广州期货研究所 李彬联 F3039476 广州期货 国债期货日评 美债收益率冲高拖累国内情绪 国债期货震荡走弱 行情回顾： 1月30日，国际主要主权债券收益率纷纷冲高拖累国内情绪，国债期货震荡收跌。五年国债主力合约TF1803收于95.875元，较上日收盘价跌0.07%，总成交9074手，持仓27803手；十年国债主力合约T1803收于91.785元，较上日收盘价跌0.09%，总成交27214手，持仓41107手。五年国债远季合约TF1806收于96.025元，较上日收盘价微跌0.03%，总成交1012手，持仓5381手；十年国债远季合约T1806收于91.875元，较上日收盘微跌0.03%，总成交6349手，持仓19624手。 货币市场流动性监测： 央行公开市场继续暂停操作，单日净回笼2400亿元，不过货币市场流动性暖意不改。上海银行间拆借利率整体下行，Shibor隔夜报2.5540%，下跌1.2 BP；7天Shibor报2.8380%，下跌0.4 BP；1个月Shibor报4.1288%，上涨0.1 BP；3个月Shibor报4.7267%，微跌0.03 BP。回购定盘利率涨跌互现，FR001报2.50%，下跌4 BP；FR007报3.20%，上涨6 BP；FR014报3.82%，下跌8 BP。上交所回购利率隔夜继续上行，GC001收报3.000%，上涨9.5 BP；GC007收报3.510%，下跌15 BP；GC028收报4.160%，上涨3.5 BP。 新债发行情况： 国开行上午增发1年和3年期、新发2年期共三只固息债，其中1年期规模60亿元，发行利率4.1167%，预期4.15%，投标倍数3.45倍；3年期规模70亿元，中标收益率4.6873%，预期4.71%，投标倍数3.81倍；2年期规模50亿元，中标利率4.5300%，预期4.50%，投标倍数4.45倍，整体需求仍较好。 综合研判： 美债收益率连续冲高，国内现券跟随走弱，不过资金面整体宽松以及一级市场需求较好支撑下，期市未现明显下行，目前多空角力均衡，临近长假市场情绪更显谨慎，料后市短期内国债期货震荡略偏弱。仅供参考。 研究所 公司研究所具有一批丰富实战经验的期货产业研究员及专业的优秀分析师，致力于为客户提供中国资本市场前瞻性、可操作性的投资方案及各类型市场的研究报告，通过对市场进行深度挖掘，提示投资机会和市场风险，完成对资本市场现象、规律的研究探索。 研究范围涉及目前所有商品期货以及金融衍生品；我们推崇产业链的研究；我们看重数量分析法；我们提倡独立性，鼓励分析师在纷繁复杂的环境下保持清醒。 我们将积极依托股东单位--广州证券在宏观经济、产业领域的高端研究资源优势，以“宏观、产业和行情策略分析”为核心，大力推进市场化和标准化运作，逐步完善研究产品体系，打造具有特色品牌影响力的现代产业与金融研究部。 核心理念：研究创造价值，深入带来远见 联系方式 金融研究 农产品研究 金属研究 能源化工 020-22139858 020-22139813 020-22139817 020-22139824 地址：广东省广州市天河区珠江西路5号广州国际金融中心主塔写字楼第1007-1012房 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。