沪胶早评：跌势还未结束，趋势空单继续持有

第1页共2页请务必阅读正文之后的免责条款部分要闻：2018年1月重卡销量破9.8万，同比增长18%，，环比去年12月大幅增长48%，半挂牵引车销量大幅下滑，市场增长点还看工程车。这主要是因为不少企业把订单留到了1月，今年春节与去年错位，经销商在1月备货。2017年日本轮胎销量同比微降。期货报价：沪胶主力（1805）报价12955（-220）；沪胶（1809）报价13310（-210）；东京期胶报价193.8（1.2）；新加坡近月RSS3报价170.8（-0.7），新加坡近月TSR20报价149.6（0.7）。现货、原料报价及价差天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价11600（-100）；泰#3烟片胶（上海）报价14100（0）；青岛保税区泰国RSS3报价1690（0），泰国STR20现货报价1535（0）。主力合约-SCR5全乳胶基差-1335（85），STR20#内外盘价差50（0）。合成胶现货价格：丁二烯10200（300），顺丁上海12900（0），丁苯（1502）山东13700（0）。全乳胶-顺丁价差-1300（-100），全乳胶-丁苯（1502）-2100（-100）。原料价格：海南生片10500（-300），泰国合艾白片43.99（0.29）。库存情况及开工率：青岛保税区库存24.63万吨（1.07）；上期所总共库存41.9万吨（0.39）；注册仓单37.1万吨（0.22）。半钢胎开工率71.02%（0.13%），全钢胎开工率68.27%（0.2%）。技术分析：1805合约震荡下行，收盘再次突破13000点的平台，夜盘弱势震荡。从日K线图看，K线仍在均线下方，MACD继续死叉，均线呈空头排列，仍处跌势之中。成交量、持仓量均增加，仓差1630。前20名会员持仓，多单113216（174），空单155555（-202），净多单44130（-3670），净空单86469（-4046）。从周线上看，K线跌破前期平台，MACD在零轴下方粘合。小结：周二空头增仓，使得行情突破震荡箱体下沿，长达4个月的区间震荡到此结束，昨日收盘再次突破13000点的平台。从持仓上看，空头仍占据主要势力，但多头并没有放弃，昨日净空头减仓幅度大于净多头。现货未能继续抗跌，全乳胶下跌100元/吨。空头增仓的主要原因是之前9-5价差较小，移仓空间不够，前期跌破14000平台给了空头信心，因而希望通过加仓打压让套利盘尽快解套。基本面依旧乏善可陈，这也给了空头更多的砝码，1月重卡销量同比增速下滑，显性库存继续增加，隐性库存并未明显消化，目前距离春节只有两周时间，外加近期的天气影响，市场交投或从本周开始逐步减弱，需求进入淡季。今日日胶有企稳的迹象，可能对沪胶形成支撑。预计今日行情可能在13000平台偏弱震荡，向上看13500压力位，向下看12800支撑位，建议新空可以待反弹后背靠13500一带适空，我们在1月29日早评中推出的反弹至13800以上做空策略继续持有，目前累计收益率6.5%。[table_research]能化分析师:朱子悦F3037770研究中心能源化工研究室TEL：010-82292661Email：Zhuziyue@swhysec.com[table_stockTrend]相关图表期货报价期货合约最新报价涨跌沪胶180513120-465沪胶180913475-400日胶193.81.3新加坡近月RSS3170.8-0.7新加坡近月TSR20149.60.7基差-1420-25沪胶09-05价差35510跌势还未结束，趋势空单继续持有请务必阅读正文之后的免责条款部分[table_reportdate]沪胶早评2017年2月2日期货（期权）研究报告