方补贴政策不达预期；  充电基础设施建设滞后；  动力锂电池投产迟缓；  新能源汽车出现重大安全事故。 [Table_Rank] 强于大市（维持） [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：刘志凌 证书编号：S1160517100001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Report] 相关研究 《四部委发布2016年乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分情况公告》 2018.03.19 《2018年第二批新能源汽车推荐目录发布》 2018.03.12 《上海发布智能网联汽车道路测试管理办法》 2018.03.05 《2018年新能源汽车补贴政策正式发布》 2018.02.26 《新能源汽车市场开门红，1月销量同比增长4.3倍》 2018.02.12 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 行业研究 / 汽车及零部件 / 证券研究报告 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 正文目录 1. 行情回顾 ..................................................... 3 1.1.本周海外汽车行业个股涨跌幅排名 ............................... 3 1.2.本年度海外汽车行业个股涨跌幅排名 ............................. 4 2.海外上市公司公告及动态 ......................................... 5 2.1.海外上市公司公告(Choice) ..................................... 5 3.本周观点 ....................................................... 9 4.近期报告 ....................................................... 9 5.行业重点关注公司 .............................................. 10 6.风险提示 ...................................................... 11 图表目录 图表 1：本周汽车行业个股涨幅前十 .................................................................... 3 图表 2：本周汽车行业个股跌幅前十 .................................................................... 3 图表 3：本年度汽车行业个股涨幅前十 ................................................................ 4 图表 4：本年度汽车行业个股跌幅前十 ................................................................ 4 图表 5：潍柴动力盈利预测 .................................................................................. 10 图表 6：行业重点关注公司 .................................................................................. 10 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 1. 行情回顾 1.1.本周海外汽车行业个股涨跌幅排名 图表 1：本周汽车行业个股涨幅前十 证券代码 证券名称 周涨幅前十(%) 06830.HK 华众车载 6.3830 08135.HK 正美丰业 6.0000 01130.HK 中国环境资源 4.1096 02339.HK 京西国际 2.5424 03663.HK 协众国际控股 1.9355 00699.HK 神州租车 1.6418 01188.HK 正道集团 1.6260 00881.HK 中升控股 1.1628 08273.HK 浙江展望 0.0000 01139.HK 华多利集团 0.0000 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 图表 2：本周汽车行业个股跌幅前十 证券代码 证券名称 周跌幅前十(%) 01958.HK 北京汽车 -8.0110 03606.HK 福耀玻璃 -8.4465 00175.HK 吉利汽车 -8.8847 01057.HK 浙江世宝 -8.9686 00360.HK 新焦点 -9.6774 02238.HK 广汽集团 -9.8194 03808.HK 中国重汽 -10.0196 00720.HK 意达利控股 -12.9310 01728.HK 正通汽车 -14.0731 00425.HK 敏实集团 -14.1852 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 1.2.本年度海外汽车行业个股涨跌幅排名 图表 3：本年度汽车行业个股涨幅前十 证券代码 证券名称 年涨幅前十(%) 01130.HK 中国环境资源 127.5449 06830.HK 华众车载 68.5393 00881.HK 中升控股 21.9170 08135.HK 正美丰业 21.8391 01268.HK 美东汽车 20.9016 01828.HK 大昌行集团 9.9448 03663.HK 协众国际控股 8.9655 01139.HK 华多利集团 7.2072 08273.HK 浙江展望 4.6512 00693.HK 陈唱国际 4.2308 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 图表 4：本年度汽车行业个股跌幅前十 证券代码 证券名称 年跌幅前十(%) 01188.HK 正道集团 -16.6667 01196.HK 伟禄集团 -16.7568 01293.HK 广汇宝信 -17.9028 01728.HK 正通汽车 -19.7219 00872.HK 启迪国际 -21.6216 00425.HK 敏实集团 -22.3754 01057.HK 浙江世宝 -22.8137 00360.HK 新焦点 -27.5862 01316.HK 耐世特 -34.1568 00970.HK 耀莱集团 -35.4839 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 2017 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 [Table_yemei] 海外汽车及零部件行业一周回顾 2.海外上市公司公告及动态 2.1.海外上市公司公告(Choice) 北京汽车2017年净利减64.62%至22.52亿元 北京汽车(01958.HK)公告，截至2017年12月31日止全年，公司营业收入人民币1341.58亿元(单位下同)，同比增加15.46%；归属于母公司所有者的净利润22.52亿元，同比减少64.62%。基本每股收益0.3元；拟派末期息0.1元每股。 北京汽车拟出售威旺业务予控股股东 北京汽车(01958.HK)公布，为进一步优化公司业务结构及资产配置、提升盈利能力，公司拟将威旺业务与相关资产出售给公司控股股东北京汽车集团有限公司及其附属公司。 公司称，目前公司正在与北汽集团就出售方案及交易细节进行密切磋商。公司将根据项目进展适时履行公司内部决策和公司治理程序。 北京汽车(01958.HK)：雷海接替朱保成任非执行董事 北京汽车(01958.HK)宣布，董事会决议建议委任雷海先生为公司非执行董事及董事会战略委员会成员，任期自公司股东大会批准之日起，至第三届董事会任期结束时止。 因其他工作安排，自雷海先生的董事委任生效之日起，朱保成先生将不再担任公司非执行董事及战略委员会成员。 雷海先生，49岁，工商管理硕士，现任北京能源集团有限责任公司实业管理部主任助