核心观点
策略研究·策略周报
国内宏观：国务院公开金融工作报告，部署完善资本市场稳市机制和拓宽中长期资金入市，支持中央汇金发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金来源、渠道及入市方式；同日，国务院国资委部署地方深化国资国企改革，提升战新布局质效并稳妥开展并购重组，拟分片区推动地方国资国企改革并加强对地市指导监督。
产业政策：金融监管总局发布《资产管理信托管理办法》，要求加强集中度、关联交易、期限匹配和杠杆风险管理，严禁违规通道及资金池业务，强化非标资产投资和穿透管理，严格净值管理及信息披露；国家发改委印发关于加强消费基础设施建设促进消费投资良性互动的指导意见。中国人民银行等三部门召开支持资本市场两项工具座谈会，提出增加证券、基金、保险公司互换便利参与机构数量，适当降低互换费率，优化质押及操作模式；证监会提出优化护盘式回购、加快主动ETF建仓和研究两融逆周期调节。中国人民银行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%，并开展1000亿元证券、基金、保险公司互换便利操作；国家数据局谋划新一轮“数据要素×”三年行动和全国一体化数据市场顶层文件，推动数据产权登记凭证用于交易、资产入表和司法裁判，研究公共数据开发利用责任制及授权运营收益分配机制。国家发改委印发《实施全面节约战略行动方案》，提出到2030年单位GDP能耗、用水量、建设用地使用面积较2025年分别降低约10%、10%和15%。国家能源局综合司公示93个“人工智能+”能源试点项目。
地方政策：湖南省人民政府印发关于加快推进“六张网”建设的若干举措；河北省支持人工智能OPC创新发展若干措施（试行），布局雄安OPC发展高地、石家庄先行区以及算力驱动型和产业驱动型OPC，推动园区、孵化器及闲置楼宇建设专业社区。广东省发改委印发扩大消费实施方案，部署扩大服务消费、升级商品消费、做强批发零售和丰富消费新业态等37项措施，增加养老托育供给，发放失能老年人养老服务消费补贴，发展银发经济和智能养老机器人。贵州省新增省级财政资金支持汽车购新、商超、餐饮、住宿和票根经济消费，将5A级景区门票及赛事、演艺等纳入票根消费券；四川省印发四川省新型储能项目建设三年行动方案（2026—2028年），新增新型储能规模超过1300万千瓦、2600万千瓦时，分电源侧、电网侧和多场景应用布局。
海外政策：日本央行决定自2027年1月加快出售所持ETF。欧盟与加拿大完成数字贸易协定谈判，拟在既有全面经济贸易协定基础上建立数字商品与服务贸易规则；欧佩克+七国决定12月继续维持现有产量配额。王毅在北京会见伊朗最高国家安全委员会副秘书巴盖里，并同沙特国务大臣、国家安全顾问艾班会谈。特朗普确认美军打击格什姆岛，卡塔尔称美伊正在审议斡旋建议，美国和伊朗正研究卡方提出的想法与建议，调解方继续弥合分歧。美国民主党在中期选举中重获国会两院控制权，并在州长选举中取得了超出预期的胜利；美国财政部公布1250亿美元季度再融资安排及债券回购计划。亚太经合组织第37届外交和贸易双部长会议举行，推进数智经贸规则讨论和政策协调，探索基于信任的数智经济伙伴关系。英国央行加息25个基点至4%。
一周政策要览
国内宏观：国务院公开金融工作报告，部署完善资本市场稳市机制和拓宽中长期资金入市，支持中央汇金发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金来源、渠道及入市方式；同日，国务院国资委部署地方深化国资国企改革，提升战新布局质效并稳妥开展并购重组，拟分片区推动地方国资国企改革并加强对地市指导监督。
产业政策：金融监管总局发布《资产管理信托管理办法》，要求加强集中度、关联交易、期限匹配和杠杆风险管理，严禁违规通道及资金池业务，强化非标资产投资和穿透管理，严格净值管理及信息披露；国家发改委印发关于加强消费基础设施建设促进消费投资良性互动的指导意见。中国人民银行等三部门召开支持资本市场两项工具座谈会，提出增加证券、基金、保险公司互换便利参与机构数量，适当降低互换费率，优化质押及操作模式；证监会提出优化护盘式回购、加快主动ETF建仓和研究两融逆周期调节。中国人民银行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%，并开展1000亿元证券、基金、保险公司互换便利操作；国家数据局谋划新一轮“数据要素×”三年行动和全国一体化数据市场顶层文件，推动数据产权登记凭证用于交易、资产入表和司法裁判，研究公共数据开发利用责任制及授权运营收益分配机制。国家发改委印发《实施全面节约战略行动方案》，提出到2030年单位GDP能耗、用水量、建设用地使用面积较2025年分别降低约10%、10%和15%。国家能源局综合司公示93个“人工智能+”能源试点项目。
地方政策：湖南省人民政府印发关于加快推进“六张网”建设的若干举措；河北省支持人工智能OPC创新发展若干措施（试行），布局雄安OPC发展高地、石家庄先行区以及算力驱动型和产业驱动型OPC，推动园区、孵化器及闲置楼宇建设专业社区。广东省发改委印发扩大消费实施方案，部署扩大服务消费、升级商品消费、做强批发零售和丰富消费新业态等37项措施，增加养老托育供给，发放失能老年人养老服务消费补贴，发展银发经济和智能养老机器人。贵州省新增省级财政资金支持汽车购新、商超、餐饮、住宿和票根经济消费，将5A级景区门票及赛事、演艺等纳入票根消费券；四川省印发四川省新型储能项目建设三年行动方案（2026—2028年），新增新型储能规模超过1300万千瓦、2600万千瓦时，分电源侧、电网侧和多场景应用布局。
海外政策：日本央行决定自2027年1月加快出售所持ETF。欧盟与加拿大完成数字贸易协定谈判，拟在既有全面经济贸易协定基础上建立数字商品与服务贸易规则；欧佩克+七国决定12月继续维持现有产量配额。王毅在北京会见伊朗最高国家安全委员会副秘书巴盖里，并同沙特国务大臣、国家安全顾问艾班会谈。特朗普确认美军打击格什姆岛，卡塔尔称美伊正在审议斡旋建议，美国和伊朗正研究卡方提出的想法与建议，调解方继续弥合分歧。美国民主党在中期选举中重获国会两院控制权，并在州长选举中取得了超出预期的胜利；美国财政部公布1250亿美元季度再融资安排及债券回购计划。亚太经合组织第37届外交和贸易双部长会议举行，推进数智经贸规则讨论和政策协调，探索基于信任的数智经济伙伴关系。英国央行加息25个基点至4%。
海内外重要政策详览
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