美联储年内4次加息可能性上升 英国退欧谈判再次遇阻

请务必阅读正文声明1美联储年内4次加息可能性上升英国退欧谈判再次遇阻作者/主权评级团队丛晓莉冯琳赵盼盼邹李永昊聂漫诗【本周要闻】美联储主席鲍威尔首次国会作证年内4次加息可能性上升英国退欧谈判再次遇阻脱欧谈判前景被蒙上阴影日本失业率再创新低宏观经济平衡有望持续改善外需强劲内需好转泰国制造业活动保持活跃巴西经济恢复正增长2018年GDP增速有望达到2.8%【美国】美联储主席鲍威尔首次国会作证年内4次加息可能性上升当地时间2月27日，新任美联储主席鲍威尔首次在国会作证。鲍威尔称，美国经济今年的表现将更为乐观，并表示他对通胀的信心越来越强；美联储将保持渐进加息节奏，同时继续削减资产负债表。东方金诚：新任美联储主席鲍威尔对美国经济和通胀前景发表乐观言论，被市场普遍看作偏 请务必阅读正文声明2“鹰派”信号。市场预期，美联储2018年至少将加息3次，加息4次的可能性上升。【英国】英国退欧谈判再次遇阻脱欧谈判前景被蒙上阴影2月28日，欧盟正式发布长达120页的英国“脱欧”协议草案，要求北爱尔兰继续留在欧盟关税区。英国和北爱尔兰方面均表达强烈不满。东方金诚：英国与欧盟在公民权利、欧盟法律等诸多问题上存在重大分歧。针对此草案，若英国方面无法尽快提出替代方案，脱欧谈判或将出现停滞，不排除脱欧过渡期延长至2020年之后的可能性，脱欧谈判前景再度被蒙上阴影。【日本】日本失业率再创新低宏观经济平衡有望持续改善3月2日，日本总务省公布，1月失业率降至2.4%，低于市场预期的2.7%。日本1月失业率创自1993年4月以来新低。东方金诚：在日本经济连续8个季度增长的背景下，失业率保持下降趋势。一方面，2020年东京奥运会临近，显著增加用工需求；另一方面，女性就业率上升带动日本失业率走低。总体来看，日本宏观经济平衡有望持续改善，2018年经济复苏势头将得以保持。 请务必阅读正文声明3【泰国】外需强劲内需好转泰国制造业活动保持活跃据泰国工业经济办公室3月1日公布的数据，1月泰国制造业生产指数环比增长4.35%，同比增长3.44%，已为连续第九个月同比上涨，显示2018年开年制造业活动仍保持活跃。东方金诚：泰国制造业活动活跃主要受益于外需强劲，全球经济复苏为泰国制造业出口增长提供了支撑；同时，居民消费力和内需也展现出向好迹象，这也为制造业生产提供了动力。不过，2018年以来泰铢保持强势，升值势头强劲，泰国制造业竞争力正面临威胁。【巴西】巴西经济恢复正增长2018年GDP增速有望达到2.8%当地时间3月1日，巴西地理统计局(IBGE)公布的最新数据显示，历经上两年衰退，巴西2017年国内生产总值恢复正增长，增速为1.0%。东方金诚：2017年巴西经济增长主要受益于国际大宗商品价格回暖，国内经济改革以及连续降息的提振作用。预计巴西经济在2018年将维持增长势头，GDP增速有望达到2.8%。不过政局不稳定、财政状况不佳仍是阻碍经济增长的主要风险因素。 请务必阅读正文声明4【汇市观察】美元指数持续回暖在、离岸人民币震荡收跌【美元】美元指数持续回暖美元指数上周四收盘报89.7418，本周四最终收报90.2656，本周累计升值0.58%。数据来源：Wind资讯，东方金诚整理东方金诚：本周新任美联储主席鲍威尔首次公开讲话，对美国经济复苏和通胀前景比较乐观，讲话总体基调偏鹰派，市场对美联储年内4次加息的预期有所升温，美元指数延续回暖态势。不过受美国国债收益率下行影响，美元续涨动能减弱，未现大幅反弹。考虑到鲍威尔偏鹰派言论的影响可能在短期内继续发酵，美元指数料将延续温和反弹趋势。但在本月美联储加息靴子落地前，美元缺乏大幅上涨动能。 请务必阅读正文声明5【欧元】欧元本周延续疲态欧元/美元上周四收盘报1.2330，本周四收盘报1.2267，全周累计贬值0.51%。数据来源：Wind资讯，东方金诚整理东方金诚：本周在美元指数续涨背景下，欧元再度承压。周二公布的德国2月通胀数据疲软，市场对欧洲央行收紧宽松政策的预期产生疑虑，欧元汇价大幅下跌。在本周日意大利大选和德国组阁等风险事件来临前，欧元受到政治不确定性拖累，维持1.23附近震荡。本周日意大利大选和德国组阁投票结果将对欧元走势产生关键影响。一旦欧元区政治风险显著上升，欧元上行动能将大幅削弱。鉴于意大利大选可能导致民粹主义崛起和组阁危机等多重风险，短期内不排除欧元进一步走弱的可能。 请务必阅读正文声明6【英镑】英镑本周大幅下行英镑/美元上周四收盘报1.3955，本周四收盘报1.3776，全周累计大幅贬值1.28%。数据来源：Wind资讯，东方金诚整理东方金诚：本周英镑受退欧谈判拖累显著，大幅下跌。尽管英国央行副行长发表鹰派言论，提振英国5月份加息预期，对英镑构成一定支撑，但受美元指数反弹影响，英镑并未呈现明显涨幅。周三欧盟与英国在脱欧协议方面的重大分歧，导致英镑短线急跌。鉴于英国经济复苏较为缓慢，难以为英镑提供结构性支撑，脱欧谈判前景的不确定性，料将继续牵制英镑汇价，短期内英镑仍有一定下行风险。 请务必阅读正文声明7【日元】本周日元强势升值美元/日元上周四收盘报106.7500，本周四收盘报106.2400，日元本周累计升值0.48%。数据来源：Wind资讯，东方金诚整理东方金诚：在美元指数反弹背景下，本周日元依然保持了较强的升值势头。一方面，日本央行再次宣布减少购债规模，被市场解读为货币政策正常化信号，推动日元走强；另一方面，近期季节性资金流动造成日元需求旺盛，进一步支撑日元升值。短期内，良好的日本经济数据料将继续为日元走强提供基础，市场对日本央行货币政策正常化的预期升温，也可能提振日元表现，预计日元将保持震荡偏强走势。 请务必阅读正文声明8【人民币】在、离岸人民币震荡收跌在岸人民币市场，美元/人民币上周四收盘报6.3515，本周四收盘报6.3564，在岸市场人民币累计微幅贬值0.08%。数据来源：Wind资讯，东方金诚整理离岸人民币市场，美元/人民币上周四收盘报6.3340,本周四收报6.3477，离岸人民币本周累计小幅贬值0.22%。 请务必阅读正文声明9数据来源：Wind资讯，东方金诚整理东方金诚：本周伴随美元指数温和反弹，人民币汇率继续呈现双向波动态势。在春节假期因素消退背景下，国内结汇需求明显增加，本周前期人民币涨势积极。周三新任美联储主席鲍威尔的国会证词提振美元表现，非美货币承压显著。在较强的结汇需求支撑下，人民币汇率小幅回调。短期内美元指数整体反弹空间有限，人民币汇率料将在6.32-6.37区间维持小幅调整态势。综合各类影响因素，东方金诚预计短期内人民币对一篮子货币汇率指数（CFETS、BIS和SDR）将保持基本稳定。声明：本报告是东方金诚的研究性观点，并非是某种决策的结论、建议等。本报告引用的相关资料均为已公开信息，东方金诚进行了合理审慎地核查，但不应视为东方金诚对引用资料的真实性及完整性提供了保证。本报告的著作权归东方金诚所有，东方金诚保留一切与此相关的权利，任何机构和个人未经授权不得修改、复制、销售和分发，引用必须注明来自东方金诚且不得篡改或 请务必阅读正文声明10歪曲。