股指期货日报：市场终止连阳行情，短期或进行阶段调整

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 8年1月25日 星期四 市场主要消息 刘鹤达沃斯透露中国经济政策顶层设计：改革开放将推新举措 力度超外界预期。1月24日，在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛2018年年会进入第二天日程。中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤在达沃斯论坛上发表演讲，解读中国经济政策。 商务部：将重点督查中方投资额3亿美元以上的对外投资。中国商务部发布对外投资备案核准报告暂行办法，将重点督查中方投资额3亿美元以上的对外投资；将对敏感地区、敏感行业对外投资重点督查；将重点督查出现重大经营亏损的对外投资。 人民币中间价今日大幅上调192点 创2015年11月13日以来新高。人民币中间价今日大幅上调192点报6.3724，已是连续第5天调升，创2015年11月13日以来新高。离岸人民币兑美元盘中一度升破6.32关口，最高至6.3190元，日内涨约300点。在岸人民币兑美元午后升至6.3155元，创2015年8月11日以来新高。 封单847万手！乐视网连续第二天跌停 成交额大幅减少。周四，乐视网连续第二天跌停，截止收盘，股价报12.42元，封单847万手，成交额995万元，比上一个交易日的3351万元大幅减少。 近期市场运行主要逻辑： 12 月经济整体表现量缩价跌：终端需求继续走弱，地产、汽车销量双双 下滑；工业生产忧多于喜，虽然发电耗煤低位反弹，但钢铁、化工等多个 行业开工均较低迷，重卡销量更是跌幅扩大；工业品价格涨幅趋缓，钢价 已连续3 周下跌，上周水泥价格也由涨转跌，12 月PPI 同比也继续下滑。 回顾17 年，宏观数据整体平稳，但微观结构变化精彩纷呈。变化来自 三个方面：一是新兴产业的需求扩张，比如消费领域的电影票房、移动互 联，生产领域的高端装备制造，均增长可观；二是传统产业总量收缩而集 中度提升，比如全国地产销售走弱，但主流房企销售依然火爆；三是行业 内部新旧动能切换，比如汽车总销量走弱，但新能源车销量翻番。三类变化殊途同归，共性在于质优者为王。 操作建议： 市场终止连阳行情，短期或进行阶段调整 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货指数及持仓量： 沪深300 4200.00004250.00004300.00004350.00004400.00004450.00000.00005,000.000010,000.000015,000.000020,000.000025,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 3060.00003080.00003100.00003120.00003140.00003160.00003180.00003200.00003220.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 6200.00006250.00006300.00006350.00006400.00006450.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.000020000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 市场终结连阳走势，盘中资金在权重与题材之间游走，不排除短期阶段调整的可能，建议观望不宜追高。 50ETF期权：卖出虚值看涨期权 市场行情回顾 沪指在七连阳之后，今日震荡收跌0.31%，收报3548.31点，但盘中依然刷新了两年多新高；创业板指冲高回落，早盘一度涨逾2%，尾盘翻绿，收跌0.14%，收报1810.83点。行业板块多数跌，三大金融板块集体走弱，领跌两市。盘面上，贵金属、航天航空、电信营运、民航机场等板块表现较好，券商信托、保险、银行等表现较弱。两市共计成交5814亿，较前一交易日缩小3.21%。 周四沪指震荡收跌，终结七连阳。创业板则冲高回落翻绿，收出一根长长的上影线。短期沪指在快速上涨后，面临震荡和调整，但中期上升趋势仍在，绩优股仍是未来市场主流。 一方面沪指回踩5天线后反弹，快速下杀已经使短线指标KD出现一定的修复，并且下方有跳空缺口的支撑，市场表现较为温和。经过震荡整固后为后期反弹奠定坚实基础。 另一方面由于场内资金对市场风格存在分歧，权重股与题材股出现此消彼长，随着大盘不断新高后，压力进一步增大，部分获利资金出现恐高，而且沪指K线和均线系统间的偏离度均需修复，短期调整压力凸显，股指就此震荡调整的概率较大。 展望后市，周四沪指止步于7连阳，短线迎来修整，由于近期市场风格不断在权重与题材之间来回切换，导致投资者观望情绪 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 升温，市场人气有一定涣散迹象，短期整理需求升温，不排除形成阶段性调整可能。 表1:股指期货市场 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF18024404.64401.84373.015135-31.6-0.72021546.0IH18023188.03188.23164.813495-25.4-0.814354-295.0IC18026409.66395.06387.09106-29.4-0.516545-763.0 表2:股指现货市场 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3004389.94382.04365.119537495000-24.8-0.616上证503180.33171.33157.57736397600-22.9-0.713中证5006394.36386.86382.78108293700-11.6-0.229 沪深300合约 3700.00003800.00003900.00004000.00004100.00004200.00004300.00004400.00004500.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.000020000.0000合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 2600.00002700.00002800.00002900.00003000.00003100.00003200.00003300.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.0000合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 6000.00006050.00006100.00006150.00006200.00006250.00006300.00006350.00006400.00006450.00006500.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.0000合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 50 ETF期权 近月期权合约行情 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 GammaDeltaIV卖一价买一价执行价买一价卖一价IVDeltaGamma0.00001.00000.00%0.51420.51032.650.00060.000726.76%-0.00810.09400.11900.990424.56%0.4650.4612.70.00080.00125.29%-0.01150.13450.17440.986123.10%0.41490.41172.750.00090.00122.87%-0.01320.16800.14210.991518.47%0.36280.36272.80.00150.001822.05%-0.02230.27290.39220.968820.30%0.31490.31412.850.00230.002520.59%-0.03300.40510.62120.948019.41%0.26680.26542.90.00420.004419.90%-0.05630.64500.95860.913618.62%0.21910.21882.950.00760.007719.30%-0.09390.98401.41380.843619.21%0.17660.17643.0.0150.015119.60%-0.16101.41222.17580.654719.19%0.10270.10253.10.04040.040519.23%-0.34552.17192.27250.424619.54%0.0520.05193.20.08910.089319.40%-0.57612.28771.71120.235220.36%0.02410.0243.30.160.160619.81%-0.77141.73091.03540.112320.89%0.00990.00973.40.2460.247420.39%-0.89351.02100.55200.052522.02%0.00430.00413.50.34010.340520.07%-0.96280.4588 次月期权合约行情 GammaDeltaIV卖一价买一价执行价买一价卖一价IVDeltaGamma0.00001.00000.00%0.51420.51032.650.00060.000726.76%-0.00810.09400.11900.990424.56%0.4650.4612.70.00080.00125.29%-0.01150.13450.17440.986123.10%0.41490.41172.750.00090.00122.87%-0.01320.16800.14210.991518.47%0.36280.36272.80.00150.001822.05%-0.02230.27290.39220.968820.30%0.31490.31412.850.00230.002520.59%-0.03300.4051 季度期权合约行情 GammaDeltaIV卖一价买一价执行价买一价卖一价IVDeltaGamma0.15350.969335.64%0.72530.72082.4550.00130.001628.79%-0.01120.0