鸡蛋日报：现货小幅走高 盘面收十字星

请务必阅读最后重要事项 第1页 现货小幅走高 盘面收十字星 一、 行情回顾及主要观点 3月15日鸡蛋期货合约JD1805收涨0.55%，开盘价3642元，收盘价3642元，昨结3623元，涨20元，最高3652元，最低3625元，结算价3635元，成交量72454手，减2660手，持仓量17.1万手，减2830手。 全国各地主产区蛋价以稳为主，鸡蛋均价3.06元/斤，较14日上涨0.06元/斤，淘汰鸡均价3.98元/斤。主产各地供应尚可，河北地区红蛋在北京蛋价走高的带动下同步拉涨，走货出现好转，其他主产区现货价格以稳为主，主销区北京蛋价走高，其他地区以稳为主，短线行情或将渐好。鸡蛋价格持续走低触及养殖户成本线，养殖户开始出现惜售情绪，部分地区淘鸡数量增加，屠企收购顺畅存压价心理，短期内淘鸡价格可能以小幅震荡调整为主。主力合约1805日内收十字星，技术上箱体下方3580支撑位验证有效，短期或将延续小幅震荡走高之势，后期继续关注现货动态，建议逢低轻仓试多。 图1：鸡蛋期货价格 数据来源：文华财经 方正中期研究院整理 鸡蛋日报 作者： 农产品组 霍雅文 执业编号：F3040615（从业） 联系方式：010-68578971 成文时间：2018年3月15日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 二、 基本面动态 2.1 现货行情 今日（3月15日）河北地区红蛋价格在北京的带动下强势逆袭，涨幅在0.07-0.11元/斤，粉蛋价格延续昨日涨势，今日走高0.04-0.09元/斤，主流价格成功跃至三元以上，在3.00-3.24元/斤，养殖户多顺势出货，经销商收货积极性渐起，短线行情或向好发展；河南地区鸡蛋价格稳定为主，个别地区涨落调整，幅度在0.05-0.10元/斤，货源供应正常，走货渐有起色，短线行情或大稳小涨；山东地区鸡蛋价格稳中初现涨势，鲁北走高0.10元/斤，主流价格波动不大，预计明日上涨地区或增多，建议业者顺势出货；江苏地区鸡蛋价格稳中偏弱运行，由于上海再次落价调整，苏南被动下滑0.03-0.05元/斤，货源供应不多，市场走货平平，短线行情或弱稳为主；湖北地区鸡蛋价格红稳粉涨，涨幅在0.05-0.11元/斤，均价调整至3.17元/斤，市场供需基本平稳，短线行情或小幅波动。主销区北京地区今日蛋价普遍上涨，主流价格已涨至140元/件，到货不多，走货不快，业者多观望；上海地区鸡蛋价格稳中有降，红蛋主流价格降至3.27元/斤，粉蛋价格不变，车多货少，短线或稳；福建地区今日蛋价稳中下滑，红蛋主流价格降至3.50元/斤，粉蛋主流价格稳定；广东地区鸡蛋价格稳中波动，最高价深圳为4.60元/斤，最低价东莞3.36元/斤，到货正常，走货正常，业者操作需谨慎。 图2：鸡蛋现货价格 数据来源：中国禽病网 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第3页 2.2 供需情况----2月份在产蛋鸡存栏量继续下降 根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，最新2018年2月在产蛋鸡存栏量为10.66亿只，环比减少4.28%，同比去年减少5.47%。从规模方面来看，5万只以下规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少，5万只-10万只规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少，10万-50万规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加，50万以上规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少，整体来看，中小规模养殖户在产蛋鸡存栏量减少，养殖户春节月份淘汰老鸡数量有加。2月份在产蛋鸡存栏环比减少，预示短期内供应偏紧情况难改，蛋价短期内有一定支撑，后期蛋价或将止跌企稳运行。 最新2018年2月青年鸡存栏量环比增加3.53%。青年鸡存栏量一部分包括养殖户直接购买育雏鸡过1-2个月直接转换过来的青年鸡，一部分包括养殖户直接从育雏场购买的青年鸡。规模上看，大中小型蛋鸡养殖规模的青年鸡存栏在2月份均有所增加，说明2017年年底各大养殖场均增加了育雏鸡补栏量。若市场运行正常，养殖端盈利正常，养殖户未出现提前淘汰蛋鸡现象，则2、3个月后市场在产蛋鸡存栏量相比当期可能会增加。 最新2018年2月育雏鸡补栏量8639万只，较1月份减少74万只，环比减少0.85%，同比增加51.36%。从规模方面来看，5 万只以下规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量减少，5万只-10万只规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量增加，10万只以上规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量增加，中大规模养殖户补栏量增加。2月份育雏鸡补栏小幅减少，一方面是2月份为春节月份，育雏鸡相关企业放假，一定程度影响养殖端补栏；另一方面，自2017年下半年开始，育雏鸡补栏大幅增加，市场对中长期蛋价走势存有一定的下跌预期，养殖户（企业）补栏意愿有所减弱。育雏鸡补栏连续数月高位，中长期来看，2018年三季度在产蛋鸡存栏或将明显增加，后期蛋价或存有有一定压力。 需求面来看，鸡蛋市场已经步入消费淡季，主产区各地走货有所改善，未来蛋价鸡蛋现货价格以稳为主。 请务必阅读最后重要事项 第4页 图3 在产蛋鸡存栏量 图4 在产蛋鸡存栏季节性规律 图5 青年蛋鸡存栏环比 图6 青年鸡存栏环比变化季节规律 图7 育雏鸡补栏情况 图8 幼雏鸡补栏月度环比情况 资料来源：芝华数据 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第5页 三、 养殖利润 截止3月9日，蛋鸡养殖利润每羽 57.64元，春节过后蛋价持续趋弱运行，饲料原料大幅上涨，养殖利润低于前期，但供应趋紧形势不改，蛋鸡养殖利润仍于偏高震荡，短期内蛋鸡养殖仍将维持盈利水平。淘汰鸡方面，节前老鸡淘汰数量进入峰值期，节后淘鸡数量或将减少，后期淘鸡价格高位运行。 图9 蛋鸡养殖利润情况 -40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.002010-11-262011-03-262011-07-262011-11-262012-03-262012-07-262012-11-262013-03-262013-07-262013-11-262014-03-262014-07-262014-11-262015-03-262015-07-262015-11-262016-03-262016-07-262016-11-262017-03-262017-07-262017-11-26养殖利润:蛋鸡 图10 蛋鸡养殖利润周期 -60.00-40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.0001234562012-03-092012-06-092012-09-092012-12-092013-03-092013-06-092013-09-092013-12-092014-03-092014-06-092014-09-092014-12-092015-03-092015-06-092015-09-092015-12-092016-03-092016-06-092016-09-092016-12-092017-03-092017-06-092017-09-092017-12-092018-03-09蛋粮比蛋粕比蛋料比蛋鸡养殖利润（右轴） 资料来源：Wind 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第6页 四、 价差关系 图11 鸡蛋5-9月价差 图12 鸡蛋9-1月价差 资料来源：Wind 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第7页 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第8页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998