中芯国际(00981):目标价降至9元,重申跑输大市评级美银美林 美银美林发表报告指，中芯（00981.HK）去年末季纯利高于该行及市场预测，收入按年跌3.4％符预期。营运利润率得益于3，400万美元研发资助和地方政府补贴而高于预期。管理层料今年首季收入将按季增长7％-9％，包括一次性科技专利之收入，毛利率料介乎25％-27％。 惟该行指业绩指引显示撇除一次性收入后首季收入实按季跌11％，实际毛利率料介乎10％-12％。管理层对28nm晶片业务前景趋向审慎，主要受累于定价压力。该行下调中芯今明两年盈测，目标价自10.5元削至9元，重申‘跑输大市’评级。