东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 美元上涨原油大跌，铜价承压下行 资讯信息 行业资讯  中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据显示，2018年1月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品10687台，同比涨幅135%。其中，国内市场销量9547台，同比涨幅141.9%；出口同比涨幅89.5%。  “今年银监会的重点是：居民去杠杆。”知情人士称，例如消费贷之类的产品，银行为了获得利差，通过各种名目帮助居民加杠杆，结果就是居民把钱拿去炒房、炒股，这样蕴含很大风险，也会带来银行坏账，很难穿透监管。未来，会有许多相关的政策跟进下发。  日前公布的德国报纸Wiener Zeitung访谈内容显示，欧洲央行管理委员会委员、奥地利央行行长Ewald Nowotny表示，美国财政部故意向美元施加下行压力，希望让美元保持低位。这番表态后，欧元兑美元日内曾跌逾1%，美元指数抹平两周来跌幅，创三个月最大单日涨幅。  美联储“三号人物”、纽约联储主席称，本周大跌对金融市场参与者来说是大事件，但这对央行官员来说根本不是什么了不得的。达拉斯联储主席称股市调整是健康的，圣路易斯联储主席称本周是最预料之中的抛售。  美国EIA原油产量创单周历史新高 原油库存增加 油价下跌。  李克强主持国常会，部署进一步利用市场化债转股降杠杆。 现货资讯 2月7日，上海电解铜现货对当月合约报平水-升水60元/吨，平水铜成交价格52680元/吨-52820元/吨，升水铜成交价格52720元/吨-52860元/吨。沪期铜继续横盘在52700元/吨一线窄幅整理，尽管隔月价差仍超300元/吨，持货商因此报价上抬至好铜升水70元/吨，平水铜升水20~30元/吨，无奈这样的升水格局，贸易商已几无利润空间，贸易商无投机入市买盘意愿，市场乘升水格局货源涌出，持货商换现意愿强，但响应者寥寥的前提下，只能下调升水报价，好铜降至升水40元/吨左右，依然难以消化，平水铜直降至平水附近，甚至小贴10元/吨，才能吸引部分持续低价补货的下游客户，湿法铜贴水90~80元/吨是今日成交较为平稳集中的品种。下游入市采买量与日俱降，今日市场已初显供大于求的特征。下午时段，持货商报价已全面转为贴水状态，市场报价踊跃，但成交仍显萎靡，已远不如上午，成交价格为52320元/吨-52650元/吨。 市场分析 昨日铜价大跌。沪铜主力04合约以收盘价计，日盘下跌0.08%，夜盘下跌1.8%。虽美股止跌，但国内股市继续大跌。金融去杠杆的影响力从股市传导至工业品市场，投资者担忧对地方政府和居民部门债务加强监管，强力去杠杆背景下，国内需求将减弱。美元上涨原油大跌助推铜价下行，夜盘沪伦比值大幅反弹。【操作策略】观望。 快手必读——铜日报 201８年2月8日（星期四） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 52890 -0.75% 51940 -2.13% - LME 03电 7110.5 - 6907 - 6877 沪伦比值 7.438 - 7.520 - - CMX E主 3.204 - 3.1045 - 3.0965 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 52410 -70 洋山铜溢价 74 0 SMM1#铜均价 52770 200 CIF提单溢价 67.5 0 SMM1#铜升贴水 30 30 LME0-3升贴水 -43.75 0 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 14310 0.39% SHFE银主力 3662 -1.82% SHFE锌主力 26125 -1.60% SHFE橡胶主力 12570 -0.59% SHFE镍主力 100590 -1.38% SHFE螺纹主力 3931 -0.33% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 96.04 -0.01% 人民币 6.2596 -0.30% IF主连 4023 -2.86% 美元指数 90.3016 0.71% 上证指数 3309.26 -1.82% 欧元美元 1.2263 -0.92% 道琼工业指数 24893.35 -0.08% 澳元美元 0.7822 -1.06% 德DAX 12590.43 1.60% 布油连续 65.35 -2.78% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 172595 8389 LME库存 294975 -2850 SHFE日仓单 57227 2864 COMEX库存 223510 113 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 448176 -191402 持仓量 780404 6546 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！