天天基金周报：独角兽领涨两市 权益类基金小幅回撤 一、一周行情回顾 基金方面：本周海外市场好于国内，股票、混合类基金整体收益小幅回撤，股票基金、混合基金、债券基金、QDII基金涨幅分别是-0.1545%、-0.1421%、0.0329%、1.3737%。 市场行情方面：上周上证综指与创业板指数分别下跌1.13%和1.89%。从主要行业上看，建筑材料、有色金属、商业贸易周涨幅分别为2.8%、0.9%和0.4%，排名居前；电子、银行、国防军工周涨幅落后，分别下跌2.5%、2.48%和2.2%。从主题上看，创投、国资改革、智能电视等主题周涨幅分别为10.1%、5.7%和3.4%；而维生素、次新股、禽流感主题周跌幅分别为4.9%、4.3%和3.3%。独角兽主题一马当先，连续两周涨幅居前，新能源汽车产业链及无人驾驶、消费白马、保险、地产等时有表现，银行股走势最弱。 资金面方面：（ 03/01 至 03/07）央行连续央行公开市场操作净回笼 1300 亿元，（ 03/08 至 03/14）公开市场操作净投放 600亿元，货币的“量”边际放松。 一周基金业绩表现 一周股票型基金净值表现：由于股票市场弱，股票型基金整体收益为负 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 004857 广发中证全指 3.47% 005496 创金合信科技 -3.48% 004856 广发中证全指 3.46% 005495 创金合信科技 -3.48% 501305 汇添富中证港 3.31% 005310 广发电子信息 -3.45% 501306 汇添富中证港 3.31% 540010 汇丰晋信科技 -3.20% 003834 华夏能源革新 2.99% 160630 鹏华国防 -3.17% 一周混合型基金净值表现：由于股票市场弱，混合型基金整体收益不佳 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 004337 长盛盛乾灵活 5.10% 003231 创金合信鑫动 -6.87% 002465 东兴众智优选 4.65% 003232 创金合信鑫价 -6.86% 050018 博时行业轮动 3.72% 003230 创金合信鑫动 -6.85% 002443 前海开源沪港 3.43% 003233 创金合信鑫价 -6.82% 005155 博时鑫禧灵活 3.22% 590005 中邮核心主题 -4.97% 一周债券型基金净值表现：债市波澜不惊 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 002246 泰康稳健增利 5.13% 519976 长信可转债债 -1.38% 004388 鹏华丰享债券 1.22% 519977 长信可转债债 -1.37% 550007 信诚经典优债 0.68% 003723 华润元大双鑫 -1.22% 550006 信诚经典优债 0.67% 003680 华润元大双鑫 -1.21% 003511 长盛可转债债 0.65% 519967 长信利富债券 -1.17% 一周QDII基金净值表现： QDII基金收益向好 代码 简称 净值涨跌幅% 代码 简称 净值涨跌幅% 000934 国富大中华精 4.24% 161127 易标普生物科 -1.37% 241001 华宝海外中国 3.99% 270027 广发全球农业 -1.16% 457001 国富亚洲机会 3.96% 001092 广发生物科技 -0.83% 519601 海富通中国海 3.92% 004243 广发道琼斯石 -0.55% 050015 博时大中华亚 3.68% 162719 广发道琼斯石 -0.54% 一周货币基金净值表现 代码 简称 7日年化收益 代码 简称 7日年化收益 000700 泰达宏利货币B 5.52% 000439 国金鑫盈货币 2.20% 162206 泰达宏利货币A 5.27% 560001 益民货币 2.56% 002195 中银机构现金管理 5.04% 020031 国泰现金管理货币 2.67% 000211 光大现金宝货币B 5.01% 004970 南方天天宝货币A 2.98% 001982 富国收益宝交易型 4.92% 000738 中信建投货币A 3.01% 二、具体资产配置建议 次新股及超跌反弹的市场逻辑受到证监会重拳打击游资操纵市场的冲击；上周3开始出现连续调整。国企改革主题和独角兽概念股逆市走强，后市有望成为市场新的主线。但是，参照去年雄安概念股的走势，短线追高风险也快速累积。周五外围市场走好，两会临近尾声，预计A股将进行方向选择。操作上，适当保留一定的仓位，以政策为核心，包括创新科技类、雄安、低位放量涨停、趋势上破的绩优龙头股都可以关注，可继续低吸！逢低关注国资背景的底部小市值股。 现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A(000009)，②嘉实货币A(070008)。 偏股型基金： 161631 002229 001630 165522 债券基金 004388 550007 003511 050011 天天基金投资策略： 大盘指数延续震荡整理，盘中一度重回3300点，午后伴随券商股发力展开一波拉升，不过尾盘震荡回落明显，跌幅有所增加。深成指表现相对较弱，全天一多半时间运行于平盘线下方。创业板波幅明显，尾盘再度走低。盘面上看，新零售、独角兽、共享经济、超导概念涨幅居前，煤炭采选、钢铁、有色跌幅较深，两市个股呈现涨少跌多之势。整体而言，虽然市场热点层出不穷，但持续力度均表现不佳，市场人气依然有所涣散。截至收盘，上证综指报3269.88点，跌0.65%；深证成指报11051.12点，跌1.01%；创业板指报1821.32点，跌1.48%；中小板指报7563.50点，跌1.14%。成交方面，沪市全天成交1677.62亿元，深市全天成交2283.85亿元，创业板成交704.58亿元，均较昨日明显缩量。 整体市场资金格局难以推动系统性行情，但预计少数个股在业绩、成长确定性等因素的支撑下，预计将会展开强者恒强的市场风格。而另一方面，对于部分景气周期比较确定的多数个股，至少是存在波段参与机会的。 中证投资：总体来看，今日市场延续缩量震荡，仍主要面临技术性回调，而国内经济基本面向好，新经济已明确成为未来发展的大方向，预计市场会以时间换空间，二次探底后迎来再度反弹。操作上，注重自下而上甄选个股，投资逻辑主要集中在布局业绩连续增长确定性高的标的。建议继续掘金新蓝筹，聚焦具备新技术、新产业、新业态以及新模式的企业，回避纯题材炒作个股。 天信投顾：综合分析认为，接下来的几个交易日，单纯的考虑股指的走势，再托市的大前提下，市场仍以震荡整理的运行形态为主，而个股的走势可能会形成极为明显的分化。操作上，适当保留一定的仓位，以政策为核心，包括创新科技类、雄安、低位放量涨停、趋势上破的绩优龙头股都可以关注，可继续低吸！ 基金学堂：收获高成长 低风险的三大投资技巧 俗话说得好：买股票就是买未来，因此“成长”一定是硬道理！那我们应该如何练就一双火眼金睛，挖掘“真成长”的投资机会呢？教大家三种技巧来挖掘。 技巧一：寻找低市盈率、高成长股票 有一个参考公式：“市盈率盈利增长比率”。如果挑选的股票市盈率远低于市场整体，且公式计算后的数值小于0.5，那么就可以认为是低市盈率、高成长的股票。这个指标的优点就是考察上市公司价值性的同时，也侧重于成长性。 技巧二：从符合市场投资主线中挑选 比方说根据宏观背景分析，当前中国发展模式正经历新旧转换，经济从野蛮发展到有质量的增长，制造升级和消费升级有望成为下一轮市场投资主线。那么可以从这条主线的板块中挑选历史盈利增长率比较稳定，且未来稳定持续增长的可能性也较大的股票。 以上两种方法，说起来容易，但对于我们小散们来说执行起来确实有很大难度。所以，司令重点推荐第三种技巧。 技巧三：购买一只靠谱的“真成长”基金 比方说这只：从3月19日起仅限时发行3天的中欧创新成长灵活配置基金(A类代码：005275)。具体理由有以下几点： 1、金牛老将掌舵，投资胜率高。 拟任基金经理王培，原先是银河基金投资部的副总，现在是中欧成长精选策略组负责人(这个策略组的名字顾名思义就是专注挖掘“真成长”股票)，长期业绩持续优异，历史年化回报(16.95%)排名市场前10%*，曾获5座业界大奖。为什么说投资胜率高呢？因为其管理的过往产品任一日购买且持有1年100%都是正收益。在2011年6月3日至2016年2月2日管理银河创新成长基金期间，任期回报119.29%，排名前5%；从2016年4月9日策略组接手中欧行业成长A以来，总回报43.81%，排名前15%(数据来源：wind，截至2018/3/9)。 2、市场敏感度强，善于捕捉行业轮动机会。 我们来看看其策略组管理的中欧行业成长基金的业绩表现。从下图可以清楚看到，不管是今年来还是近1年、近2年、近3年，各阶段业绩表现始终优秀。这得益于王培带领的成长精选策略组市场敏感度强，善与捕捉行业轮动机会。过往连续3年重仓行业均为当年强势龙头，比方说在2015年度市场上行时重仓计算机、轻工制造行业龙头，在2016年度市场震荡上行时重仓食品饮料行业龙头，而2017年度震荡上行时则敢于重仓食品饮料和家用电器行业龙头。 3、白马与成长，两手都要硬。 从产品对外的宣传资料中，我们还可以看到中欧创新成长的投资范围里既有白马股，也有制造、消费行业的高成长股。这逻辑怎么理解呢？大家都知道近期政策是利好高端制造和消费升级领域的，从中更容易挖掘能推动估值业绩双提升，同时具备创新基因、高成长性的白马股。这正好符合我介绍的第一个和第二个技巧关于挖掘“真成长”的投资机会，说明中欧创新成长的投资逻辑是积极布局代表社会进步方向的投资主线机会。当然，实际投资所涵盖的行业更广，包括信息、文化、医疗、通讯、半导体、机器人等等新兴产业，都会是其挖掘“真成长”和获取超额收益的领域。 4、布局沪港深三地，新经济投资利器。 2017年诸多科技公司在港上市，科技、消费类公司成为港股通南下资金配置主力。虽然恒指2017年涨幅全球第一，但投资空间仍然巨大。同时 “新经济”不仅是A股市场火爆的主题，同时也是港股市场的投资关键词。合理布局沪港深三地的投资者，更有希望分享到优质新经济企业的快速成长所带来的投资回报。 好了，不知道看完这篇文章后，大家是否理解挖掘高成长、低风险、真成长股的三种投资技巧？如果前两种感觉太复杂的话，那不如安安心心选择第三种，专业的事情还是让专业的人去做。 基基养起来，Money赚起来！ 人生不怕受累，就怕还没积累！ 不求“打赏”，但求多多“点赞”和“评论”鼓励，都是我努力生产的动力！ 本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布，仅供参考，东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。 上海东方财富证券研究所有限公司