贵金属日报：美财长弱美元言论令金银创出新高

贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 银河期货研发中心 2018年1月25日 星期四 内容摘要 昨日受美财长努钦在在达沃斯论坛上支撑“弱美元”的言论，金银价格急升，外盘黄金创出去年以来的新高点。 数据面上，昨日美国1月Markit制造业PMI初值录得55.5，高于前值55.1和预期55，利空金银；美国1月Markit服务业PMI初值则录得53.5，低于前值53.7和预期54，利多金银。ETF持仓方面，SPRD黄金持仓保持不变，当前持仓量为849.32吨；SLV白银持仓目前没有更新。加息方面，据CME“美联储观察”：美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为78%，6月至该区间概率为36.6%。 昨日下午，美财长努钦在在达沃斯论坛上称短期内并不担心美元走势，“美元贬值对我们来说是好事，因为它与贸易和机遇有关”。努钦同时也补充道，从长远来看，美元的强势反映了美国经济的实力，以及它将继续成为储备货币中的主要货币这一事实。受美国财长言论的影响，美元指数跌破90关口。金银则由于突破压力位之后惯性上冲，因此昨日涨幅较大。 此外，当地时间周五，特朗普将在达沃斯论坛上发表讲话。若本次会议中，特朗普作出更加具有保护主义倾向的立场，这有加剧市场的空旷情绪，从而令避险资产受到市场的追捧，则黄金将有利于挑战16年高点。反之，若没有进一步避险需求被激发的话，由于上冲力度较大，日内小幅回调存在可能。 今日晚间，欧洲央行将公布主要再融资利率，随后行长德拉基将召开新闻发布会。市场普遍预期欧洲央行不会宣布货币政策方面的任何大变动。目前市场将关注未来的前瞻性指引是否出现变化，若偏鹰派的话，则美元进一步承压下跌概率较大；反之，美元将存在喘息的机会。近期，美元指数若无法站回90上方的话，则进一步下跌的可能加大，届时将给金银提供较强支撑。 技术面上，今日沪金指数关注280.5一线支撑；伦敦金注意下方1350一线支撑。白银方面，伦敦银关注下方支撑17.35，沪银指数则关注3865一线支撑。 分析逻辑 近期，美元指数疲软，创出近2年新低，令金银获得支撑。但加息方面，虽然美联储许多官员对通膨表示担忧，但目前看3月加息概率继续上升。从技术面上看，金银依然处于上升态势，但目前面临压力位挑战，因此，建议保持观望。 市场关注 1. 政治事件（特朗普、朝鲜、中东局势等相关事件）； 2. 美国经济数据、美联储官员讲话、税改等； 今日视角 技术面趋势依然保持上涨态势，但由于昨日创出新高且涨幅过大，若无避险持续推动，日内存在回调可能。 美财长弱美元言论令金银创出新高 震荡 万一菁 宏观贵金属研究员 从业资格号：F3032357 ：021-60329764 ：wanyijing_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区向城路288号9楼 : www.yhqh.com.cn 事件回顾 相关数据 60080010001200140016002015-03-182015-05-182015-07-182015-09-182015-11-182016-01-182016-03-182016-05-182016-07-182016-09-182016-11-182017-01-182017-03-182017-05-182017-07-182017-09-182017-11-182018-01-185006007008009001000110012001300SPDR:黄金ETF:持有量(吨)ETF持仓伦敦金 今日数据 ① 20:45 欧洲央行公布利率决议 ② 21:30 欧洲央行行长德拉基召开新闻发布会 ③ 21:30 美国至1月20日当周初请失业金人数 ④ 23:00 美国12月新屋销售总数年化 ⑤ 23:00 美国12月谘商会领先指标月率 事件影响美财长称支撑弱美元利多 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 一、 行情回顾 昨日受美财长努钦在在达沃斯论坛上支撑“弱美元”的言论，金银价格急升，外盘黄金创出去年以来的新高点。 数据面上，昨日美国1月Markit制造业PMI初值录得55.5，高于前值55.1和预期55，利空金银；美国1月Markit服务业PMI初值则录得53.5，低于前值53.7和预期54，利多金银。ETF持仓方面，SPRD黄金持仓保持不变，当前持仓量为849.32吨；SLV白银持仓目前没有更新。加息方面，据CME“美联储观察”：美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为78%，6月至该区间概率为36.6%。 表1:上一交易日期货市场表现 期货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓纽约黄金主力合约1320.3-0.103240021324.71314.603704337980纽约白银主力合约17.26-0.058356617.3317.131513881819上期所黄金主力279.850.20131968280.50278.402714183340上期所白银主力38900.0033030239103875584178-11788 数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 表２:上一交易日现货市场表现 现货昨收涨跌幅成交量最高价最低价持仓量日增仓伦敦金1319.24-0.23-1323.391313.20--伦敦银17.180.03-17.2817.07--黄金T+D276.190.3757044276.86274.732173662524白银T+D37820.2123598082379737668390866-96166数据来源:WIND资讯 银河期货研究中心 二、 行情看点 昨日下午，美财长努钦在在达沃斯论坛上称短期内并不担心美元走势，“美元贬值对我们来说是好事，因为它与贸易和机遇有关”。努钦同时也补充道，从长远来看，美元的强势反映了美国经济的实力，以及它将继续成为储备货币中的主要货币这一事实。受美国财长言论的影响，美元指数跌破90关口。金银则由于突破压力位之后惯性上冲，因此昨日涨幅较大。 此外，当地时间周五，特朗普将在达沃斯论坛上发表讲话。若本次会议中，特朗普作出更加具有保护主义倾向的立场，这有加剧市场的空旷情绪，从而令避险资产受到市场的追捧，则黄金将有利于挑战16年高点。反之，若没有进一步避险需求被激发的话，由于上冲力度较大，日内小幅回调存在可能。 三、 技术走势 技术面上，今日沪金指数关注280.5一线支撑；伦敦金注意下方1350一线支撑。白银方面，伦敦银关注下方支撑17.35，沪银指数则关注3865一线支撑。 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 图1:沪金指数分析（周线） 图2: 伦敦金走势分析（周线） 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 图3:沪银指数走势分析（周线） 图4: 伦敦银走势分析（周线） 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 四、 策略建议 今日晚间，欧洲央行将公布主要再融资利率，随后行长德拉基将召开新闻发布会。市场普遍预期欧洲央行不会宣布货币政策方面的任何大变动。目前市场将关注未来的前瞻性指引是否出现变化，若偏鹰派的话，则美元进一步承压下跌概率较大；反之，美元将存在喘息的机会。近期，美元指数若无法站回90上方的话，则进一步下跌的可能加大，届时将给金银提供较强支撑。 技术面上，今日沪金指数关注280.5一线支撑；伦敦金注意下方1350一线支撑。白银方面，伦敦银关注下方支撑17.35，沪银指数则关注3865一线支撑。 五、 场外期权 场外期权策略方面，建议根据自身的资金以及持仓情况进行择机选择。一般来说，若手中有现货持仓，考虑套保的可以做买入看跌期权的操作；若后期有买入现货需求的，可以做买入看涨期权操作；若做投机操作的，则建议观望。 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 六、 数据参考 1. 内外盘期货与美元走势 图5:黄金期货与美元走势 图6:白银期货与美元走势 90.091.092.093.094.095.096.0260265270275280285290295300SHFE黄金美元指数90.091.092.093.094.095.096.0365037003750380038503900395040004050SHFE白银美元指数 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 2. 内外盘期货走势 图7:黄金内外盘期货走势 图8:白银内外盘期货走势 11601210126013101360260265270275280285290295300SHFE黄金COMEX黄金151617181920365037003750380038503900395040004050SHFE白银COMEX白银 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 3. 内盘期货和现货走势图 图9:内盘黄金期现走势 图10: 内盘白银期现走势 0501001502003500360037003800390040004100价差SHFE白银SGE白银T+D0501001502003500360037003800390040004100价差SHFE白银SGE白银T+D 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 贵金属日报 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 4. 黄金白银比 图11:上交所金银期货比 图12: COMEX金银期货比 6970717273上期所金银比7374757677787980COMEX金银比 资料来源:WIND资讯 银河期货研究中心 5. 沪金沪银持仓量 图13:沪金持仓量 图14:沪银持仓量 20022024026028030032020000700